VIX-rahastointi hyppää Iranin sodan nostattaessa öljymarkkinoita: Mitä sijoittajien on syytä tietää

Maanantaiaamu iski kauppapaikoille kuin miljoona volttia. Viikonlopun aikana alkoi tihkua tietoa Persianlahdelta – jotain suurta oli tekeillä, ja sunnuntai-iltaan mennessä öljymarkkinat olivat jo täydessä paniikissa. Siinä vaiheessa kun Wall Streetin avajaiskello soi, VIX oli jo ampaissut taivaisiin. Puhutaan 30 prosentin noususta tässä epävarmuusmittarissa ennen kuin suurin osa oli ehtinyt edes juoda ensimmäistä kahviaan.

Mikä oli syypää? Iranin viimeisin sotilaallinen liike sai kaikki katsomaan Hormuzinsalmea kuin haukkaa. Tämä kapea vesiväylä on maailman kriittisin öljyn pullonkaula, ja kun Teheran alkaa jännitellä, energiakauppiaat eivät kikkaile. WTI-raakaöljy puhkaisi 92 dollarin tynnyrihinnan, ja Brent kolkuttelee 98 dollarin ovia. Jos olet käynyt kauppaa viime vuosikymmeninä, tiedät noiden lukujen tietävän ongelmia. Aasian markkinat ottivat ensimmäisen iskun vastaan – Soulin Kospi putosi yli 5 prosenttia, Tokion Nikkei 225 romahti, ja Hongkongin Hang Seng laski yli 3 prosenttia. Eurooppa aukesi reippaasti miinuksella, ja S&P 500 -futuurit ennakoivat ikävää pörssipäivää.

Miksi VIX nyt kiljuu

Niille, joille tämä ei ole tuttua: VIX on käytännössä markkinoiden ahdistusmittari. Kun se nousee, se tarkoittaa, että institutionaalinen raha ryntää ostamaan suojaa salkuilleen. Tämänpäiväinen piikki kertoo, että hermojaan menettäneet hienostelijat ovat paniikissa. Ne myyvät osakkeita ja pakenevat valtionlainoihin, kultaan ja dollariin. 10 vuoden tuotto putosi 3,8 prosenttiin – tämä on oppikirjaesimerkki turvasatamaan pakenemisesta.

Tässä tilanne keskipäivällä:

• WTI-raakaöljy: 8 % nousussa 92,50 dollarissa (lukemat, joita emme ole nähneet sitten vuoden 2022 energiakriisin)
• VIX-indeksi: 34 % nousussa 35,6 pisteessä (vuoden korkein lukema)
• S&P 500 -futuurit: 2,3 % laskussa avaushetken hinnoittelussa
• 10 vuoden valtionlainan tuotto: 12 korkopisteen laskussa 3,81 prosentissa

Paniikin taakse kätkeytyvä todellinen tarina

Geopoliittisissa VIX-piikeissä on se juttu, että ne voivat haihtua nopeasti, jos tilanne vakiintuu. Olen nähnyt tämän elokuvan ennenkin. Persianlahden konflikti puhkeaa, öljy nousee, VIX räjähtää, ja sitten kaksi viikkoa myöhemmin kaikki ovat taas huolissaan tuloksista. Mutta tällä kertaa tuntuu erilaiselta inflaationäkökulman vuoksi. Jos salmi pysyy kuumana viikkoja, energian hinnat pysyvät korkealla, ja koko Fed:n kyyhkyläinen narratiivi unohtuu. Se pitää VIX:in koholla ja asettaa katon mille tahansa nousulle.

Yksi omituinen yksityiskohta, joka lattialla tänä aamuna liikkui? Joku kokematon välittäjä erehtyi hakemaan ViX Paula Hermannyn volatiliteetti-indeksin sijaan – helppo virhe, koska tickerit ovat niin samanlaiset. Se on se luksus uimapukumalli, ei epävarmuusmittari. Sillä aikaa kun hän katseli brasilialaisia bikineitä, VIX jatkoi nousuaan. Se muistuttaa siitä, että keskellä geopoliittista shokkiakin pöydän ääressä on aina joku, joka sekoittaa näyttönsä. Meille muille on tärkeintä seurata Teherania ja öljyn hintaa. Jos olet tänään markkinoilla, pidä turvavyö kiinni – VIX:n liike ei ole vielä ohi.