FTSE 100 veert op te midden van olieprijs boven $100 door conflict Midden-Oosten en politieke onrust
Het was weer zo'n maandag waarop je een flinke kop koffie nodig hebt om de beurskoersen bij te houden. De FTSE 100 leverde een opmerkelijk veerkrachtige prestatie en sloot 0,2% hoger op 10.386,23, na het grootste deel van de sessie rond de nullijn te hebben gedobberd. Maar om dit een rustige dag te noemen, zou een understatement zijn. Wat we nu zien, is een klassiek verhaal van twee markten, aangedreven door een giftige mix van geopolitiek en binnenlandse politieke spanningen.
Het grote verhaal is natuurlijk de olieprijs. Brentolie is door de grens van $100 gebroken, bereikte in de vroege handel $108 per vat en noteert daarmee de grootste eendaagse sprong in jaren. De reden? De situatie in het Midden-Oosten is volledig geëscaleerd. De Amerikaans-Israëlische aanvallen op Iran, de daaropvolgende benoeming van Ayatollah Mojtaba Khamenei tot nieuwe Opperste Leider en de feitelijke sluiting van de Straat van Hormuz voor tankerverkeer hebben de markt opgeschrikt als geen ander sinds de invasie van Oekraïne. Ongeveer een vijfde van de wereldwijde olie stroomt door die straat. Als die kraan wordt dichtgedraaid, voelt de hele wereld de druk.
Voor de FTSE 100 Index is deze energieschok een tweesnijdend zwaard. Aan de ene kant profiteren onze zwaargewichten uit de oliesector volop. Zowel BP als Shell stonden stevig in het groen en surften op de golf van de stijgende olieprijs. Hetzelfde geldt voor de mijnbouwbedrijven, waarbij Fresnillo en Endeavour schitteren doordat beleggers goud en zilver als veilige havens opzoeken. Het is mede dankzij deze zwaargewichten dat de index toch nog positief wist te sluiten.
Aan de andere kant is het een waar bloedbad voor de sectoren die die brandstof juist moeten betalen. Luchtvaartmaatschappijen en reisaandelen worden compleet weggevaagd. Je hoeft geen genie te zijn om te bedenken dat British Airways-moeder IAG en motorenfabrikant Rolls-Royce een turbulente tijd tegemoet gaan als de kerosineprijzen explosief stijgen. Bankaandelen zoals Barclays en NatWest staan ook onder druk; de laatste daalde 9% na de aankondiging van een deal van £2,7 miljard om vermogensbeheerder Evelyn Partners over te nemen. Het is een klassieke 'risk-off' beweging.
Een politieke risico-opslag
Alsof de vuurstorm in de Golf nog niet genoeg was, speelt er zich ook in Westminster weer een klein binnenlands drama af. De druk op de premier neemt toe. Anas Sarwar heeft opgeroepen tot het aftreden van Keir Starmer vanwege de nasleep rond Peter Mandelson, en nu zijn zowel zijn communicatiedirecteur als stafchef vertrokken, hangt de zweem van instabiliteit weer in de lucht.
Een doorgewinterde City-handelaar vertelde me vanochtend dat er weer een "politieke risico-opslag" wordt ingeprijsd in Britse activa. De markt haat onzekerheid, en met het gefluister over leiderschap en de onvermijdelijke economische gevolgen van een langdurige oorlog, heeft de FTSE 100 veel te verwerken. Ook het pond sterling voelt de hitte en daalt ten opzichte van de dollar, nu handelaren de chaos inprijzen.
De vooruitzichten op korte termijn lijken binair. Alles hangt af van hoe lang dit conflict duurt. Zoals een strateeg opmerkte: met de benoeming van een harde lijn nieuwe leider in Iran, lijkt het er niet op dat zij snel zullen toegeven. Dat betekent dat we weken, zo niet maanden, kunnen rekenen op aanhoudend hoge olieprijzen.
- De winnaars: Energieconcerns (BP, Shell), producenten van edelmetalen (Fresnillo), defensiebedrijven (BAE Systems).
- De verliezers: Luchtvaartmaatschappijen (IAG, easyJet), banken (Barclays, NatWest), consumentgerichte aandelen die kwetsbaar zijn voor een nieuwe koopkrachtdaling.
We kennen dit script. De FTSE 100 was aan een recordrun bezig, brak slechts een paar weken geleden door de 10.800 en noteerde de beste jaarbegin in decennia. Dat momentum is bruut tot stilstand gebracht. Voor de gemiddelde Nederlander die vanochtend zijn auto volgooide, is de piek in olieprijs niet slechts een cijfer op een scherm; het betekent volgens goed ingevoerde bronnen weer een extra last van €500 op het huishoudbudget. De premier zegt dat het ondersteunen van werkende mensen "altijd mijn grootste zorg is", maar met de handen van de overheid kennelijk gebonden, wordt het een lange, dure lente.