Skal dine Afore eksproprieres? Sandheden om den nye infrastrukturlov i Mexico

Sidste uge, mens en af årets mest omstridte love blev til i Kongressen, sad jeg og så en video om wakeboard i Barcelona: session i Cable Park + transport. Det lyder luksuriøst, det ved jeg. Men hvor interessant: derovre investerer de i ekstremsport og underholdning, og her vil de åbenbart have vores penge til at gå til projekter, vi ikke engang ved, om kommer til at fungere. Dagens nyhed er, at Senatet har givet grønt lys til den nye lov om fremme af investering i strategisk infrastruktur. Og pas på – det her er ikke hvad som helst. Det rammer pengepungen på alle os, der har en Afore.

Rygtet, der fik mange til at ryste

Advarslerne fløj hurtigt rundt på WhatsApp og sociale medier: "De vil ekspropriere din Afore!", "Regeringen vil stjæle 30% af din pension!". Loven nævner ganske rigtigt, at Afores kan afsætte op til 30% af deres midler til disse projekter. Hvis du hører det i køen i supermarkedet, ja, så lyder det som om, de har taget vores penge. Men lad os dæmpe hysteriet. Den Mexicanske Aforeforening (Amafore) har allerede meldt ud, at den procentsats ikke er ny. Consar opdaterede allerede investeringsreglerne i oktober 2024 for at tillade det loft inden for strukturerede ordninger. Den nye lov ændrer ikke på det loft, og vigtigst af alt: det er ikke obligatorisk.

Forestil dig det, som når du gemmer penge derhjemme til at fikse et vandrør. Loven siger, at du kan bruge op til 30% af det, du har i konvolutten, hvis du vil. Men hvis reparationen er alt for dyr, og blikkenslageren er en fusentast, så hyrer du ham bare ikke. Præcis sådan er det her. Ingen Afore vil smide dine penge i et projekt, der lugter af fiasko. Deres tillidsforpligtelse, deres lovpligt og deres eksistensberettigelse er at beskytte din pension. Hvis de investerer dårligt, taber du ikke kun selv; de taber også prestige og kunder.

Hvad nytter denne lov så?

Præsident Claudia Sheinbaum presser på for denne lov af en tungtvejende grund: Den nuværende regering har svært ved at få den offentlige investering i gang. De har brug for penge til veje, energi, havne og vand. Og hvem har pengene? Vi, arbejderne, samlet i Afores. Ideen er at skabe investeringsinstrumenter (de såkaldte VPE'er eller CKD'er), så de private penge kan gå ind i det offentlige, men med klare regler.

Problemet – og her er den virkelige debat – er gennemsigtigheden. En oppositionssenator ramte hovedet på sømmet for et par dage siden. Hun stiller et spørgsmål, der holder mig vågen om natten: Hvem afgør, om et projekt er rentabelt? Ifølge det med småt er det regeringen, der nedsætter komitéerne. Det er som at bede ulven om at passe hønsene. Hvis komitéerne er fyldt med embedsmænd, der skal godkende chefens projekt, hvem bremser så?

• Spøgelset om tab: Senatoren kom med eksempler, der gør ondt: Mayatoget eller AIFA. Lige meget hvor du står politisk, lyver tallene ikke. Der tales om milliontab hver dag. Hvis din Afore bliver tvunget (selvom de siger nej, det politiske pres er enormt) til at smide penge i sådan et hul, farvel til afkastet.
• Statens garanti: Hvis projektet krakker økonomisk, betaler staten. Med hvilke penge? Med mere gæld. Det sætter Mexicos kreditvurdering på spil. Hvis vi mister investeringsgraden, så går det, økonomisk set, ad helvede til. Renterne eksploderer, og vi ender alle med at betale mere.
• Frivillig opsparing er nøglen: Midt i denne usikkerhed anbefaler eksperter, at man ikke kun stoler på Afore. Det nuværende system (Lov 97) vil give os en pension på kun omkring 30% af vores sidste løn, hvis vi ikke gør noget. Det er her, PPR'er (Personlige Pensionsordninger) kommer ind. Det er den eneste måde at have reel kontrol på.

Når vi taler om kontrol – mens jeg så det politiske rod, kom jeg til at tænke på en struktur, jeg så i Northern Virginia sidste år. Der har de et netværk af motorveje med intelligente bompengeanlæg, som ikke bare afviklede trafikpropperne, men også skabte enorme værdistigninger for de lokale pensionsfonde. Det er et eksempel på, at det godt kan lade sig gøre. Jeg tænker også på Forth Bridge i Skotland, et百年 gammelt ingeniørprojekt, der stadig står og er rentabelt via turisme. Infrastruktur kan være en fremragende forretning, hvis den planlægges ordentligt. Frygten her er ikke investeringen, det er manglen på professionalisme og politisk overregulering.

Så hvad gør jeg med min Afore?

Hør her, jeg vil være ærlig over for dig, som om vi sad og fik en bajer. De fjerner ikke dine penge med magt. Der kommer ikke nogle "svindlere", som nævnt i nyhederne, for at stjæle din konto. Men der er en risiko for, at hvis vi ikke er opmærksomme, bliver afkastet de næste par år elendigt, fordi de smider pengene i storladne prestigeprojekter. Som en kollega fra finansbranchen sagde til mig, 2025 var et historisk år med kursgevinster på over en billion pesos, men 2026 startede allerede med massive hævninger på grund af arbejdsløshed og et mere volatilt marked.

Mit råd, efter et årti hvor jeg har set dette finansielle cirkus bevæge sig, er at uddanne dig selv. Tjek nettoafkastet på din Afore. Hvis den ligger i bunden, så skift. Det er gratis og din ret. Og hvis du kan – selv bare en smule – så opret en Personlig Pensionsordning. Skattefradraget får du tilbage fra SKAT næste år, og de penge bestemmer du selv over: du kan investere i amerikanske aktier eller lade dem stå i sikre obligationer. Overlad ikke din fremtid til politikerne. For imens de beslutter, om dine penge skal gå til en tom lufthavn eller et olieraffinaderi, så drømmer de måske alligevel om en wakeboard-tur i Barcelona.