Fomento Económico Mexicano: 스핀(Spin) 조정과 거인의 면모를 보여주는 실적 이력 사이

Fomento Económico Mexicano는 비즈니스 세계에서 가장 막강한 이름 중 하나다. 하지만 권력의 역사가 그렇듯, FEMSA의 행보도 순탄지만은 않았다. 때로는 아픔을 동반하는 전략적 움직임으로 가득 찬 길을 걸어왔다. 이번 주, 많은 이들이 지난 2016년 10월 28일 지급된 주당 1.25페소의 현금 배당과 같은 옛날 이야기를 꺼내며 회상에 잠겨 있는 사이, 몬테레이에서는 냉혹한 기업 현실이 드러났다. 바로 순조롭게 이륙하지 못하고 있는 핀테크 사업인 스핀(Spin)에 대한 칼바람이 거세게 불어닥친 것이다.

기업 곳곳에 느껴지는 구조조정의 현실

이 소식은 금융가와 직원들 사이에 순식간에 퍼져 나갔다. 수백 명의 직원, 수백 가정이 디지털 결제 부문 구조에서 제외된 것이다. 송금 및 신용 생태계에서 경쟁하기 위한 과감한 시도로 시작됐지만, 현재는 냉혹한 효율성의 법칙에 직면해 있다. 상품권, 단기 대출, 전자지갑 시장에서는 대기업의 지원만으로는 부족하다. 투자를 정당화할 만한 규모를 창출해야 한다. 현재까지 수치는 기대에 미치지 못했고, 이번 구조조정은 거대 기업이라도 한 사업이 기대에 부응하지 못할 때는 예외 없이 칼바람을 피할 수 없다는 사실을 상기시켜 준다.

주주총회와 실적 발표 컨퍼런스콜을 꾸준히 지켜봐 온 사람이라면, 이번 결정이 갑작스러운 일이 아님을 알 것이다. 2020년 1분기 실적 발표가 있던 2020년 4월 30일이 떠오른다. 전 세계가 팬데믹 한가운데 있었고, 거리는 텅 비었지만 FEMSA는 예상을 뛰어넘는 견고함을 보고했다. 바로 그 시기에 많은 이들이 음료와 편의점 사업이 거의 흔들림 없는 안전 지대라는 사실을 목격했다. 하지만 핀테크는 다른 영역이다. 인내심이 필요하지만, 동시에 기하급수적인 성장이 요구된다. 스핀(Spin)은 아직 이 성장을 확고히 다지지 못했다.

견조한 실적 이력과의 대비

과거 기록을 살펴보면, FEMSA가 중대한 기로에 선 것이 이번이 처음이 아님을 알 수 있다. 예를 들어, 2017년 2월 27일에 발표된 2016년 4분기 실적은 음료수 병입업체 인수 이후 완전히 변모하고 있는 기업의 모습을 보여주었다. 당시의 초점은 명확했다. 음료 및 유통 시장을 장악하는 것이었다. 몇 년 후, 사업 다각화는 약국, 물류, 그리고 결국 스핀(Spin) 및 기타 프로젝트를 통한 금융 서비스 분야로의 진출로 이어졌다.

하지만 시장은 냉혹한 심판이다. 2016년의 주당 1.25페소 배당이 회사의 재무 상태에 대한 자신감을 나타내는 표현이었다면, 오늘날 투자자들은 각 사업 부문의 수익성에 예의 주시하고 있다. 그리고 여기서 딜레마가 발생한다:

• 전통 사업(Oxxo, Coca-Cola FEMSA, Oxxo Gas)은 여전히 현금을 창출하며 회사의 운영을 책임지는 확실한 수익원이다.
• 스핀(Spin)과 같은 디지털 사업은 이미 자리를 잡은 핀테크 업체들과 경쟁해야 하며, 젊지만 수수료와 사용성에 까다로운 소비자들을 상대해야 한다.
• 수익성에 대한 압박은 지금 우리가 목격하고 있는 인력 감축과 같은 과감한 결정으로 이어지고 있다.

몬테레이 거대 기업의 다음 행보는?

사실 Fomento Económico Mexicano는 현실에 안주하는 기업이 아니다. 아픔을 동반하더라도, 매번 이루어지는 조정의 목표는 수십 년간 쉼 없이 배당금을 지급하고 핵심 사업 부문의 견조한 성장을 보고할 수 있게 해주는 재무적 건전성을 유지하는 데 있다. 하지만 이 기업을 예의주시하는 이들에게 전해지는 메시지는 명확하다. 혁신 프로젝트에 대한 인내심은 무한하지 않다는 것이다.

스핀(Spin)의 정리해고는 단순한 혁신보다 수익성을 최우선시하는 기업의 성숙함을 보여주는 증상이다. 영향을 받은 이들에게는 큰 타격이겠지만, 시장의 나머지 참가자들에게는 FEMSA가 지난 몇 년간 이어온 재무 건전성의 광채를 잃지 않기 위해 필요한 '과감한 수술'을 기꺼이 감행할 준비가 되어 있다는 신호다. 결국 위기, 팬데믹, 소비 패턴의 변화 속에서도 살아남은 기업은 때로는 더 강하게 나아가기 위해 과감하게 정리하는 것이 가장 현명한 선택임을 잘 알고 있기 때문이다.