كتاب فيسا بوتونين الجديد يكشف: هذه الفخاخ الاستثمارية تلتهم عوائدك.. وهذه هي طرق تجنب الأخطاء الأكثر شيوعاً

أستاذ التمويل في جامعة ألتو فيسا بوتونين يعود ليُدهشنا مجدداً. فقد أصدر مؤلفاً جديداً يجعل كل مستثمر يُراجع حساباته. الكتاب يحمل عنوان "Navigating the Investment Minefield: A Practical Guide to Avoiding Mistakes, Biases, and Traps"، وهو بمثابة دليل للبقاء في حقل ألغام الأسواق المالية – ذلك المكان الذي نخطئ فيه جميعاً في مرحلة ما.

يتردد في أوساط المال منذ عقود مقولة مفادها أن الأسواق تحركها مشاعر الخوف والطمع. لكن بوتونين لا يكتفي بهذا، بل يتوغل في أعماق النفس البشرية. فهو يرى أن معظم الأخطاء الاستثمارية لا تنبع من نقص المعلومات، بل من كيفية معالجتنا لها. المسألة تتعلق بعلم النفس.

أخطر ثلاثة فخاخ يقع فيها المستثمر

استعرضت أبرز ما ورد في كتاب بوتونين، وخلصت إلى أنها تتركز في عدة محاور متكررة. إنه لا يوجه أصابع الاتهام، بل يُفتح أعيننا على كيفية خداع عقولنا لنا، خاصة عندما يتعلق الأمر بالمال. إليكم هذه الفخاخ التي وقعنا بها جميعاً في وقت ما:

• الانحياز للوطن (الاستثمار في المألوف). نفضل استثمار أموالنا في شركات نعرفها، رغم أن العالم مليء بالفرص. المستثمر السعودي قد يشتري أسهم "أرامكو" مثلاً حتى لو حذر المحللون من أمر ما. الألفة تخلق شعوراً بالأمان، لكنها تأكل العائد.
• الارتساء (التثبيت بسعر الشراء). هل تتذكر السعر الذي اشتريت به السهم؟ هذا هو مرتكزك الآن. حتى لو كان مستقبل الشركة قاتماً، فإنك تتمسك بسعر الشراء وترفض البيع بخسارة. يُذكرنا بوتونين بأن الأسعار الماضية لا أهمية لها – المستقبل وحده هو المهم.
• الثقة المفرطة. عندما تنجح بعض الصفقات، نبدأ في تصديق أننا عباقرة. وهذا يؤدي إلى زيادة المخاطرة وإهمال التنويع. ثم يأتي اليوم الذي تُذكّرك فيه السوق بمن هو صاحب القرار الحقيقي.

غير أن كتاب بوتونين لا يقتصر على سرد المشكلات فحسب. بل هو قبل كل شيء دليل عملي لتجنب هذه الألغام النفسية. فهو ينصح مثلاً بالاحتفاظ بمذكرة استثمارية: دوّن سبب شراء السهم، ثم عاود النظر بعد عام. سيكشف لك ذلك بلا رحمة ما إذا كان قرارك مبنيًا على تحليل أم على عاطفة.

أثار صدور الكتاب نقاشاً في الأوساط المالية. صرح أحد مديري المحافظ الاستثمارية بشكل خاص بأن هذا المؤلف يجب أن يكون قراءة إجبارية في كل مقرر تمهيدي للعلوم التجارية. وعلّق مستثمر آخر مخضرم قائلاً إنه كان بإمكانه تجنب خسائر بعشرات الآلاف من اليوروهات لو قرأ هذا الكتاب قبل عشرين عاماً.

"Navigating the Investment Minefield" ليس دليلاً استثمارياً تقليدياً يخبرك أين تضع أموالك. إنه أكثر قيمة من ذلك: إنه يخبرك أين لا تضع أموالك، والأهم من ذلك، لماذا نقوم غالباً باختيارات خاطئة. في النهاية، الأمر يتعلق بأن أسوأ عدو للمستثمر ليس تقلبات السوق ولا حتى التضخم المرتفع – بل ذلك الشخص الذي يراه في المرآة.