في كتابه الجديد.. خبير مالي يكشف: هذه الأفخاخ الاستثمارية تلتهم أرباحك – وهذه طرق تجنب الأخطاء الشائعة

أستاذ التمويل في جامعة آلتو فيسا بوتونين يعود إلينا مجدداً بعمل جديد. لقد نشر كتاباً يدفع كل مستثمر إلى إلقاء نظرة صادقة على نفسه في المرآة. يحمل الكتاب عنوان "Navigating the Investment Minefield: A Practical Guide to Avoiding Mistakes, Biases, and Traps"، وهو بمثابة دليل للبقاء على قيد الحياة في حقل ألغام الأسواق المالية – ذلك المكان الذي نخطئ فيه جميعاً في مرحلة ما.

هناك مقولة شهيرة متداولة في الأوساط المالية منذ عقود: هناك شعوران يسيطران على الأسواق، الخوف والطمع. لكن بوتونين لا يكتفي بهذا، بل يتوغل في أعماق النفس البشرية. وفقاً له، فإن معظم الأخطاء الاستثمارية لا تنتج عن نقص المعلومات، بل عن كيفية معالجتنا لها. الأمر يتعلق بعلم النفس.

أكبر ثلاثة أفخاخ يقع فيها المستثمرون

استعرضت الدروس الأساسية في كتاب بوتونين، ويمكن تلخيصها في عدة محاور متكررة. إنه لا يوجه أصابع الاتهام، بل بالأحرى يفتح أعيننا على كيفية خداع أدمغتنا لنا، وتحديداً عندما يتعلق الأمر بالمال. ها هي – الأفخاخ التي وقعنا فيها جميعاً:

• الانحياز للمألوف (المحلي). نفضل استثمار أموالنا في شركات نعرفها، حتى وإن كان العالم مليئاً بالفرص. المستثمر الإماراتي يشتري أسهم شركة عقارية محلية معروفة، حتى لو كان المحللون يحذرون. الألفة تخلق شعوراً بالأمان، لكنها تأكل العوائد.
• الارتساء (عند سعر معين). هل تتذكر السعر الذي اشتريت به السهم؟ هذا هو مرتكزك الآن. حتى لو كان مستقبل الشركة قاتماً، تتمسك بسعر الشراء وترفض البيع بخسارة. يذكرنا بوتونين أن الأسعار الماضية لا أهمية لها – المستقبل وحده هو المهم.
• الثقة المفرطة. عندما تنجح بعض الصفقات، نبدأ في تخيل أننا عباقرة. يتبع ذلك زيادة في المخاطرة ونسيان مبدأ التنويع. وعندها يأتي اليوم الذي تذكرنا فيه السوق بمن هو المتحكم.

لكن كتاب بوتونين لا يقتصر على سرد المشكلات فقط. إنه قبل كل شيء دليل عملي لكيفية تجنب هذه الألغام النفسية. فهو ينصح مثلاً بالاحتفاظ بدفتر يوميات للاستثمار: دوّن سبب شرائك للسهم، ثم عُد إليه بعد عام. سيكشف لك بلا رحمة ما إذا كان القرار مبنيّاً على التحليل أم على العاطفة.

أثار صدور الكتاب نقاشاً في الأوساط المالية. قال أحد مديري المحافظ الاستثمارية بشكل خاص إن هذا الكتاب يجب أن يكون قراءة إلزامية في كل مقرر تمهيدي للعلوم التجارية. وعلق مستثمر مخضرم بأنه كان ليتجنب خسائر بعشرات الآلاف من الدراهم لو قرأ هذا الكتاب قبل عشرين عاماً.

"Navigating the Investment Minefield" ليس دليلاً استثمارياً تقليدياً يخبرك أين تضع أموالك. إنه أكثر قيمة بكثير: إنه يخبرك أين لا تضع أموالك، والأهم من ذلك، لماذا نقع غالباً في خيارات خاطئة. في النهاية، الأمر يتعلق بأن أسوأ عدو للمستثمر ليس تقلبات السوق ولا حتى التضخم المرتفع – بل ذلك الشخص الذي يحدق بك من المرآة.