Vesa Puttosens nye bok avslører: Disse investeringsfellene spiser avkastningen din – slik unngår du de typiske feilene
Professor i finans ved Aalto-universitetet, Vesa Puttonen, har igjen gjort det. Han har gitt ut et nytt verk som får hver enkelt investor til å se seg selv i speilet. Boken heter "Navigating the Investment Minefield: A Practical Guide to Avoiding Mistakes, Biases, and Traps", og den er som en overlevelsesguide i finansmarkedets minefelt – et sted hvor vi alle før eller siden trår feil.
I bransjen sirkulerer det et gammelt ordtak: markedet drives av to følelser, frykt og grådighet. Puttonen nøyer seg imidlertid ikke med dette, men graver dypere ned i den menneskelige psykes irrganger. Ifølge ham skyldes de fleste investeringsfeil ikke mangel på kunnskap, men måten vi behandler informasjon på. Det handler om psykologi.
De tre største fellene investorer går i
Jeg har gått gjennom de viktigste lærdommene i Puttosens bok, og de kan oppsummeres i noen få gjentakende temaer. Han peker ikke ut syndebukker, men åpner heller øynene våre for hvordan våre egne hjerner svikter oss akkurat når det gjelder penger. Her er de – fellene vi alle har gått i en eller annen gang:
- Hjemmebanefellen. Vi investerer helst i kjente selskaper, selv om verden er full av muligheter. En nordmann kjøper aksjer i Equinor, selv om analytikere advarer. Det kjente skaper trygghet, men spiser avkastningen.
- Forankring. Husker du kursen du kjøpte aksjen til? Den er nå ditt anker. Selv om selskapets fremtid ser mørk ut, klamrer du deg til kjøpsprisen og nekter å selge med tap. Puttonen minner om at historiske priser er irrelevante – det er kun fremtiden som teller.
- Overdreven selvtillit. Når noen få handler lykkes, begynner vi å innbille oss at vi er genier. Dette fører til økt risikotaking og at vi glemmer å diversifisere. Og så kommer dagen da markedet minner oss på hvem som egentlig bestemmer.
Puttosens bok nøyer seg imidlertid ikke med å liste opp problemer. Den er fremfor alt en praktisk guide til hvordan man unngår disse psykologiske minene. Han anbefaler for eksempel å føre investeringsdagbok: noter ned hvorfor du kjøpte aksjen, og gå tilbake til det om et år. Det vil nådeløst avsløre om beslutningen var basert på analyse eller følelser.
Bokens utgivelse har skapt debatt i finansmiljøer. En porteføljeforvalter uttalte privat at dette verket burde være obligatorisk lesning på alle grunnkurs i økonomi. En annen, en erfaren investor, kommenterte at han kunne ha unngått titusener av euro i tap hvis han hadde lest denne boken for tjue år siden.
"Navigating the Investment Minefield" er ingen tradisjonell investeringsguide som forteller deg hvor du bør plassere pengene. Den er mye mer verdifull: den forteller deg hvor du ikke bør plassere pengene, og fremfor alt, hvorfor vi så ofte tar feil valg. Til syvende og sist handler det om at investorens verste fiende ikke er markedsvolatilitet eller engang høy inflasjon – det er personen som stirrer tilbake på deg i speilet.