هل ستصادر الحكومة مدخراتك في الصندوق التقاعدي (Afore)؟ الحقيقة الكاملة حول قانون البنية التحتية الجديد في المكسيك

الأسبوع الماضي، بينما كان الكونغرس يشعل نار أحد أكثر القوانين إثارة للجدل هذا العام، كنت أشاهد مقطع فيديو عن رياضة التزلج على الماء (wakeboard) في برشلونة: جولة في مدينة الألعاب المائية + خدمة النقل. قد يبدو ذلك ترفاً، أعرف ذلك. لكن الغريب: هناك يستثمرون في الرياضات المتطرفة والترفيه، وهنا، على ما يبدو، يريدون أن تذهب أموالنا إلى مشاريع لا نعرف حتى إن كانت ستنجح أم لا. خبر اليوم هو أن مجلس الشيوخ أعطى الضوء الأخضر لقانون تشجيع الاستثمار في البنية التحتية الاستراتيجية. وانتبه، هذا ليس أمراً عادياً. إنه يمس جيوب كل من لديه صندوق تقاعد (Afore).

الإشاعة التي أرعبت الكثيرين

سرعان ما انطلقت التحذيرات في تطبيقات واتساب ومواقع التواصل: "سوف يصادرون مدخراتك التقاعدية!"، "الحكومة ستسرق 30% من تقاعدك!". صحيح أن القانون يذكر أن صناديق التقاعد يمكنها تخصيص ما يصل إلى 30% من مواردها لهذه المشاريع. إذا سمعت هذا وأنت واقف في طابور السوبر ماركت، نعم، يبدو وكأنهم سحبوا أموالك منك. لكن لنهدأ قليلاً. جمعية صناديق التقاعد المكسيكية (Amafore) بادرت بالتوضيح أن هذه النسبة ليست جديدة. كانت هيئة تنظيم الصناديق (Consar) قد حدّثت نظام الاستثمار في أكتوبر 2024 للسماح بهذا الحد الأقصى ضمن الصيغ المنظمة. القانون الجديد لا يعدل هذا الحد، والأهم: الأمر ليس إجبارياً.

تصوّره مثلما تضع نقوداً في منزلك لإصلاح تسرب ماء. القانون يقول لك: يمكنك إنفاق حتى 30% مما لديك في الظرف إذا أردت. لكن إذا كان الإصلاح مكلفاً جداً والسباك دجالاً، فببساطة لن تستأجره. الأمر نفسه هنا. لن يقوم أي صندوق تقاعد بوضع أموالك في مشروع تفوح منه رائحة الفشل. واجبهم الائتماني، والتزامهم القانوني، وسبب وجودهم هو حماية تقاعدك. إذا استثمروا بشكل سيء، لن تخسر أنت فقط؛ بل سيخسرون هم أيضاً سمعتهم وعملاءهم.

إذاً، ما فائدة هذا القانون؟

الرئيسة كلوديا شينباوم تدفع بهذا القانون لسبب قوي: الحكومة الحالية تعاني من تعثّر الاستثمار العام. إنهم بحاجة إلى أموال للطرق، الطاقة، الموانئ والمياه. ومن يملك المال؟ نحن، العمال، مركزاً في صناديق التقاعد (Afores). الفكرة هي إنشاء أدوات استثمارية (تسمى VPEs أو CKDs) لضخ هذا المال الخاص في القطاع العام، ولكن بقواعد واضحة.

