Fomento Económico Mexicano: Zwischen dem Sparkurs bei Spin und einer Erfolgsbilanz, die einen Giganten ausmacht

Wenn man über Fomento Económico Mexicano spricht, spricht man über einen der größten Namen in der Geschäftswelt. Aber wie in jeder Erfolgsgeschichte ist auch der Weg von FEMSA keine gerade Linie, sondern ein Pfad voller strategischer Entscheidungen, die manchmal wehtun. Diese Woche, während viele noch über die alten Zeiten sinnierten – wie jene Bardividende von 1,25 Pesos pro Aktie vom 28. Oktober 2016 –, traf die harte Unternehmensrealität Monterrey mit voller Wucht: Bei Spin, dem Fintech-Vorhaben, das einfach nicht richtig in Schwung kommen will, wurde der Rotstift angesetzt.

Ein Einschnitt, der die Firma durchdringt

Die Nachricht verbreitete sich wie ein Lauffeuer in den Finanzkreisen und in den Mitarbeiternetzwerken. Hunderte von Menschen, Hunderte von Familien, wurden aus der Struktur der Digitalzahlungseinheit entlassen. Was als kühner Schachzug begann, um im Ökosystem der Überweisungen und Kredite mitzumischen, sieht sich heute dem harten Gesetz der Effizienz gegenüber. Denn in der Welt der Gutscheine, Kurzkredite und digitalen Geldbörsen reicht es nicht aus, den Rückhalt eines Brauerei- und eines Giganten der Convenience-Läden zu haben; man muss das Volumen generieren, das die Investition rechtfertigt. Bisher haben die Zahlen das nicht hergegeben, und der Sparkurs ist eine Mahnung, dass selbst Giganten nicht davor gefeit sind, den Rotstift anzusetzen, wenn sich ein Geschäftsfeld nicht auszahlt.

Für jemanden, der die Aktionärsversammlungen und die Telefonkonferenzen zu den Ergebnissen verfolgt hat, ist dies keine Laune. Ich erinnere mich an jene Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2020 am 30. April jenes Jahres. Die Welt befand sich mitten in der Pandemie, und während die Straßen wie ausgestorben waren, meldete FEMSA eine Stärke, die nur wenige erwartet hatten. Damals sahen viele von uns, wie das Flaschengeschäft und die Läden zu einem nahezu kugelsicheren Hafen wurden. Aber Fintechs sind ein anderes Kaliber. Sie erfordern Geduld, ja, aber auch ein exponentielles Wachstum, das sich bei Spin bis heute nicht gefestigt hat.

Der Kontrast zur Erfolgsbilanz

Wenn man sich die Zeit nimmt, die Archive zu durchforsten, stellt man fest, dass dies nicht das erste Mal ist, dass der Konzern vor einer richtungsweisenden Entscheidung steht. So zeigte etwa die Präsentation der Ergebnisse für das vierte Quartal 2016, die am 27. Februar 2017 veröffentlicht wurden, ein Unternehmen im vollen Wandel nach dem Kauf von Abfüllbetrieben. Damals war der Fokus klar: Beherrschung des Getränke- und Handelssektors. Jahre später führte die Diversifizierung in die Apotheke, die Logistik und schliesslich mit Spin und anderen Initiativen in die Finanzdienstleistungen.

Doch der Markt ist ein strenger Richter. Während eine Dividende von 1,25 Pesos pro Aktie im Jahr 2016 ein Zeichen des Vertrauens in die Unternehmenskasse war, legen die Investoren heute ihre Lupe auf die Profitabilität jeder einzelnen Sparte. Und hier liegt das Dilemma:

• Das traditionelle Geschäft (Oxxo, Coca-Cola FEMSA, Oxxo Gas) bleibt die Geldmaschine, die die Rechnungen bezahlt.
• Digitale Projekte wie Spin müssen sich der Konkurrenz durch bereits etablierte Fintechs stellen und einem Publikum, das, obwohl jung, hohe Ansprüche an Gebühren und Nutzerfreundlichkeit stellt.
• Der Margendruck führt zu drastischen Entscheidungen, wie den Personalabbau, den wir gerade erleben.

Was kommt als Nächstes für den Giganten aus Monterrey?

Tatsache ist, dass Fomento Económico Mexicano kein Unternehmen ist, das sich auf seinen Lorbeeren ausruht. Jeder Einschnitt, so schmerzhaft er auch sein mag, zielt darauf ab, die finanzielle Stärke zu erhalten, die es ihm ermöglicht hat, seit Jahrzehnten ohne Unterbrechung Dividenden zu zahlen und solide Wachstumszahlen in seinen Kerngeschäften zu melden. Aber die Botschaft für diejenigen, die den Aktienkurs genau verfolgen, ist klar: Die Geduld mit Innovationsprojekten ist nicht unendlich.

Die Entlassungen bei Spin sind ein Symptom einer unternehmerischen Reife, die die Rentabilität über die blosse Innovation stellt. Und auch wenn es für die Betroffenen ein harter Schlag ist, ist es für den Rest des Marktes ein Zeichen, dass FEMSA bereit ist, die notwendigen Einschnitte vorzunehmen, damit die Bilanz nicht den Glanz verliert, den sie in den letzten Jahren hatte. Schliesslich weiss, wer Krisen, Pandemien und Veränderungen der Konsumgewohnheiten überlebt hat, dass es manchmal das Gesündeste ist, einen klaren Schnitt zu machen, um mit alter Stärke weiterzumachen.