Aiotaanko Afores-varasi kiskoa? Totuus Meksikon uudesta infrastruktuurilaista

Viime viikolla, samaan aikaan kun kongressissa kypsyi yksi vuoden kiistellyimmistä laeista, minä katselin videota wakeboardauksesta Barcelonassa: sessio Cable Parkilla + kuljetukset. Tiedän, se kuulostaa ylellisyydeltä. Mutta hassua kyllä: siellä panostetaan extreme-urheiluun ja viihteeseen, ja täällä meiltä halutaan viedä rahaa hankkeisiin, joiden toimivuudesta ei ole takuita. Päivän uutinen on, että senaatti on antanut vihreää valoa uudelle strategista infrastruktuuria koskevalle sijoituksia edistävälle laille. Tämä ei ole mikä tahansa juttu. Se koskettaa jokaisen Afore-rahastossa olevan lompakkoa.

Huhu, joka pisti monen varpailleen

WhatsAppissa ja somessa hälytyskellot alkoivat soida nopeasti: ”Ne aikovat kiskoa Aforesisi!” ”Hallitus varastaa 30 prosenttia eläkkeestäsi!” Totta kai laissa mainitaan, että Afores-rahastot voivat sijoittaa jopa 30 prosenttia varoistaan näihin hankkeisiin. Kun kuulet tuon supermarketin jonossa, se todella kuulostaa siltä, että rahasi viedään. Mutta hillitään nyt hysteriaa. Meksikon Afores-järjestön (Amafore) mukaan tämä prosenttiosuus ei ole uusi. Consar päivitti sijoitusjärjestelmää jo lokakuussa 2024 mahdollistaakseen tämän katon strukturoiduissa järjestelyissä. Uusi laki ei muuta tätä rajaa, ja mikä tärkeintä: se ei ole pakollinen.

Ajattele asiaa näin: sinulla on kotona rahaa vesivuodon korjausta varten. Laki sanoo, että voit halutessasi käyttää jopa 30 prosenttia säästöistäsi. Mutta jos korjaus on hirvittävän kallis ja putkimies on puoskari, et yksinkertaisesti palkkaa häntä. Sama pätee täällä. Mikään Afores-rahasto ei laita rahojasi hankkeeseen, joka haisee epäonnistumiselta. Heidän luottamusvelvollisuutensa, laillinen vastuunsa ja koko olemassaolonsa tarkoitus on suojella eläkettäsi. Jos he sijoittavat huonosti, menetät et vain sinä – he menettävät mainettaan ja asiakkaitaan.

Mitä hyötyä tästä laista sitten on?

Presidentti Claudia Sheinbaum ajaa tätä lakia painavasta syystä: nykyinen hallitus takeltelee julkisten investointien kanssa. He tarvitsevat rahaa teihin, energiaan, satamiin ja veteen. Ja kenellä rahat ovat? Meillä, työntekijöillä, Afores-rahastoihin kerättynä. Ideana on luoda sijoitusvälineitä (ns. VPE:t tai CKD:t), joiden avulla yksityiset varat saadaan julkisiin hankkeisiin, mutta selkeillä säännöillä.

Ongelma, ja tässä on todellinen keskustelun aihe, on läpinäkyvyys. Oppositiosenaattori osui naulan kantaan muutama päivä sitten. Hän kysyy jotain, mikä vie minulta unet: Kuka määrittelee, onko hanke kannattava? Pienellä präntillä sanotaan, että komiteat määrittelee hallitus. Se on kuin pyytäisi sutta vartioimaan kanalaa. Jos komiteat ovat täynnä virkamiehiä, joiden on saatava pomon hanke läpi, kuka sitten laittaa jarrut päälle?

• Tappioiden haamu: Senaattori esitti esimerkkejä, jotka sattuvat: Mayajuna tai AIFA-lentoasema. Ei ole väliä, kummalta poliittiselta puolelta olet – luvut eivät valehtele. Puhutaan miljoonatappioista päivässä. Jos Afores-rahastosi pakotetaan (vaikka sanotaan ettei pakoteta, poliittinen paine on valtava) sijoittamaan rahaa tällaiseen suohon, hei vain tuotoille.
• Valtion takaus: Jos hanke kaatuu taloudellisesti, valtio maksaa. Millä rahalla? Lisävelalla. Tämä vaarantaa Meksikon luottoluokituksen. Jos menetämme sijoitustason, taloudellisesti sanottuna olemme pulassa. Korot nousevat, ja lopulta me kaikki maksamme enemmän.
• Vapaaehtoissäästäminen on avain: Tässä epävarmuuden keskellä asiantuntijat suosittelevat, ettei luota yksinomaan Aforesiin. Nykyinen järjestelmä (vuoden 1997 laki) antaa eläkkeen, joka on tuskin 30 prosenttia viimeisestä palkastasi, jos emme tee mitään. Tässä kohtaa PPR:t (yksityiset eläkesuunnitelmat) tulevat kuvaan. Ainoa tapa todella hallita tilannetta.

Hallinnasta puheen ollen, poliittista soppaa katsellessani muistelin rakennetta, jonka näin Pohjois-Virginiassa viime vuonna. Siellä on älykkäillä tietullimaksuilla varustettu tieverkosto, joka ei ainoastaan vähentänyt ruuhkia, vaan tuotti valtavia arvonnousuja paikallisille eläkerahastoille. Se on esimerkki siitä, että onnistuminen on mahdollista. Mieleeni tulee myös Forthin silta Skotlannissa – vuosisatoja vanha insinöörityö, joka on yhä pystyssä ja tuottaa voittoa matkailun ansiosta. Infrastruktuuri voi olla erinomainen bisnes, jos sitä suunnitellaan hyvin. Pelko ei tässä ole sijoittaminen, vaan ammattitaidon puute ja poliittinen ylisääntely.

Mitä sitten teen Aforesini kanssa?

Katso, puhun rehellisesti kuin kaverit kaljalla. Rahaasi ei viedä väkisin. Ne ”koyotit”, joista uutisissa puhutaan, eivät tule varastamaan tiliäsi. Mutta riski on olemassa: jos emme ole tarkkana, tulevien vuosien tuotot voivat olla surkeat, koska rahat viedään mahtipontisiin rakennushankkeisiin. Kuten eräs finanssialan kollega minulle totesi, vuosi 2025 oli historiallinen yli biljoonan peson arvonnousuineen, mutta vuosi 2026 on alkanut massiivisilla nostoilla työttömyyden ja volatiilimpien markkinoiden takia.

Neuvoni, kun olen seurannut tätä finanssisirkusta yli vuosikymmenen, on: kouluta itseäsi. Tarkista Aforesisi nettotuotto. Jos se on häntäpäässä, vaihda rahastoa. Se on ilmaista ja oikeutesi. Ja jos pystyt, vaikka vain vähän, avaa yksityinen eläkesuunnitelma. Verovähennyksen saat SAT:lta takaisin seuraavana vuonna, ja nämä rahat päätät itse: voit sijoittaa ne USA:n osakkeisiin tai jättää ne varmoihin velkakirjoihin. Älä jätä tulevaisuuttasi poliitikkojen armoille. He nimittäin – samalla kun päättävät, meneekö rahasi tyhjälle lentokentälle vai öljynjalostamolle – saattavat hyvinkin haaveilla wakeboard-matkasta Barcelonaan.