Le FTSE 100 hésite alors que le pétrole franchit les 100$ au milieu des tensions au Moyen-Orient et des remous politiques

C'est le genre de lundi où il faut un bon café pour suivre le rythme des cotations. Le FTSE 100 a fait preuve d'une résilience remarquable, terminant en hausse de 0,2% à 10 386,23 points après avoir flirté avec le rouge pendant une grande partie de la séance. Mais qualifier cette journée de calme serait un euphémisme. Nous assistons à un véritable marché à deux vitesses, tiraillé par un cocktail explosif de géopolitique et de drames politiques nationaux.

Le sujet majeur, bien sûr, c'est le pétrole. Le Brent a franchi le seuil des 100 dollars, atteignant 108 dollars le baril en début de séance, enregistrant sa plus forte hausse en une seule journée depuis des années. La raison ? La situation au Moyen-Orient s'enflamme. Les frappes américano-israéliennes sur l'Iran, la nomination de l'ayatollah Mojtaba Khamenei comme nouveau guide suprême, et la fermeture de fait du détroit d'Ormuz au trafic pétrolier ont secoué le marché comme on ne l'avait pas vu depuis l'invasion de l'Ukraine. Près d'un cinquième du pétrole mondial transite par ce détroit. Quand le robinet se ferme, le monde entier ressent la pression.

Pour l'indice FTSE 100, ce choc énergétique est une arme à double tranchant. D'un côté, nos géants pétroliers se frottent les mains. BP et Shell étaient solidement dans le vert, surfant sur la vague de la flambée des cours du brut. Même son de cloche pour les minières, avec Fresnillo et Endeavour qui brillent alors que les investisseurs se ruent vers l'or et l'argent, valeurs refuges. Ce sont essentiellement ces valeurs lourdes qui ont permis à l'indice de rester en territoire positif.

À l'inverse, c'est la déroute pour les secteurs qui doivent payer ce carburant. Les compagnies aériennes et les valeurs touristiques sont littéralement massacrées. Pas besoin d'être devin pour comprendre que la maison mère de British Airways, IAG, et le motoriste Rolls-Royce vont subir de fortes turbulences quand le prix du kérosène s'envole. Les valeurs bancaires comme Barclays et NatWest sont également sous pression, cette dernière chutant de 9% après avoir annoncé un accord à 2,7 milliards de livres pour racheter le gestionnaire de patrimoine Evelyn Partners. C'est un mouvement classique de fuite vers la sécurité.

Une prime de risque politique

Comme si l'incendie dans le Golfe ne suffisait pas, nous avons notre petit drame domestique qui se joue à Westminster. La pression monte sur le Premier ministre. Anas Sarwar a demandé la démission de Keir Starmer suite aux remous causés par Peter Mandelson, et avec le départ de son propre directeur de la communication et de son chef de cabinet, les nuages de l'instabilité s'amoncellent à nouveau.

Un vétéran trader de la City me confiait ce matin qu'une "prime de risque politique" est de nouveau intégrée dans les prix des actifs britanniques. Le marché déteste l'incertitude, et avec les murmures autour de la direction du pays et l'impact économique inévitable d'une guerre qui s'éternise, le FTSE 100 a beaucoup d'informations à digérer. La livre sterling aussi est sous pression, glissant face au dollar alors que les traders intègrent ce chaos dans leurs calculs.

Les perspectives immédiates semblent binaires. Tout dépendra de la durée de ce conflit. Comme le notait un stratège, avec la nomination d'un nouveau dirigeant iranien radical, ils ne semblent pas près de céder. Cela signifie que nous pourrions faire face à des prix du pétrole élevés pendant des semaines, voire des mois.

• Les gagnants : Les majors de l'énergie (BP, Shell), les mines de métaux précieux (Fresnillo), les entreprises de défense (BAE Systems).
• Les perdants : Les compagnies aériennes (IAG, easyJet), les banques (Barclays, NatWest), les valeurs tournées vers la consommation, vulnérables à l'érosion du pouvoir d'achat.

On a déjà vu ce scénario. Le FTSE 100 était sur une lancée record, dépassant les 10 800 points il y a seulement quelques semaines et réalisant son meilleur début d'année depuis des décennies. Cette dynamique a été brutalement stoppée. Pour l'automobiliste lambda qui fait le plein ce matin, la flambée du pétrole n'est pas qu'une ligne sur un écran – c'est un trou de 500 livres de plus dans le budget du ménage, selon des sources bien informées. Le Premier Ministre affirme que soutenir les travailleurs est "toujours sa priorité", mais avec un gouvernement apparemment pieds et poings liés, le printemps s'annonce long et coûteux.