Vesa Puttosen uutuuskirja paljastaa: Nämä sijoitusansat syövät tuottosi – näin vältät tyypillisimmät virheet

Aalto-yliopiston rahoituksen professori Vesa Puttonen on jälleen kerran tehnyt sen. Hän on julkaissut uuden teoksen, joka pistää jokaisen sijoittajan katsomaan peiliin. Kirjan nimi on "Navigating the Investment Minefield: A Practical Guide to Avoiding Mistakes, Biases, and Traps", ja se on kuin selviytymisopas rahoitusmarkkinoiden miinakentällä – paikassa, jossa meistä jokainen jossain vaiheessa astuu harhaan.

Alalla liikkuu jo vuosikymmeniä ollut sanonta: markkinoilla on kaksi tunnetta, pelko ja ahneus. Puttonen ei kuitenkaan tyydy tähän, vaan porautuu syvemmälle ihmismielen sokkeloihin. Hänen mukaansa suurin osa sijoitusvirheistä ei johdu tiedon puutteesta, vaan siitä, miten käsittelemme sitä. Kyse on psykologiasta.

Kolme suurinta ansaa, joihin sijoittaja sortuu

Kävin läpi Puttosen kirjan keskeisimmät opit, ja ne tiivistyvät muutamaan toistuvaan teemaan. Hän ei syyllistä, vaan pikemminkin avaa silmät sille, miten omat aivomme pettävät meidät juuri silloin, kun rahasta on kyse. Tässä ne ovat – ne ansat, joihin jokainen meistä on joskus lankennut:

• Kotikenttäharha. Sijoitamme mieluiten tuttuihin yhtiöihin, vaikka maailma olisi täynnä mahdollisuuksia. Suomalainen ostaa Nokian osaketta, vaikka analyytikot varoittavat. Tuttuus luo turvaa, mutta syö tuottoa.
• Ankkuroituminen. Muistatko sen kurssin, jolla ostit osakkeen? Se on nyt ankkurisi. Vaikka yhtiön tulevaisuus olisi synkkä, pidät kiinni ostohinnasta ja kieltäydyt myymästä tappiolla. Puttonen muistuttaa, että menneillä hinnoilla ei ole merkitystä – vain tulevalla.
• Liiallinen itsevarmuus. Kun muutama kauppa onnistuu, alamme kuvitella olevamme neroja. Tästä seuraa riskinoton lisääntyminen ja hajautuksen unohtaminen. Ja sitten tulee se päivä, kun markkina muistaa, kuka on pomo.

Puttosen kirja ei jää kuitenkaan vain ongelmien luettelointiin. Se on ennen kaikkea käytännönläheinen opas siihen, miten näitä psykologisia miinoja väistetään. Hän esimerkiksi neuvoo pitämään sijoituspäiväkirjaa: kirjaa ylös, miksi ostit osakkeen, ja palaa asiaan vuoden päästä. Se paljastaa armotta, oliko päätös perustunut analyysiin vai tunteeseen.

Kirjan ilmestyminen on herättänyt keskustelua talouspiireissä. Eräs salkunhoitaja totesi yksityisesti, että tämä teos pitäisi olla pakollista luettavaa jokaisessa kauppatieteiden peruskurssissa. Toinen, pitkän linjan sijoittaja, kommentoi, että olisi välttänyt monen kymmenen tuhannen euron tappiot, jos olisi lukenut tämän kaksikymmentä vuotta sitten.

"Navigating the Investment Minefield" ei ole perinteinen sijoitusopas, joka kertoo, mihin rahat kannattaa laittaa. Se on paljon arvokkaampi: se kertoo, mihin rahoja ei kannata laittaa ja ennen kaikkea, miksi teemme niin usein vääriä valintoja. Lopulta kyse on siitä, että sijoittajan pahin vihollinen ei ole markkinavaihtelu eikä edes korkea inflaatio – se on peilistä katseleva tyyppi.