Esproprieranno le tue Afores? La verità sulla nuova legge sulle infrastrutture in Messico

La scorsa settimana, mentre al Congresso si cucinava una delle leggi più controverse dell'anno, io stavo guardando un video di wakeboard a Barcellona: sessione al Cable Park + trasferimento. Sembra un lusso, lo so. Ma che strano: laggiù investono in sport estremi e intrattenimento, mentre qui, a quanto pare, vogliono che i nostri soldi finiscano in opere di cui non sappiamo nemmeno se funzioneranno. La notizia del giorno è che il Senato ha dato il via libera alla nuova Legge per la Promozione degli Investimenti in Infrastrutture Strategiche. E attenzione, non è una cosa qualsiasi. Questo tocca le tasche di tutti noi che abbiamo un Afore.

La voce che ha fatto tremare molti

Subito sono scattati gli allarmi su WhatsApp e sui social: "Vogliono espropriare il tuo Afore!", "Il governo ruberà il 30% della tua pensione!". Certo, la legge menziona che le Afores possono destinare fino al 30% delle loro risorse a questi progetti. Se lo senti in fila al supermercato, sì, sembra che ci abbiano portato via i soldi. Ma abbassiamo l'isteria. L'Associazione Messicana delle Afores (Amafore) è già intervenuta per chiarire che quella percentuale non è nuova. La Consar aveva già aggiornato il regime di investimento nell'ottobre 2024 per consentire quel limite negli schemi strutturati. La nuova legge non modifica questo limite e, cosa più importante: non è obbligatoria.

Immaginatela come quando mettete da parte dei soldi in casa per riparare una perdita d'acqua. La legge vi dice che potete spendere fino al 30% di quello che avete nella busta, se volete. Ma se la riparazione costa tantissimo e l'idraulico è un ciarlatano, semplicemente non lo assumete. E qui è lo stesso. Nessun Afore metterà i vostri soldi in un progetto che puzza di fallimento. Il suo dovere fiduciario, il suo obbligo legale e la sua ragione d'essere è proteggere la vostra pensione. Se investono male, non solo perdete voi; loro perdono prestigio e clienti.

A cosa serve allora questa legge?

La presidente Claudia Sheinbaum sta spingendo questa legge per una ragione importante: l'attuale governo sta incontrando difficoltà con gli investimenti pubblici. Hanno bisogno di soldi per strade, energia, porti e acqua. E chi ha i soldi? Noi lavoratori, concentrati nelle Afores. L'idea è creare veicoli di investimento (i cosiddetti VPE o CKD) in modo che questo denaro privato entri nel settore pubblico, ma con regole chiare.

Il problema, ed è qui il vero dibattito, è la trasparenza. Una senatrice dell'opposizione ha colto nel segno qualche giorno fa, mettendo il dito nella piaga. Lei si pone una domanda che mi toglie il sonno: Chi definisce se un progetto è redditizio? Secondo le clausole nascoste, i comitati sono definiti dal governo. È come chiedere al lupo di badare alle galline. Se i comitati sono pieni di funzionari che devono approvare l'opera del capo, chi mette un freno?

• Il fantasma delle perdite: La senatrice ha portato esempi che fanno male: il Tren Maya o l'AIFA. Non importa da che parte politica stiate, i numeri non mentono. Si parla di perdite giornaliere da milioni. Se il vostro Afore si sentisse obbligato (anche se dicono di no, la pressione politica è enorme) a mettere soldi in un buco del genere, addio rendimenti.
• La garanzia dello Stato: Se l'opera fallisce finanziariamente, lo Stato paga. Con quali soldi? Con più debito. Questo mette a rischio il rating creditizio del Messico. Se perdiamo il grado di investimento, finanziariamente parlando, andiamo a rotoli. Gli interessi salgono alle stelle e alla fine paghiamo tutti di più.
• Il risparmio volontario è la chiave: In mezzo a questa incertezza, gli esperti raccomandano di non dipendere solo dall'Afore. L'attuale sistema (Legge 97) ci darà una pensione che sarà appena intorno al 30% del nostro ultimo stipendio se non facciamo nulla. È qui che entrano in gioco i PPR (Piani Pensionistici Personali). È l'unico modo per avere il controllo reale.

A proposito di avere il controllo, mentre guardavo il caos politico, mi è venuta in mente una struttura che ho visto in Virginia del Nord l'anno scorso. Laggiù hanno una rete di strade a pedaggio intelligenti che non solo hanno decongestionato il traffico, ma hanno generato enormi plusvalenze per i fondi pensione locali. È un esempio che si può fare. Mi viene in mente anche il Forth Bridge in Scozia, un'opera di ingegneria secolare ancora in piedi e redditizia grazie al turismo. Le infrastrutture possono essere un ottimo affare se pianificate bene. La paura qui non è l'investimento, è la mancanza di professionalità e l'eccessiva regolamentazione politica.

Allora, cosa faccio con il mio Afore?

Senti, ti sarò sincero come se fossimo al bar a bere una birra. Non ti porteranno via i soldi con la forza. Non arriveranno i "coyote" di cui parlano le notizie a rubarti il conto. Ma esiste il rischio che, se non stiamo attenti, i rendimenti dei prossimi anni facciano schifo perché metteranno i soldi in opere faraoniche. Come mi ha detto un collega del settore finanziario, il 2025 è stato un anno storico con plusvalenze oltre il miliardo di pesos, ma il 2026 è già iniziato con ritiri massicci per disoccupazione e un mercato più volatile.

Il mio consiglio, dopo un decennio a guardare come si muove questo circo finanziario, è che ti informi. Controlla il rendimento netto del tuo Afore. Se è tra gli ultimi, cambialo. È gratuito ed è un tuo diritto. E se puoi, anche se poco, apri un Piano Pensionistico Personale. La detrazione fiscale te la restituisce l'agenzia delle entrate l'anno successivo, e quei soldi li decidi tu: puoi metterli in azioni variabili negli USA o lasciarli in debito sicuro. Non lasciare il tuo futuro nelle mani dei politici. Perché loro, mentre decidono se i tuoi soldi vanno a un aeroporto vuoto o a una raffineria, magari stanno sognando un viaggio di wakeboard a Barcellona.