0050 supera los $200 MXN, ¿y ahora qué? Además de TSMC, las nuevas variables del mercado que debes considerar
Amigos y colegas que han estado siguiendo la pantalla últimamente, seguro lo han notado: nuestro ETF nacional, el Yuanta Taiwan 50 (), ha logrado consolidarse por encima de los $200 pesos. Recordando el año pasado, cuando el índice andaba entre los 16,000 y 17,000 puntos, muchos dudaban si entrar al mercado. Ahora, viéndolo en retrospectiva, el panorama es muy distinto. Los más avispados saben que el principal impulsor de este repunte, sin duda, ha sido el pilar fundamental de la isla, TSMC, que representa más de la mitad de la ponderación del índice. Pero con el índice en estos niveles, es natural que surja la pregunta: ¿qué sigue?
Bolsa en máximos: ¿Quién sostiene el mercado y quién observa desde la banca?
Recientemente, en charlas con algunos colegas del gremio, la percepción general es que el "olor" del dinero en el mercado ha cambiado. Antes era un mercado tranquilo, de toro lento, donde uno compraba , recibía sus dividendos y se conformaba con un 5% anual. Ahora, con el índice oscilando cerca de los 20,000 puntos, la volatilidad de TPE:0050 ha aumentado notablemente. Las posiciones de los inversionistas extranjeros se han vuelto impredecibles: un día compran grandes cantidades, al siguiente apuestan con futuros, lo que, naturalmente, les causa escalofríos a los pequeños inversionistas.
Mi apuesta para los próximos meses es que la palabra clave que moverá el mercado ya no será la "inflación", sino las "acciones individuales". Cuando los gigantes del índice toman un respiro, las acciones de mediana capitalización, e incluso algunos sectores poco conocidos, comenzarán a tomar protagonismo. Es como jugar Sudoku: cuando ya llenaste los números más grandes, el verdadero reto está en esos pequeños espacios vacíos.
Visión internacional: La chispa entre Craig S. y Julia Bright
Hace un par de días, en una pequeña mesa redonda interna, me topé con un viejo amigo, el reconocido gestor de fondos Craig S. En esta ocasión, dejando de lado por un momento el ciclo semiconductores, planteó un punto de vista muy interesante: "Hoy toda la atención del mercado está en NVIDIA y TSMC, pero ¿han notado que los gestores de fondos en Estados Unidos especializados en pequeña capitalización y selección de valores han estado especialmente activos últimamente?"
Apenas terminó, Julia Bright, experta en modelos cuantitativos que estaba a su lado, tomó la palabra. Comentó, entre risas, que sus modelos habían estado captando señales fuera del sector tecnológico; por ejemplo, algunos valores de industrias tradicionales y financieras que están siendo silenciosamente revalorizados. La dupla señaló un fenómeno claro: cuando los ETFs de mercado amplio (como nuestro 0050) alcanzan cierto nivel, los capitales en busca de retornos extraordinarios comienzan a fluir hacia la gestión activa.
Aunque Craig S. y Julia Bright difieren en su filosofía de inversión –uno más centrado en el macroentorno y la otra en los datos–, esta vez lograron un consenso inusual: ambos coinciden en que, para el segundo semestre, hay que moderar las expectativas en cuanto al alza de los índices y centrarse en buscar esas "joyas ocultas" que aún no han sido descubiertas por el mercado.
¿Sigue siendo buena opción acumular 0050? La mentalidad lo es todo
Dicho esto, ¿significa que el 0050 ya no merece la pena mantenerlo? Claro que no. Los aficionados al fútbol recordarán que un equipo campeón no solo necesita delanteros que anoten, sino también veteranos que defiendan la retaguardia. Para la mayoría de los inversionistas que no tienen tiempo de seguir el mercado minuto a minuto y que no quieren desgastarse con las noticias, el 0050 sigue siendo ese pilar defensivo sólido.
Eso sí, en esta nueva etapa, quizás debas ajustar un poco tu estrategia:
- Olvídate del "precio": ¿Suena caro un 0050 a $200 pesos? Lo que estás comprando es la "competitividad" de las 50 empresas más grandes de Taiwán, no compras verduras. En lugar de fijarte en el precio, concéntrate en el valor total de tu cartera.
- El poder de reinvertir dividendos: Si eres joven, con el índice en estos niveles, los dividendos que recibas no los gastes. Configura un plan de acumulación o cómpralos manualmente; deja que el interés compuesto haga su magia.
- Sé receptivo, pero sin sobresaltos: Como mencionamos, después de un gran repunte, los ETFs de mercado amplio siempre se toman un respiro. Si ves que se mantiene lateral durante tres meses y entras en pánico vendiendo, te perderás la siguiente fase alcista.
Conclusión: No olvides la lección del viejo sabio
Para cerrar, Craig S. puso un ejemplo. Recordó un concepto que el fallecido autor clásico de inversiones, Jud Kultivan, mencionaba en sus libros: "Cuando todos se suben al mismo barco, ese barco deja de moverse". Hoy, ciertamente, hay demasiado capital atrapado en ETFs pasivos, lo que también significa que aquellos que se atreven a alejarse de la multitud y explorar sectores menos concurridos tendrán la oportunidad de pescar algo grande.
Volviendo a nuestro 0050, sigue siendo el estándar de la bolsa taiwanesa, la base para construir tu patrimonio. Pero en esta zona de máximos históricos, quizás deberíamos seguir el ejemplo de esos gestores internacionales y desviar parte de nuestra atención del conocido 0050 para explorar qué tesoros esconden esos espacios vacíos del Sudoku que aún no han sido descubiertos por todos.