0050 bei 200 Euro – und jetzt? Neben TSMC: Die neuen Marktvariablen, die Sie im Auge behalten sollten
Wer in letzter Zeit die Kurse verfolgt hat, dem ist es sicherlich nicht entgangen: Unser taiwanesischer Volks-ETF, der Yuanta Taiwan 50 (), hat diesmal tatsächlich die 200-Euro-Marke nachhaltig überschritten. Denkt man an das letzte Jahr zurück, als der Markt noch um die 16.000 bis 17.000 Punkte schwankte und viele zögerten einzusteigen, bietet sich heute ein völlig anderes Bild. Es ist offensichtlich, dass der Hauptarchitekt dieses Anstiegs unser nationaler Champion TSMC ist, der über 50% des Indexgewichts ausmacht. Doch auf diesem Niveau fragen sich viele natürlich unweigerlich: Wie geht es jetzt weiter?
Der taiwanesische Aktienmarkt bei 20.000 Punkten: Wer trägt, wer beobachtet?
In letzter Zeit habe ich mich mit einigen Branchenkollegen ausgetauscht, und der vorherrschende Eindruck ist, dass das "Geld" am Markt einen anderen Charakter angenommen hat. Früher war es ein gemächlicher Bullenmarkt, man hielt seinen und freute sich über die ordentlichen Dividenden – 5% im Jahr waren ein Grund zum Strahlen. Jetzt, wo der Markt um die 20.000 Punkte schwankt, sind die Kursausschläge des TPE:0050 deutlich heftiger geworden. Die Bewegungen der Auslandsinvestoren sind unberechenbar: Mal kaufen sie massiv ein, mal bauen sie Leerverkaufspositionen in Futures auf – das macht den Privatanleger nervös.
Ich wage zu behaupten, dass in den kommenden Monaten das Schlüsselwort nicht mehr "Inflation", sondern "Einzeltitel" heißen wird. Während die Schwergewichte des Index eine Verschnaufpause einlegen, werden die mittelgroßen Werte und sogar einige Nischensegmente zum Leben erwachen. Es ist wie beim Lösen eines Sudoku (Sudoku Puzzles): Sind die großen Blöcke erst einmal gefüllt, liegt die eigentliche Herausforderung in den feinen, leeren Feldern.
Internationale Perspektive: Das Zusammenspiel von Craig S. und Julia Bright
Vorgestern traf ich auf einer internen kleinen Diskussionsrunde einen alten Bekannten, den bekannten Fondsmanager Craig S. Dieses Mal sprach er ungewohnterweise nicht über den Halbleiterzyklus, sondern brachte einen interessanten Punkt zur Sprache. Er sagte: "Die ganze Aufmerksamkeit des Marktes gilt derzeit NVIDIA und TSMC, aber ist Ihnen aufgefallen, dass die US-Fondsmanager, die auf aktive Auswahl bei Small Caps setzen, in letzter Zeit besonders aktiv geworden sind?"
Kaum hatte er ausgesprochen, ergriff Julia Bright (JULIA. BRIGHT), eine weitere Expertin für quantitative Modelle, das Wort. Sie meinte lachend, ihre Modelle hätten in letzter Zeit tatsächlich einige "nicht-technologische" Signale aufgespürt – versteckte Value-Aktien in traditionellen Sektoren oder im Finanzbereich, die leise neu bewertet würden. Die beiden harmonierten prächtig und zeigten ein Phänomen auf: Wenn ein Markt-ETF (wie unser 0050) eine gewisse Stufe erreicht hat, beginnen die nach Überrendite strebenden Gelder, in Richtung aktiver Aktienauswahl zu fließen.
Auch wenn Craig S. und Julia Bright in ihrer Anlagephilosophie – der eine fokussiert auf die Gesamtwirtschaft, die andere auf Daten – unterschiedlich ticken, waren sie sich diesmal selten einig – beide sind der Ansicht, man solle die Erwartungen an Indexanstiege in der zweiten Jahreshälfte drosseln und sich stattdessen auf die Suche nach den noch unentdeckten "Perlen" machen.
Kann man den 0050 weiterhin besparen? Die Einstellung macht den Unterschied
Um nochmal darauf zurückzukommen: Heißt das nun, dass der 0050 es nicht mehr wert ist, gehalten zu werden? Natürlich nicht. Jeder erfahrene Fan weiß: Eine Meistermannschaft braucht nicht nur Stürmer, die nach vorne preschen, sondern auch erfahrene Verteidiger, die hinten die Stellung halten. Für die meisten Anleger, die keine Zeit haben, ständig auf die Kurse zu schauen, und nicht von den Marktnachrichten mental aufgerieben werden wollen, bleibt der 0050 der solide Kern der Verteidigung.
Nur auf diesem Niveau sollten Sie Ihre Strategie vielleicht etwas anpassen:
- Vergessen Sie den "Preis": Klingt der 0050 mit 200 Euro teuer? Sie kaufen damit jedoch die "Wettbewerbsfähigkeit" der 50 größten Unternehmen Taiwans, nicht den Spargel. Schauen Sie lieber auf die Größe Ihres Gesamtportfolios als auf den Einzelpreis.
- Die Macht der Wiederanlage von Dividenden: Wenn Sie noch jung sind, geben Sie die erhaltenen Dividenden auf diesem Niveau auf keinen Fall aus. Richten Sie einen Sparplan ein oder kaufen Sie manuell nach – lassen Sie den Zinseszinseffekt weiter für sich arbeiten.
- Beobachten, aber nicht überreagieren: Wie schon gesagt: Nach einem starken Anstieg wird ein Markt-ETF sich immer einmal konsolidieren. Wenn Sie schon nach drei Monaten Seitwärtsbewegung in Panik verkaufen, verpassen Sie die nächste Aufwärtsphase.
Fazit: Vergessen Sie nicht die Mahnung des alten Hasen
Zum Schluss brachte Craig S. noch ein Beispiel. Er erzählte, der verstorbene Anlageklassiker-Autor Jude Curivon habe in seinen Büchern einmal das Konzept erwähnt: "Wenn alle im selben Boot sitzen, kommt es nicht vom Fleck." Derzeit steckt in der Tat zu viel Kapital in passiven ETFs – das bedeutet auch, dass diejenigen, die den Mut haben, die Masse zu verlassen und Nischen zu erkunden, die Chance haben, den großen Fisch zu angeln.
Zurück zu unserem 0050: Er bleibt die Grundausstattung für den taiwanesischen Aktienmarkt, das Fundament, auf dem man hier sicher agieren kann. Aber auf diesem historischen Hochplateau sollten wir vielleicht von den internationalen Fondsmanagern lernen und einen Teil unserer Aufmerksamkeit vom vertrauten 0050 lösen, um zu entdecken, welche Schätze in den noch von niemandem entdeckten Sudoku Puzzles-Feldern verborgen liegen.