VIX stiger voldsomt efter Iransk krig udløser oliechok: Hvad investorer bør vide
Mandag morgen ramte det handelsgulvene som en bombe. I løbet af weekenden sivede der meldinger ud fra Golfen – noget stort var under opsejling, og ved nattetid søndag var oliemarkederne allerede i fuld panik. Da åbningsklokken lød på Wall Street, var VIX skudt i vejret som en raket. Vi taler om et hop på 30% i frygtindekset, før de fleste overhovedet havde fået deres første kop kaffe.
Synderen? Irans seneste militære manøvrer har fået alle til at holde skarpt øje med Hormuz-strædet. Det smalle stræde er verdens vigtigste flaskehals for olie, og når Teheran begynder at flexe musklerne, er det alvor for energiinvestorer. WTI-råolie passerede 92 dollars pr. tønde, og Brent nærmer sig 98 dollars. Hvis du har handlet de seneste årtier, ved du, at de tal betyder problemer. Asien-markederne tog det første slag – Seouls Kospi faldt over 5%, Tokyos Nikkei 225 styrtdykkede, og Hongkongs Hang Seng faldt mere end 3%. Europa åbnede i kraftigt rødt, og S&P 500-futures peger mod en grim omgang.
Derfor skriger VIX lige nu
For de uindviede er VIX i bund og grund markedets angstmåler. Når det springer op, betyder det, at institutionelle investorer i panik skynder sig at købe porteføljeforsikring. Dagens hop er den slags, der fortæller dig, at de professionelle er skræmte. De smider aktier og søger tilflugt i statsobligationer, guld og dollaren. Renten på 10-årige statsobligationer faldt til 3,8% – det er en klassisk flugt til sikker havn.
Sådan så det ud ved middagstid:
- WTI-råolie: op 8% til 92,50 dollars (niveauer vi ikke har set siden energikrisen i 2022)
- VIX-indekset: op 34% til 35,6 (det højeste i et år)
- S&P 500-futures: indikerer et fald på 2,3% ved åbning
- Renten på 10-årige statsobligationer: ned 12 basispoint til 3,81%
Den virkelige historie under panikken
Sagen med geopolitiske udsving i VIX er, at de hurtigt kan forsvinde, hvis situationen stabiliserer sig. Jeg har set den her film før. Golf-konflikt bryder ud, olieprisen stiger, VIX eksploderer, og to uger senere bekymrer alle sig igen om regnskaber. Men denne gang føles det anderledes på grund af inflationsvinklen. Hvis strædet forbliver "varmt" i ugevis, forbliver energipriserne høje, og hele Fed's dueagtige narrativ ryger ud ad vinduet. Det holder VIX oppe og sætter en stopper for ethvert forsøg på et opsving.
En mærkelig detalje, der florerede på gulvet i morges? En eller anden rookie-trader kom ved et uheld til at slå ViX Paula Hermanny op i stedet for volatilitetsindekset – en nem fejl at begå, givet ligheden i tickerne. Det er luksusbadetøjsmærket, ikke frygtindekset. Mens han kiggede på brasilianske bikini'er, fortsatte VIX med at klatre. Det minder os om, at selv midt i et geopolitisk chok, er der altid en på gulvet, der får blandet sine skærme. For os andre handler det om at holde øje med Teheran og olietallene. Hvis du er i markedet i dag, så spænd sikkerhedsselen – VIX er ikke færdig med at bevæge sig.