المشكلة، وهنا النقاش الحقيقي، هي الشفافية. أصابت إحدى عضوات مجلس الشيوخ المعارضة كبد الحقيقة منذ أيام عندما طرحت سؤالاً يسلبني النوم: من يقرر ما إذا كان المشروع مربحاً؟ وفقاً للتفاصيل الدقيقة، اللجان يحددها الحكومة. الأمر يشبه أن تطلب من الذئب حراسة الدجاج. إذا كانت اللجان مكتظة بموظفين يحتاجون إلى الموافقة على مشروع رئيسهم، فمن الذي سيضع حدا لذلك؟

• شبح الخسائر: ذكرت السيناتورة أمثلة مؤلمة: قطار المايا (Tren Maya) أو مطار العاصمة الجديد (AIFA). بغض النظر عن توجهاتك السياسية، الأرقام لا تكذب. يُتحدث عن خسائر يومية بملايين البيزو. إذا اضطر صندوق التقاعد الخاص بك (رغم قولهم لا، لكن الضغط السياسي هائل) لوضع أموال في حفرة كهذه، فوداعاً للعوائد.
• ضمان الدولة: إذا فشل المشروع مالياً، الدولة تدفع. وبأي مال؟ بمزيد من الديون. هذا يعرض التصنيف الائتماني للمكسيك للخطر. إذا فقدنا درجة الاستثمار، من الناحية المالية، سنذهب إلى الجحيم. ستقفز الفوائد وسنضطر جميعاً لدفع المزيد.
• الادخار الطوعي هو المفتاح: وسط هذه الشكوك، ينصح الخبراء بعدم الاعتماد فقط على صندوق التقاعد (Afore). النظام الحالي (قانون 97) سيمنحنا معاشاً بالكاد يصل إلى 30% من آخر راتب لنا إذا لم نفعل شيئاً. وهنا يأتي دور خطط التقاعد الشخصية (PPRs). إنها الطريقة الوحيدة لامتلاك السيطرة الحقيقية.

بالحديث عن السيطرة، بينما كنت أتابع هذه الفوضى السياسية، تذكرت منظومة رأيتها في شمال فيرجينيا العام الماضي. هناك لديهم شبكة طرق برسوم مرور ذكية لم تقلل فقط من الازدحام المروري، بل حققت أرباحاً رأسمالية هائلة لصناديق التقاعد المحلية. إنه مثال على أن الأمر ممكن. ويخطر ببالي أيضاً جسر فورث في اسكتلندا، وهو مشروع هندسي عمره قرون وما زال قائماً ومربحاً بفضل السياحة. يمكن للبنية التحتية أن تكون استثماراً ممتازاً إذا خطط لها بشكل جيد. الخوف هنا ليس من الاستثمار نفسه، بل من انعدام الاحترافية والإفراط في التنظيم السياسي.

إذاً، ماذا أفعل بصندوق تقاعدي (Afore)؟

انظر، سأكون صريحاً معك وكأننا نتسامر على كأس من الشاي. لن يتم أخذ أموالك بالقوة. لن يأتي ما تذكره الأخبار من "لصوص" ليسرقوا حسابك. لكن هناك خطر حقيقي بأن تكون عوائد السنوات القادمة سيئة إذا لم ننتبه، لأنهم قد يضعون الأموال في مشاريع فرعونية. كما أخبرني أحد زملائي في القطاع المالي، كان عام 2025 تاريخياً بأرباح رأسمالية تجاوزت تريليون بيزو، لكن عام 2026 بدأ بالفعل بحالات سحب جماعي بسبب البطالة وسوق أكثر تقلباً.

نصيحتي، بعد عقد من مشاهدة كيفية سير هذه السيرك المالي، هي أن تثقف نفسك. راجع صافي العائد لصندوق التقاعد الخاص بك. إذا كان في المراتب الأخيرة، فغيّره. هذا مجاني وهو حق لك. وإذا استطعت، ولو بقليل، افتح خطة تقاعد شخصية. الخصم الضريبي ستعيده لك مصلحة الضرائب (SAT) في العام التالي، وهذا المال أنت من تتحكم به: يمكنك وضعه في أسهم متغيرة في أمريكا أو تركه في دين آمن. لا تترك مستقبلك بيد السياسيين. لأنهم، بينما يقررون ما إذا كانت أموالك ستذهب إلى مطار فارغ أو مصفاة نفط، قد يكونون هم أنفسهم يحلمون برحلة تزلج على الماء في برشلونة.