ارتفاع حاد في مؤشر "VIX" للخوف مع صدمة النفط بسبب إيران: ما الذي يعنيه ذلك للمستثمرين؟
حل صباح يوم الاثنين على مكاتب التداول كالصاعقة. خلال عطلة نهاية الأسبوع، بدأت الأنباء تتسرب من منطقة الخليج مفادها أن شيئًا كبيرًا يلوح في الأفق، وبحلول ليل الأحد، كانت أسواق النفط قد دخلت بالفعل في حالة ذعر كامل. ومع قرع جرس الافتتاح في وول ستريت، كان مؤشر VIX قد قفز كالصاروخ. نحن نتحدث عن ارتفاع بنسبة 30% في مقياس الخوف قبل أن ينهي معظم الناس قهوتهم الأولى.
ما السبب؟ التحرك العسكري الإيراني الأخير جعل كل الأنظار تتجه نحو مضيق هرمز بقلق بالغ. هذا الممر المائي الضيق هو أهم نقطة اختناق للنفط في العالم، وعندما تبدأ طهران في إظهار عضلاتها، لا يستهين متداولو الطاقة بالأمر. اخترق خام غرب تكساس الوسيط حاجز 92 دولارًا للبرميل، واقترب خام برنت من 98 دولارًا. إذا كنت تتداول خلال العقود القليلة الماضية، فأنت تعلم أن هذه الأرقام تعني المتاعب. تلقت الأسواق الآسيوية الضربة الأولى - حيث انخفض مؤشر كوسبي في سيول بأكثر من 5٪، وانهار مؤشر نيكاي 225 في طوكيو، وتراجع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بأكثر من 3٪. وافتتحت الأسواق الأوروبية على انخفاض حاد، وتشير العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 إلى جلسة قاسية قادمة.
لماذا يصدر مؤشر VIX صرخات تحذيرية الآن؟
لغير المختصين، فإن مؤشر VIX هو في الأساس مقياس القلق في السوق. عندما يقفز، فهذا يعني أن الأموال المؤسسية تتسابق لشراء وثائق تأمين لمحافظها. الارتفاع الذي نشهده اليوم هو من النوع الذي يخبرك بأن كبار المستثمرين في حالة ذعر. إنهم يتخلصون من الأسهم ويحتمون بأذون الخزانة والذهب والدولار. انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 3.8٪ - وهذا هو النموذج التقليدي للهروب إلى الملاذات الآمنة.
هذا هو الوضع في منتصف النهار:
- خام غرب تكساس الوسيط: مرتفع 8% عند 92.50 دولار (مستويات لم نشهدها منذ أزمة الطاقة في 2022)
- مؤشر VIX: مرتفع 34% عند 35.6 (أعلى مستوى في عام)
- العقود الآجلة لمؤشر S&P 500: منخفضة 2.3% عند الافتتاح الضمني
- عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات: منخفض 12 نقطة أساس إلى 3.81%
القصة الحقيقية وراء حالة الذعر
ما يميز القفزات الجيوسياسية في مؤشر VIX هو أنها قد تتلاشى بسرعة إذا استقر الوضع. لقد رأينا هذا السيناريو من قبل. يندلع صراع في الخليج، يقفز النفط، وينفجر مؤشر VIX، وبعد أسبوعين يعود الجميع للقلق بشأن أرباح الشركات. لكن هذه المرة تبدو مختلفة بسبب زاوية التضخم. إذا ظل المضيق ساخنًا لأسابيع، تبقى أسعار الطاقة مرتفعة، وتذهب كل الرواية التيسيرية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أدراج الرياح. هذا يبقي مؤشر VIX مرتفعًا ويضع سقفًا لأي انتعاش.
تفاصيل غريبة يتم تداولها في قاعة التداول هذا الصباح؟ أحد المتداولين الجدد بحث عن ViX Paula Hermanny بالخطأ بدلاً من مؤشر التقلبات - خطأ سهل، نظرًا لتشابه الرموز. هذا اسم لعلامة تجارية لملابس السباحة الفاخرة، وليس مقياس الخوف. وبينما كان ينظر إلى صور البيكينيات البرازيلية، كان مؤشر VIX يواصل الصعود. إنه تذكير بأنه حتى في خضم صدمة جيوسياسية، هناك دائمًا من يخلط بين شاشاته. بالنسبة لبقيتنا، المهم هو مراقبة طهران وأسعار النفط. إذا كنت في السوق اليوم، اربط حزام الأمان - فمؤشر VIX لم ينتهِ من التحرك بعد.