Il balzo del VIX per la crisi Iran- petrolio: cosa devono sapere gli investitori
Lunedì mattina è stata una doccia fredda per le trading desk. Durante il fine settimana, sono iniziate a filtrare voci dal Golfo: qualcosa di grosso stava bollendo in pentola, e già domenica sera i mercati del petrolio erano nel panico più totale. Alla campana di apertura di Wall Street, il VIX era già salito come un razzo. Stiamo parlando di un balzo del 30% dell'indice della paura prima ancora che molti avessero finito il primo caffè.
Il colpevole? L'ultima mossa militare dell'Iran ha puntato i riflettori sullo Stretto di Hormuz. Quella striscia d'acqua è il punto più critico al mondo per il transito del petrolio, e quando Teheran inizia a fare la voce grossa, i trader energetici non scherzano. Il WTI ha superato i 92 dollari al barile, e il Brent è prossimo a quota 98. Se hai fatto trading negli ultimi decenni, sai che quei numeri significano guai. I mercati asiatici hanno incassato il primo colpo: il Kospi di Seul è crollato di oltre il 5%, il Nikkei 225 di Tokyo è affondato e l'Hang Seng di Hong Kong è sceso di oltre il 3%. L'Europa ha aperto in forte calo e i futures sull'S&P 500 preannunciano una seduta pesantissima.
Perché il VIX sta urlando in questo momento
Per i non addetti ai lavori, il VIX è essenzialmente il termometro dell'ansia di mercato. Quando balza, significa che i soldi delle istituzioni sono in cerca frenetica di copertura per i portafogli. Il balzo di oggi è il tipo di movimento che ti fa capire che i "pezzi grossi" sono spaventati. Stanno vendendo azioni e rifugiandosi in Treasuries, oro e dollaro. Il rendimento del decennale è sceso al 3,8% – un classico volo verso la qualità.
Ecco la situazione a metà giornata:
- Petrolio WTI: +8% a 92,50$ (livelli che non si vedevano dalla crisi energetica del 2022)
- Indice VIX: +34% a 35,6 (massimo da un anno)
- Futures S&P 500: -2,3% all'apertura indicata
- Rendimento del Treasury decennale: -12 punti base al 3,81%
La vera storia dietro il panico
Il punto è questo: i balzi del VIX legati a questioni geopolitiche possono svanire in fretta se la situazione si stabilizza. Abbiamo già visto questo film. Scoppia un conflitto nel Golfo, il petrolio sale, il VIX esplode, e due settimane dopo si torna a preoccuparsi degli utili aziendali. Ma questa volta la sensazione è diversa a causa del fattore inflazione. Se lo Stretto resta caldo per settimane, i prezzi dell'energia rimangono alti e l'intera narrativa accomodante della Fed salta. Questo mantiene il VIX su livelli elevati e mette un tetto a qualsiasi rimbalzo.
Un dettaglio bizzarro che circolava stamattina tra i trader? Un operatore alle prime armi ha accidentalmente cercato ViX Paula Hermanny invece dell'indice di volatilità – un errore facile, data la somiglianza del ticker. Quella è una linea di costumi da bagno di lusso, non l'indicatore della paura. Mentre lui guardava bikini brasiliani, il VIX continuava a salire. È un promemoria che anche in piena tempesta geopolitica, c'è sempre qualcuno che confonde gli schermi. Per il resto di noi, l'attenzione è tutta su Teheran e sul prezzo del petrolio. Se oggi sei nel mercato, allaccia le cinture: il VIX non ha finito di muoversi.