中東衝突與政治動盪夾擊 油價飆破100美元 富時100指數震盪收紅

又是一個得靠濃咖啡才能跟上盤勢變化的星期一。富時100指數展現十足韌性，盤中大多時間雖然在平盤下游走，最後仍收漲0.2%，以10386.23點作收。但要說今天是平靜的一天，未免也太牽強。我們現在看到的是一個典型的雙面市場，背後推手正是地緣政治與國內政治鬧劇調配而成的毒藥。

當然，今天最大的新聞非油價莫屬。布蘭特原油一舉衝破每桶100美元大關，早盤一度觸及108美元，創下多年來最大單日漲幅。原因為何？中東地區局勢正急遽升溫。美以兩國對伊朗發動空襲，隨後伊朗任命穆傑塔巴·哈米尼為新任最高領袖，加上荷姆茲海峽實質上對油輪關閉，這一切都讓市場受到自烏克蘭戰爭以來從未見過的驚嚇。全球約有五分之一的海運原油要經過荷姆茲海峽，當這個油閥被關上，全世界都會感受到壓力。

對富時100指數來說，這次能源危機是幾家歡樂幾家愁的局面。一方面，我們的重磅級石油巨頭可是樂翻了。BP和殼牌受惠於原油價格飆漲，股價雙雙收在紅盤之上。礦業股也是類似情況，隨著投資人湧向黃金和白銀等避險資產，弗雷斯尼洛和恩德沃表現極為亮眼。基本上就是靠這些權值股，大盤才能勉強守住漲勢。

另一方面，對於那些實際得為燃料買單的產業來說，簡直是一場大屠殺。航空和旅遊類股正遭受重擊。用膝蓋想也知道，當航空燃油價格直線飆升時，英國航空母公司IAG和引擎製造商勞斯萊斯未來的路肯定崎嶇不平。巴克萊和納特West等銀行股也面臨壓力，後者因為宣布以27億英鎊收購財富管理公司Evelyn Partners，股價大跌9%。這完全是典型的避險操作。

政治風險溢價

好像波斯灣的戰火還不夠亂似的，我們西敏宮這邊也有自己的小規模政治內鬥正在上演。首相現在面臨的壓力越來越大。因為彼得·曼德爾森任命的後續效應，阿拉斯·薩瓦爾公開呼籲施凱爾·斯塔默辭職下台，再加上他的通訊總監和幕僚長雙雙離職，政治不穩定的氛圍再次瀰漫開來。

今天早上一位倫敦金融城的老手跟我說，「政治風險溢價」現在又重新被計入英國資產的價格裡。市場最討厭不確定性，隨著領導階層的傳言四起，加上曠日持久的戰爭無可避免會衝擊經濟，富時100指數現在得消化吸收的壞消息可不少。英鎊也感受到了壓力，在交易員將政治亂局納入考量後，兌美元匯率走貶。

短期展望看來是二選一的局面，一切取決於這場衝突會持續多久。正如一位策略師指出的，伊朗任命了強硬派的新領袖，看來他們並不打算退讓。這意味著油價可能會在未來幾週、甚至幾個月內，都維持在高檔。

• 贏家：能源巨頭 (BP、殼牌)、貴金屬礦商 (弗雷斯尼洛)、國防承包商 (BAE系統公司)。
• 輸家：航空公司 (IAG、易捷航空)、銀行 (巴克萊、納特West)、容易受到生活成本緊縮衝擊的消費類股。

這個劇本我們之前就看過了。富時100指數先前才處於破紀錄的漲勢中，幾週前剛衝破10800點，創下數十年來最佳年度開局。但這股動能已經被野蠻地終結了。對今天早上開車去加油的普羅大眾來說，油價飆升不只是螢幕上的一條線——根據消息人士透露，這代表家庭預算又要憑空多出500英鎊的開銷。首相說支持勞工「永遠是他心頭最重視的事」，但政府看來似乎束手無策，這個春天將會既漫長又昂貴。