El FTSE 100 vacila mientras el petróleo supera los 100 dólares en medio del conflicto de Oriente Medio y la agitación política

Ha sido uno de esos lunes en los que hace falta un café bien cargado solo para seguir el ritmo de la cotización. El FTSE 100 ofreció un comportamiento bastante resiliente, cerrando con un alza del 0,2% en los 10.386,23 puntos después de coquetear con los números rojos durante gran parte de la sesión. Pero sería exagerado decir que ha sido un día tranquilo. Estamos viendo un claro ejemplo de un mercado de dos velocidades, impulsado por un cóctel explosivo de geopolítica y drama político doméstico.

La gran noticia, por supuesto, es el petróleo. El Brent ha roto el techo de los 100 dólares, alcanzando los 108 dólares por barril en las primeras operaciones y marcando su mayor subida en un solo día en años. ¿La razón? El caos se ha desatado en Oriente Próximo. Los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán, el posterior nombramiento del ayatolá Mojtaba Jameini como nuevo líder supremo y el cierre efectivo del estrecho de Ormuz al tráfico de petroleros han asustado al mercado como no se veía desde la invasión de Ucrania. Alrededor de una quinta parte del petróleo mundial pasa por ese estrecho. Cuando se cierra esa llave de paso, todo el mundo nota la presión.

Para el Índice FTSE 100, este shock energético es un arma de doble filo. Por un lado, nuestros pesos pesados del sector petrolero están de enhorabuena. BP y Shell cerraron firmemente en terreno positivo, aprovechando la ola del imparable aumento del crudo. La historia es similar para las mineras, con Fresnillo y Endeavour brillando con luz propia mientras los inversores buscan refugio en el oro y la plata. Estos gigantes son, básicamente, la razón por la que el índice logró aferrarse al terreno positivo.

En el lado opuesto, es un auténtico descalabro para los sectores que tienen que pagar por todo ese combustible. Las aerolíneas y los valores turísticos están sufriendo un duro golpe. No hace falta ser un genio para darse cuenta de que IAG, la matriz de British Airways, y el fabricante de motores Rolls-Royce tienen un camino muy complicado por delante cuando el coste del combustible de aviación se dispara. Los valores bancarios como Barclays y NatWest también están bajo presión; este último se desplomó un 9% tras anunciar un acuerdo de 2.700 millones de libras para comprar la gestora de patrimonios Evelyn Partners. Es un clásico movimiento de huida hacia la seguridad.

Una prima de riesgo político

Como si el incendio en el Golfo no fuera suficiente, tenemos nuestro propio pequeño drama doméstico en Westminster. La presión sobre el Primer Ministro va en aumento. Anas Sarwar ha pedido la dimisión de Keir Starmer por las consecuencias del caso Peter Mandelson, y con la salida tanto de su director de comunicación como de su jefe de gabinete, el runrún de la inestabilidad vuelve a estar en el aire.

Un veterano operador de la City me comentaba esta mañana: una "prima de riesgo político" está volviendo a incorporarse en el precio de los activos británicos. Al mercado no le gusta la incertidumbre y, con los rumores sobre el liderazgo y el inevitable impacto económico de una guerra prolongada, el FTSE 100 tiene mucho que digerir. La libra esterlina también está sintiendo el calor, cayendo frente al dólar mientras los operadores descuentan el caos.

Las perspectivas a corto plazo son binarias. Todo depende de cuánto se alargue este conflicto. Como señalaba un estratega, con el nombramiento de un nuevo líder de línea dura en Irán, no parece que vayan a dar su brazo a torcer. Eso significa que podríamos estar ante precios del petróleo elevados durante semanas, si no meses.

• Los ganadores: Grandes energéticas (BP, Shell), mineras de metales preciosos (Fresnillo), contratistas de defensa (BAE Systems).
• Los perdedores: Aerolíneas (IAG, easyJet), bancos (Barclays, NatWest), valores de consumo vulnerables a una contracción del costo de vida.

Este guion lo hemos visto antes. El FTSE 100 venía de una racha de récords, superando los 10.800 puntos hace apenas un par de semanas y firmando su mejor comienzo de año en décadas. Ese impulso se ha frenado en seco. Para el ciudadano de a pie que llenaba el depósito de su coche esta mañana, el disparo del petróleo no es solo una cifra en una pantalla; según fuentes bien situadas, es otro golpe de unas 500 libras al presupuesto familiar. El Primer Ministro dice que apoyar a la gente trabajadora es "siempre su principal prioridad", pero con el gobierno aparentemente maniatado, se avecina una primavera larga y cara.