FTSE 100, 중동 분쟁과 정치적 혼란 속에 원유 100달러 돌파에도 강보합 마감

주식 시세를 따라잡으려면 진한 커피 한 잔이 간절해지는 그런 월요일입니다. FTSE 100 지수는 장중 대부분 하락세를 보였음에도 10,386.23으로 0.2% 상승 마감하며 꽤 회복력 있는 모습을 보여줬습니다. 하지만 이날을 조용한 날이라고 부르기에는 무리가 있습니다. 지금 우리는 지정학적 문제와 국내 정치적 혼란이 뒤섞인 위험한 혼합재에 의해 좌우되는, 두 개의 시장이 극명하게 갈리는 전형적인 모습을 목도하고 있습니다.

물론 가장 큰 이슈는 유가입니다. 브렌트유는 100달러 벽을 깨고 오전 거래에서 배럴당 108달러까지 치솟으며 연중 최대 일일 상승폭을 기록했습니다. 그 이유는 무엇일까요? 중동 상황이 그야말로 걱정할 정도로 악화되고 있기 때문입니다. 미-이스라엘의 이란 공습, 이후 아야톨라 모즈타바 하메네이의 최고 지도자 임명, 그리고 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄는 우크라이나 침공 사태 이후 그 어떤 사건보다 시장을 공포에 떨게 만들었습니다. 전 세계 석유의 약 5분의 1이 이 해협을 통과합니다. 그 수도를 잠그면 전 세계가 그 여파를 느낄 수밖에 없습니다.

FTSE 100 지수에 있어 이번 에너지 쇼크는 희비가 엇갈립니다. 한편으로는 우리 증시의 대표적인 에너지 기업들이 특수를 누리고 있습니다. BP와 쉘은 치솟는 원유 가격의 덕을 톡톡히 보며 확실히 상승세를 탔습니다. 투자자들이 안전자산으로 금과 은을 찾으면서 프레스닐로와 엔데버가 빛을 발하는 광업주들도 마찬가지입니다. 지수가 간신히 플러스 영역을 유지할 수 있었던 것은 바로 이들 중량주 덕분입니다.

반면, 그 연료 비용을 실제로 부담해야 하는 섹터는 직격탄을 맞았습니다. 항공사와 여행주는 말 그대로 곤두박질쳤습니다. 항공유 가격이 급등할 때 브리티시 에어웨이의 모회사 IAG나 엔진 제조사 롤스로이스의 앞길이 험난할 것이라는 사실은 굳이 설명이 필요 없을 정도입니다. 바클레이즈와 같은 은행주도 압박을 받고 있으며, 네트웨스트는 자산운용사 에블린 파트너스를 27억 파운드에 인수하는 계약을 발표한 후 9% 하락했습니다. 전형적인 위험 회피 심리로의 움직임입니다.

정치적 리스크 프리미엄

걸프만의 소용돌이도 모자라, 웨스트민스터에서는 우리 자체의 소소하지만 격렬한 정치 드라마가 펼쳐지고 있습니다. 총리에 대한 압박이 거세지고 있습니다. 아나스 사와르는 피터 맨델슨 후폭풍과 관련해 키어 스타머의 사퇴를 촉구했고, 그의 홍보국장과 비서실장이 모두 사임하면서 불안정한 기운이 다시 감돌고 있습니다.

한 노련한 시티 트레이더는 오늘 아침 저에게 이렇게 말했습니다. 영국 자산 가격에 또다시 "정치적 리스크 프리미엄"이 반영되고 있다고 말입니다. 시장은 불확실성을 혐오하며, 리더십에 대한 속삭임과 장기화된 전쟁이 불러올 불가피한 경제적 영향 속에서 FTSE 100 지수는 감당해야 할 부담이 많습니다. 파운드화도 열기를 피해가지 못하고 있습니다. 트레이더들이 혼란을 가격에 반영하면서 달러 대비 하락세를 보이고 있습니다.

단기적인 전망은 양자택일처럼 보입니다. 모든 것은 이번 분쟁이 얼마나 오래 지속되느냐에 달려 있습니다. 한 전략가가 지적했듯이, 이란이 강경 노선의 새 지도자를 임명한 상황에서 그들이 쉽게 물러설 것 같지는 않아 보입니다. 이는 우리가 몇 주, 어쩌면 몇 달 동안 고유가를 지켜봐야 할 수도 있음을 의미합니다.

• 수혜주: 에너지 메이저 (BP, 쉘), 귀금속 광업주 (프레스닐로), 방산업체 (BAE 시스템즈).
• 피해주: 항공사 (IAG, 이지젯), 은행 (바클레이즈, 네트웨스트), 생활물가 압박에 취약한 소비재 관련주.

우리는 전에도 이런 시나리오를 본 적이 있습니다. FTSE 100 지수는 불과 몇 주 전 10,800을 돌파하며 연중 최고의 출발을 기록하는 등 사상 최고치 행진을 이어가고 있었습니다. 그 모멘텀은 잔인할 정도로 멈춰섰습니다. 오늘 아침 자동차에 기름을 넣는 평범한 사람에게 유가 급등은 단순한 화면 속 숫자가 아닙니다. 복수의 소식통에 따르면 가계 예산에 또 한 번 500파운드의 부담을 더하는 일입니다. 총리는 서민 지원이 "항상 최우선 과제"라고 말하지만, 정부의 손이 묶인 상황에서 이번 봄은 길고도 비용이 많이 드는 시기가 될 것입니다.