Vesa Puttosens nya bok avslöjar: Så här äter investeringsfällorna upp din avkastning – undvik de vanligaste misstagen

Professorn i finans vid Aalto-universitetet, Vesa Puttonen, har gjort det igen. Han har publicerat ett nytt verk som får varje investerare att titta sig själv i spegeln. Boken heter "Navigating the Investment Minefield: A Practical Guide to Avoiding Mistakes, Biases, and Traps", och den är som en överlevnadsguide på finansmarknadens minfält – en plats där vi alla förr eller senare kliver fel.

Inom branschen cirkulerar sedan decennier ett talesätt: marknaden drivs av två känslor, rädsla och girighet. Puttonen nöjer sig dock inte med detta, utan dyker djupare ner i den mänskliga psykologins irrgångar. Enligt honom beror de flesta investeringsmisstagen inte på brist på information, utan på hur vi bearbetar den. Det handlar om psykologi.

De tre största fällorna som investeraren går i

Jag gick igenom de viktigaste lärdomarna i Puttosens bok, och de sammanfattas i några återkommande teman. Han pekar inte finger, utan öppnar snarare våra ögon för hur våra egna hjärnor lurar oss just när det handlar om pengar. Här är de – de fällor som vi alla någon gång har trillat i:

• Hemmabias. Vi investerar helst i välbekanta företag, trots att världen är full av möjligheter. Svensken köper aktier i Volvo, även om analytiker varnar. Det välbekanta skapar trygghet, men äter upp avkastningen.
• Förankring. Minns du den kurs till vilken du köpte aktien? Den är nu ditt ankare. Även om företagets framtid ser dyster ut, håller du fast vid inköpspriset och vägrar sälja med förlust. Puttonen påminner om att historiska priser saknar betydelse – det är bara framtiden som räknas.
• Övermod. När några affärer lyckas börjar vi inbilla oss att vi är genier. Detta leder till ökad riskaptit och att man glömmer bort diversifiering. Och så kommer den dagen då marknaden påminner oss om vem som bestämmer.

Puttosens bok stannar dock inte vid att bara lista problemen. Den är framför allt en praktisk guide till hur man undviker dessa psykologiska minor. Han råder till exempel investerare att föra dagbok: anteckna varför du köpte aktien och återkom till det om ett år. Det avslöjar skoningslöst om beslutet baserades på analys eller känsla.

Bokens utgivning har väckt diskussion i finansiella kretsar. En portföljförvaltare konstaterade privat att detta verk borde vara obligatorisk läsning på varje grundkurs i ekonomi. En annan, en erfaren investerare, kommenterade att han hade sluppit tiotusentals kronor i förluster om han hade läst den här boken för tjugo år sedan.

"Navigating the Investment Minefield" är inte en traditionell investeringsguide som berättar var du ska placera dina pengar. Den är mycket mer värdefull: den berättar var du inte ska placera dem och framför allt, varför vi så ofta gör felaktiga val. I slutändan handlar det om att investerarens värsta fiende inte är marknadsvolatilitet eller ens hög inflation – det är personen som stirrar tillbaka från spegeln.