Oljeprisen i sjokk: Eskalering i Hormuzstredet og den nye verdensuordenen

Nyhetsbildet denne mandag morgen får selv erfarne tradere på gulvet i Frankfurt til å stoppe opp. De som følger Oljeprisen Live, ser ikke normal markedsvolatilitet, men ren og skjær panikk. Vi snakker ikke lenger om de vanlige svingningene på noen få cent. Den siste eskaleringen i Midtøsten, spesielt truslene mot Hormuzstredet, har fått et beger til å flyte over som for lengst kokte over. Som analytiker som har fulgt energimarkedene i over to tiår, kan jeg si en ting med sikkerhet: Den sammensatte situasjonen vi ser nå, er brannfarlig – ikke bare for industrien, men for alle som kjører bil eller skrur på varmen i dette landet.

Den geopolitiske cocktailen som driver Oljeprisen Akkurat Nå til værs

La oss se på fakta som bestemmer den nåværende oljeprisen. Det er en perfekt storm. Irans trusler om å stenge Hormuzstredet er ikke et nytt fenomen, men tonen er annerledes denne gangen. Kombinert med USAs gjengjeldelsesangrep mot iranske anlegg, som innsidere i sikkerhetskretser rapporterer om, har vi en situasjon der én enkelt feilberegning fra en kommandant er nok til å redusere den globale produksjonen med 20 prosent. Dette er ikke lenger en militær krigslek, dette er alvor. Oljeprisen Akkurat Nå gjenspeiler akkurat denne risikoen. Vi ser en økning på flere dollar per fat som utelukkende skyldes en "fryktpremie".

Hvorfor tradisjonell Energy and Power Risk Management svikter nå

I mine samtaler med risikostyrere i tyske energiselskaper og store industrikonsern hører jeg stadig den samme setningen: "Modellene våre dekker ikke dette." Og de har rett. De konvensjonelle metodene for Energy and Power Risk Management: New Developments in Modeling, Pricing, and Hedging når her sine grenser. De gamle standardverkene, som fremdeles regnet med fredelig handel, er makuleringsmodne. Vi befinner oss i et krigsscenario. Volatiliteten vi opplever, kan ikke lenger korreleres med historiske data. En sikring som ville fungert i går, kan i dag være verdiløs på grunn av en politisk tweet. Prising blir som å spå i kaffegrut. Den eneste konstanten er usikkerheten.

Blikket utover råoljen: MBLion Oleo – Palm Oil Price som ny målestokk?

Det blir interessant når vi ser på de underliggende markedene. Mens hele verden stirrer på Brent og WTI, bør vi ikke lukke øynene for hva som skjer i sektorene som er avhengige av dette. Et undervurdert område er markedet for vegetabilske oljer. MBLion Oleo – Palm Oil Price er en utmerket indikator for inflasjon i de tidligere leddene i forsyningskjeden. Stiger råoljen, eksploderer produksjons- og transportkostnadene for palmeolje. Dette rammer næringsmiddelindustrien og detaljhandelen med ødeleggende kraft. Vi ser allerede hvordan produsenter av ferdigvarer må kaste sine kalkyler på hodet. Forbindelsen mellom fossilt brensel og biodrivstoff er tettere enn noensinne, og prispresset forplanter seg en-til-en.

De avgjørende faktorene vi må holde øye med nå er:

• Den militære situasjonen på stedet: Hver eneste hendelse i Hormuzstredet får prisen til umiddelbart å hoppe 5-10 dollar per fat.
• Reaksjonen fra strategiske reserver: Hvor raskt og hvor beslutsomt vil USA og IEA frigjøre sine nødreserver? Det er den eneste motvekten vi har mot hysteriet.
• Samspillet med jordbruksmarkedene: Utviklingen i MBLion Oleo – Palm Oil Price vil vise oss hvor dypt krisen allerede har sunket inn i realøkonomien.

Hva betyr dette for oss i Tyskland?

For den tyske bilisten og fyringsoljekunden er budskapet nedslående. Tiden med billig energi er over for nå. Vi styrer mot en oljepris som ikke bare så vidt berører 100-dollars nivået, men som kan holde seg der permanent. Dette er ikke et kort sjokk, dette kan bli et nytt platå. Industrien, spesielt kjemi- og plastforedlingsindustrien, må justere sine priser. Diskusjonen om varmeloven får en helt ny, bitter klang gjennom de faktiske oljeprisene akkurat nå. Mens politikerne debatterer varmeskiftet, skriver markedet sine egne lover med brutal tydelighet.

Min mangeårige erfaring sier meg: I slike faser hjelper bare én ting: bevare roen og følge Oil Price Live-dataene sekund for sekund, men samtidig ikke miste den langsiktige strategien av syne. Risikostyringen må nå være smidig, nesten militær. De som nå bare kjører etter synet, vil gå under i neste bølge. De neste 72 timene vil være avgjørende for om diplomatiet seirer eller den nakne militærmakten. Jeg frykter vi må innstille oss på det siste.