Öljyn hinta shokissa: Hormuzinsalmen kriisi ja uusi maailman epäjärjestys

Tämän maanantaiaamun uutisvirta saa jopa kokeneet traderit Frankfurtin pörssissä pysähtymään. Ne, jotka seuraavat öljyn hintaa reaaliajassa, eivät näe normaalia markkinavolatiliteettia, vaan puhdasta paniikkia. Tässä ei enää puhuta tavanomaisista muutaman sentin heilahteluista. Viimeisin kärjistyminen Lähi-idässä, erityisesti uhat Hormuzinsalmea vastaan, on saanut jo ylikiehuneen padan lopullisesti vuotamaan. Yli kaksi vuosikymmentä energiamarkkinoita seuranneena analyytikkona voin sanoa varmasti yhden asian: näkemämme sekasotku on tulenarka – ei ainoastaan teollisuudelle, vaan jokaiselle, joka tankkaa autoaan tai kääntää lämmitystään tässä maassa.

Geopoliittinen cocktail, joka nostaa öljyn hintoja nyt

Tarkastellaan faktoja, jotka määrittävät nykyistä öljyn hintaa. Kyse on täydellisestä myrskystä. Iranin uhat sulkea Hormuzinsalmi eivät ole uusi ilmiö, mutta sävy on tällä kertaa toinen. Yhdistettynä Yhdysvaltojen vastaiskuihin Iranin kohteisiin, joista turvallisuuspiirien sisäpiiriläiset raportoivat, olemme tilanteessa, jossa yhden komentajan yksittäinen virhearvio riittää vähentämään maailmanlaajuista tuotantoa 20 prosentilla. Tämä ei ole enää sotapeliä, tämä on tosi paikka. Öljyn hinnat nyt heijastavat juuri tätä riskiä. Näemme useiden dollareiden nousun tynnyriltä, joka johtuu puhtaasti "pelkopreemiosta".

Miksi perinteinen energia- ja voimariskien hallinta pettää nyt

Keskusteluissani saksalaisten energiayhtiöiden ja suurten teollisuuskonsernien riskienhallintapäälliköiden kanssa kuulen yhä uudelleen saman lauseen: "Mallimme eivät kata tätä." Ja he ovat oikeassa. Perinteiset menetelmät energia- ja voimariskien hallinnassa: uusia kehityssuuntia mallinnuksessa, hinnoittelussa ja suojaamisessa saavuttavat nyt rajansa. Vanhat standarditeokset, jotka vielä perustuivat rauhan ajan kauppaan, ovat romuttuneet. Olemme sotaskenaariossa. Kokemaamme volatiliteettia ei voi enää korreloida historialliseen dataan. Suojaus, joka olisi toiminut vielä eilen, voi olla arvoton tänään yhden poliittisen twiitin vuoksi. Hinnoittelusta tulee kristallipallon katselua. Ainoa vakio on epävarmuus.

Katse raakaöljyn ulkopuolelle: MBLion Oleo – palmuöljyn hinta uutena mittarina?

Mielenkiintoiseksi asia muuttuu, kun tarkastelemme toista ja kolmatta sijaa. Kaikkien tuijottaessa Brentiin ja WTI:hin, meidän ei tulisi sulkea silmiämme siltä, mitä tapahtuu niistä riippuvaisilla sektoreilla. Aliarvostettu alue on kasviöljyjen markkina. MBLion Oleo – palmuöljyn hinta on erinomainen indikaattori inflaatiosta aikaisemmissa toimitusketjuissa. Kun raakaöljyn hinta nousee, palmuöljyn tuotanto- ja kuljetuskustannukset räjähtävät käsiin. Tämä iskee tuhoisasti elintarviketeollisuuteen ja vähittäiskauppaan. Näemme jo nyt, kuinka valmisruokien valmistajat joutuvat heittämään laskelmansa romukoppaan. Fossiilisten polttoaineiden ja biopolttoaineiden välinen yhteys on tiukempi kuin koskaan, ja hintapaine siirtyy suoraan eteenpäin.

Ratkaisevat tekijät, joita meidän on nyt seurattava tarkasti, ovat:

• Sotilaallinen tilanne paikan päällä: Jokainen välikohtaus Hormuzinsalmessa nostaa hintaa välittömästi 5-10 dollaria tynnyriltä.
• Strategisten reservien reaktio: Kuinka nopeasti ja päättäväisesti USA ja Kansainvälinen energiajärjestö vapauttavat hätävarastojaan? Tämä on ainoa vipu, joka meillä on hysteriaa vastaan.
• Vuorovaikutus maataloushyödykemarkkinoiden kanssa: MBLion Oleo – palmuöljyn hinnan kehitys näyttää meille, kuinka syvällä kriisi jo reaalitaloudessa on.

Mitä tämä tarkoittaa meille Saksassa?

Saksalaiselle autoilijalle ja lämmitysöljyn asiakkaalle viesti on musertava. Halvan energian aika on nyt ohi. Olemme menossa kohti öljyn hintaa, joka ei ainoastaan hipaise 100 dollarin rajaa, vaan saattaa jäädä sille pysyvästi. Tämä ei ole lyhyt shokki, tämä voi olla uusi perustaso. Teollisuuden, erityisesti kemian- ja muoviteollisuuden, on sopeutettava hintojaan. Keskustelu lämmitysjärjestelmälaista saa reaalisten öljyn hintojen nyt myötä täysin uuden, karvaan sävyn. Poliitikkojen väitellessä lämmönmuutoksesta, markkina kirjoittaa omia lakejaan raa'an selkeästi.

Pitkä kokemukseni sanoo minulle: Tällaisina aikoina auttaa vain yksi asia: pitää pää kylmänä ja seurata öljyn hintaa reaaliajassa sekunnin tarkkuudella, mutta unohtamatta pitkän aikavälin strategiaa. Riskienhallinnan on nyt oltava ketterää, lähes sotilaallista. Se, joka ajaa nyt vain näköpiirin mukaan, hukkuu seuraavassa aallossa. Seuraavat 72 tuntia ovat ratkaisevia sen suhteen, voittaako diplomatia vai raaka sotilaallinen voima. Pelkäänpä, että meidän on varauduttava jälkimmäiseen.