Il FTSE 100 tentenna mentre il petrolio vola sopra i 100 dollari tra conflitto in Medio Oriente e turbolenze politiche

È uno di quei lunedì in cui ci vuole un caffè ben forte per tenere il passo con il ticker. Il FTSE 100 ha messo in scena una performance piuttosto resiliente, chiudendo in rialzo dello 0,2% a 10.386,23 dopo aver flirtato con il rosso per gran parte della seduta. Ma definire questa una giornata tranquilla sarebbe un azzardo. Quello a cui stiamo assistendo è il classico racconto di due mercati che si contrappongono, guidati da un cocktail esplosivo di geopolitica e intrighi politici interni.

La grande notizia, naturalmente, è il petrolio. Il greggio Brent ha sfondato la barriera dei 100 dollari, toccando i 108 dollari al barile nelle prime contrattazioni e segnando il suo più grande balzo in una singola giornata da anni. Il motivo? In Medio Oriente è scoppiato l'inferno. Gli attacchi israelo-americani contro l'Iran, la successiva nomina dell'ayatollah Mojtaba Khamenei a nuova Guida Suprema e la chiusura di fatto dello Stretto di Hormuz al traffico delle petroliere hanno spaventato il mercato come non accadeva dall'invasione dell'Ucraina. Quasi un quinto del petrolio mondiale passa attraverso quello stretto. Quando quel rubinetto viene chiuso, è tutto il mondo a sentirne la stretta.

Per il indice FTSE 100, questo shock energetico è un'arma a doppio taglio. Da un lato, i nostri colossi energetici stanno facendo affari d'oro. BP e Shell sono saldamente in territorio positivo, cavalcando l'onda del prezzi del greggio alle stelle. Stesso discorso per le minerarie, con Fresnillo e Endeavour che brillano mentre gli investitori si riversano su oro e argento come beni rifugio. Sono essenzialmente questi pesi massimi che hanno permesso all'indice di aggrapparsi al territorio positivo.

Dall'altro lato, è un massacro per i settori che devono effettivamente pagare tutto quel carburante. I titoli delle compagnie aeree e dei viaggi stanno subendo un tracollo. Non serve essere un genio per capire che la IAG, capogruppo di British Airways, e il costruttore di motori Rolls-Royce sono destinati a un percorso accidentato quando il costo del carburante per aerei diventa parabolico. Anche i titoli bancari come Barclays e NatWest sono sotto pressione, con quest'ultima che è scivolata del 9% dopo aver annunciato un accordo da 2,7 miliardi di sterline per l'acquisto della società di wealth management Evelyn Partners. È una classica mossa risk-off.

Un premio per il rischio politico

Come se il putiferio nel Golfo non bastasse, abbiamo il nostro piccolo dramma interno che si svolge a Westminster. La pressione sul Primo Ministro sta aumentando. Anas Sarwar ha chiesto le dimissioni di Keir Starmer per le conseguenze legate a Peter Mandelson e, con il direttore della comunicazione e il capo dello staff entrambi usciti di scena, il sentore di instabilità è tornato nell'aria.

Un veterano trader della City mi diceva proprio stamattina: un "premio per il rischio politico" si sta nuovamente incorporando nei prezzi degli asset britannici. Il mercato odia l'incertezza, e con i sussurri sulla leadership e l'inevitabile impatto economico di una guerra prolungata, il FTSE 100 deve digerire parecchie cose. Anche la sterlina sente la calura, scivolando al ribasso contro il dollaro mentre i trader prezzano il caos.

Le prospettive immediate appaiono binarie. Tutto dipende da quanto a lungo si trascinerà questo conflitto. Come ha osservato uno stratega, con l'Iran che nomina un nuovo leader dalla linea dura, non sembra che siano sul punto di battere ciglio. Ciò significa che potremmo trovarci di fronte a prezzi del petrolio elevati per settimane, se non per mesi.

• I vincitori: Major energetiche (BP, Shell), minerarie di metalli preziosi (Fresnillo), imprese della difesa (BAE Systems).
• Gli sconfitti: Compagnie aeree (IAG, easyJet), banche (Barclays, NatWest), titoli legati ai consumi vulnerabili alla stretta sul costo della vita.

Abbiamo già visto questo copione. Il FTSE 100 era in una corsa da record, sfondando quota 10.800 appena un paio di settimane fa e segnando il suo miglior avvio d'anno da decenni. Quel slancio è stato brutalmente fermato. Per l'italiano medio che stamattina fa il pieno alla macchina, il balzo del petrolio non è solo una linea su uno schermo, ma un altro colpo da 500 euro al bilancio familiare, secondo fonti ben informate. Il Primo Ministro dice che sostenere i lavoratori è "sempre al primo posto dei miei pensieri", ma con le mani del governo apparentemente legate, sarà una primavera lunga e costosa.