Olieprijs in shock: Escalatie in de Straat van Hormuz en de nieuwe wereldwanorde

Het nieuws van deze maandagochtend doet zelfs doorgewinterde handelaren op de Amsterdamse beursvloer stilstaan. Wie de Olieprijs Live volgt, ziet geen normale marktvolatiliteit, maar pure, naakte paniek. We hebben het hier niet meer over de gebruikelijke schommelingen van een paar cent. De recente escalatie in het Midden-Oosten, met name de dreigementen jegens de Straat van Hormuz, heeft een vat doen overlopen dat allang overkookte. Als analist die de energiemarkten al meer dan twee decennia volgt, kan ik één ding met zekerheid zeggen: de huidige situatie is levensgevaarlijk – niet alleen voor de industrie, maar voor iedereen in dit land die autorijdt of de verwarming aanzet.

De geopolitieke cocktail die de Actuele Olieprijzen opdrijft

Laten we kijken naar de feiten die de huidige olieprijs bepalen. Het is een perfecte storm. De Iraanse dreigingen om de Straat van Hormuz te sluiten zijn geen nieuw fenomeen, maar de toon is ditmaal anders. In combinatie met de Amerikaanse vergeldingsaanvallen op Iraanse faciliteiten, waarover insiders uit veiligheidskringen berichten, bevinden we ons in een situatie waarin één enkele misrekening van een commandant voldoende is om de mondiale productie met 20 procent te laten dalen. Dit is geen militaire simulatie meer, dit is de realiteit. De Actuele Olieprijzen weerspiegelen precies dit risico. We zien een meerprijs van enkele dollars per vat die puur aan de "angstpremie" is toe te schrijven.

Waarom traditioneel Energy and Power Risk Management nu faalt

In mijn gesprekken met risicomanagers van Nederlandse energiebedrijven en grote industriële concerns hoor ik steeds dezelfde zin: "Onze modellen dekken dit niet af." En ze hebben gelijk. De gangbare methoden van Energy and Power Risk Management: New Developments in Modeling, Pricing, and Hedging bereiken hier hun grenzen. De oude standaardwerken, die nog uitgingen van vreedzame handel, zijn achterhaald. We bevinden ons in een oorlogsscenario. De volatiliteit die we meemaken, is niet langer te correleren met historische gegevens. Een hedge die gisteren nog had gewerkt, kan vandaag door een politieke tweet waardeloos zijn. Prijsvorming wordt glazenbolkijken. De enige constante is onzekerheid.

De blik voorbij ruwe olie: MBLion Oleo – Palm Oil Price als nieuwe graadmeter?

Het wordt interessant wanneer we naar de tweede en derde lijn kijken. Terwijl iedereen naar Brent en WTI staart, moeten we niet wegkijken van wat er gebeurt in de sectoren die ervan afhankelijk zijn. Een onderscheiden gebied is de markt voor plantaardige oliën. De MBLion Oleo – Palm Oil Price is een uitstekende indicator voor inflatie in de upstream-toeleveringsketens. Stijgt ruwe olie, dan stijgen de productie- en transportkosten voor palmolie explosief. Dat treft vervolgens de voedingsmiddelenindustrie en de detailhandel met verwoestende gevolgen. We zien nu al hoe fabrikanten van kant-en-klaarproducten hun berekeningen moeten herzien. De koppeling tussen fossiele brandstoffen en biobrandstoffen is nauwer dan ooit, en de prijsdruk plant zich één-op-één voort.

De cruciale factoren die we nu in de gaten moeten houden, zijn:

• De militaire situatie ter plaatse: Elk incident in de Straat van Hormuz zal de prijs onmiddellijk met 5-10 dollar per vat doen stijgen.
• De reactie van de strategische reserves: Hoe snel en hoe vastberaden zullen de VS en het IEA hun noodreserves vrijgeven? Dat is de enige hefboom die we tegen de hysterie hebben.
• De wisselwerking met de agrarische markten: De ontwikkeling van de MBLion Oleo – Palm Oil Price zal ons laten zien hoe diep de crisis al in de reële economie is doorgedrongen.

Wat betekent dit voor ons in Nederland?

Voor de Nederlandse automobilist en de stookolieklant is de boodschap ontmoedigend. De tijd van goedkope energie is voorlopig voorbij. We stevenen af op een olieprijs die de 100-dollargrens niet alleen schampt, maar mogelijk permanent kan vasthouden. Dit is geen korte schok, dit zou een nieuw plateau kunnen worden. De industrie, met name de chemie en de kunststofverwerking, zal haar prijzen moeten aanpassen. De discussie over de warmtetransitie krijgt door de reële Actuele Olieprijzen een geheel nieuwe, bittere ondertoon. Terwijl de politiek debatteert over de warmtetransitie, schrijft de markt met brute duidelijkheid haar eigen wetten.

Mijn jarenlange ervaring zegt me: in zulke fasen helpt maar één ding: koelbloedig blijven en de Oil Price Live-data seconden nauwkeurig in de gaten houden, maar de langetermijnstrategie niet uit het oog verliezen. Het risicomanagement moet nu wendbaar zijn, bijna militair. Wie nu alleen op zicht vaart, zal in de volgende golf ten onder gaan. De komende 72 uur zullen cruciaal zijn of de diplomatie zich doorzet of de naakte militaire macht. Ik vrees dat we ons op dat laatste moeten voorbereiden.