0050 bei 200 Euro – und jetzt? Neben TSMC: Die neuen Marktfaktoren, die Anleger kennen sollten
Wer in letzter Zeit die Kursentwicklung verfolgt hat, dem ist es sicher nicht entgangen: Unser Volks-ETF, der Yuanta Taiwan 50 (), hat die 200-Euro-Marke nun wirklich nachhaltig durchbrochen. Erinnert man sich an das Vorjahr zurück, als der Markt noch zwischen 16.000 und 17.000 Punkten pendelte und viele zögerten einzusteigen, erscheint die heutige Situation aus einer ganz anderen Perspektive. Fachleuten ist klar, dass der Hauptarchitekt dieses Anstiegs unbestritten TSMC ist, das mit über 50% im Index gewichtet ist und oft als unser schützender Berg bezeichnet wird. Doch bei diesem Niveau fragen sich wohl viele: Wie geht es jetzt weiter?
Der Markt bei 20.000 Punkten: Wer stützt, wer beobachtet?
In letzter Zeit habe ich mich mit einigen Branchenkennern ausgetauscht, und der allgemeine Eindruck ist, dass sich die "Stimmung" am Markt verändert hat. Früher war es ein gemächlicher Bullenmarkt, man hielt den , freute sich über die jährliche Dividende von 5% und war zufrieden. Jetzt schwankt der Markt um die 20.000-Punkte-Marke, und auch die Kursbewegungen des TPE:0050 sind deutlich volatiler geworden. Die Tendenzen der ausländischen Investoren sind schwerer einzuschätzen – mal kaufen sie massiv ein, dann wieder setzen sie auf Leerverkäufe im Terminmarkt, was viele Privatanleger verunsichert.
Ich wage die Prognose, dass in den nächsten Monaten das Schlüsselwort nicht mehr "Inflation", sondern "Einzelaktien" heißen wird. Während die Schwergewichte im Index eine Verschnaufpause einlegen, werden die mittelgroßen Werte und vielleicht sogar einige Nischensegmente in den Vordergrund treten. Es ist wie beim Spielen von Sudoku (Sudoku Puzzles): Sind erst einmal die groben Zahlen gesetzt, beginnt die eigentliche Herausforderung in den feinen Zwischenräumen.
Internationale Perspektive: Das Zusammenspiel von Craig S. und Julia Bright
Vorgestern traf ich auf einem kleinen internen Seminar einen alten Bekannten, den in der Branche bekannten Fondsmanager Craig S.. Dieses Mal sprach er ungewöhnlicherweise nicht über den Halbleiterzyklus, sondern brachte einen sehr interessanten Punkt zur Sprache. Er sagte: "Die ganze Aufmerksamkeit des Marktes gilt momentan NVIDIA und TSMC. Aber ist euch aufgefallen, dass die US-amerikanischen Fondsmanager, die auf aktive Auswahl bei Small Caps setzen, in letzter Zeit besonders aktiv sind?"
Kaum hatte er ausgesprochen, ergriff Julia Bright (JULIA. BRIGHT), eine weitere Teilnehmerin, die auf quantitative Modelle spezialisiert ist, das Wort. Sie meinte lachend, ihre Modelle hätten in letzter Zeit tatsächlich einige Signale außerhalb des Technologiesektors aufgefangen – versteckte Value-Aktien in traditionellen Industrien oder im Finanzsektor, die offenbar still und leise neu bewertet würden. Die beiden harmonierten gut miteinander und zeigten damit ein Phänomen auf: Wenn ein Markt-ETF (wie unser 0050) ein bestimmtes Niveau erreicht, beginnen die nach Überrendite strebenden Gelder, sich in Richtung aktiver Anlagestrategien zu bewegen.
Obwohl Craig S. und Julia Bright in ihrer Anlagephilosophie – der eine mehr makroökonomisch, die andere datengetrieben – unterschiedlich ticken, waren sie sich diesmal einig: Für die zweite Jahreshälfte solle man die Erwartungen an Indexanstiege drosseln und sich stattdessen auf die Suche nach den noch unentdeckten "Perlen" machen.
Kann man den 0050 weiterhin besparen? Die Einstellung macht den Unterschied
Bedeutet das nun, dass es sich nicht mehr lohnt, den 0050 zu halten? Natürlich nicht. Eingefleischte Fans wissen: Ein Meisterteam braucht nicht nur die stürmischen Stürmer, sondern auch die verlässlichen Verteidiger. Für die vielen Anleger, die weder Zeit noch Nerven haben, jeden Kursausschlag zu verfolgen, bleibt der 0050 der solide Kern in der Defensive.
Doch in der aktuellen Phase sollte man seine Strategie vielleicht ein wenig anpassen:
- Denk nicht mehr in "Preisen": Klingt der 0050 bei 200 Euro teuer? Du kaufst damit aber nicht Gemüse, sondern die "Wettbewerbsfähigkeit" der 50 größten Unternehmen Taiwans. Schau weniger auf den Stückpreis, sondern eher auf den Gesamtwert deines Depots.
- Die Macht der Wiederanlage von Dividenden: Wenn du noch jung bist, gib die erhaltenen Dividenden auf diesem Niveau bloß nicht aus. Richte einen Sparplan ein oder kauf manuell nach – lass den Zinseszinseffekt weiterlaufen.
- Beobachte, aber reagiere nicht über: Wie bereits gesagt, nach einem starken Anstieg folgt bei einem Markt-ETF zwangsläufig eine Verschnaufpause. Wenn du schon nach drei Monaten Seitwärtsbewegung in Panik verkaufst, verpasst du womöglich die nächste Aufwärtsphase.
Fazit: Vergiss nicht die Mahnung des alten Hasen
Gegen Ende unseres Gesprächs brachte Craig S. ein Beispiel. Er erzählte, der verstorbene Investmentautor Jude Currivin habe in einem seiner Bücher einmal das Konzept erwähnt: "Wenn sich alle in dasselbe Boot drängen, kommt es nicht vom Fleck." Momentan steckt in der Tat sehr viel Kapital in passiven ETFs. Das bedeutet auch, dass diejenigen, die den Mut haben, die Masse zu verlassen und Nischen zu erkunden, die Chance haben, den großen Fang zu machen.
Kehren wir zu unserem 0050 zurück: Er bleibt die Grundausstattung für den taiwanesischen Markt, das Fundament, auf dem man sein Investment aufbauen kann. Aber in diesen historischen Höhen sollten wir vielleicht auch von den internationalen Managern lernen und einen Teil unserer Aufmerksamkeit von dem vertrauten 0050 lösen, um zu erkunden, welche Schätze sich in den noch unentdeckten Sudoku Puzzles-Feldern verbergen könnten.