مؤشر فوتسي 100 يتعرض لصدمة مزدوجة: ظل إيران يخيم على بيان الربيع

لو ألقيت نظرة خاطفة على العقود الآجلة هذا الصباح، لشعرت بتلك العقدة المألوفة في معدتك. من المقرر أن يفتتح مؤشر فوتسي 100 على انخفاض، وليس هذا مجرد كآبة يوم الاثنين المعتادة. نحن نواجه برميل بارود جيوسياسي في الشرق الأوسط، وإيران في مركزه، بينما تستعد وزيرة الخزانة راشيل ريفز لاعتلاء منصة التصريح للإدلاء ببيان الربيع. إنها لكمة مزدوجة قاسية لحي المال والأعمال بلندن (ذا سكوير مايل).

دعونا نتجاوز الضوضاء. المحفز المباشر هو التصعيد مع إيران. قفزت أسعار النفط أسرع من نبض المتداولين في القاعة، وبينما يضخ ذلك في شركات النفط العملاقة المدرجة في مؤشر فوتسي 100 - مثل بي بي وشل - إلا أنه يشكل ضريبة على بقية الاقتصاد. فتكاليف الطاقة المرتفعة تغذي بشكل مباشر رواية التضخم، وهو بالضبط ما يبذل بنك إنجلترا جهده لإبقائه مقيدًا. لقد أمضيت وقتًا كافيًا في هذا المجال لأعرف أنه عندما يقفز خام برنت بهذه الحدة بدافع الخوف، فإن الارتفاع الأولي لأسهم الطاقة غالبًا ما يفسح المجال لموجة بيع أوسع نطاقًا. وهذا هو بالضبط التوتر الذي نشهده في مؤشرات ما قبل الافتتاح.

بيان ربيع ليس له مثيل

ثم هناك الجبهة المحلية. التحديث المالي الرئيسي الأول لراشيل ريفز لا يحدث في فراغ. ما يدور في وستمنستر هو أنها واقعة بين مطرقة وسندان: إما الالتزام بالقواعد المالية الصارمة والمخاطرة بخنق النمو، أو تخفيف قبضتها على الإنفاق وإثارة ذعر "مراقبي السندات". ديناميكيات مؤشر فوتسي 100 وفوتسي 250 هنا حاسمة. فمؤشر فوتسي 100 للشركات الكبرى، بأرباحه الهائلة من الخارج، قد يتجاهل بعض التقشف المحلي، ولكن مؤشر فوتسي 250 - وهو مقياس الاقتصاد البريطاني الحقيقي - سيشعر بكل تقلبات سكين السياسة المالية. أنا أراقب الأسهم متوسطة الرأس مال كالصقر؛ فإذا بدأت في الانهيار، فهذه إشارة إلى أن الثقة في رواية وزيرة الخزانة تتبخر.

ودعونا لا ننسى شبح ترامب. فظلاله تخيم على أي نقاش حول التجارة وعدم اليقين العالمي. على الرغم من أنه ليس في منصبه، إلا أن السياسات التي تزعمها وإعادة التشكيل المستمرة لطرق التجارة العالمية لا تزال تؤثر على تدفقات رأس المال. في أوقات كهذه، يهرب المال إلى الملاذات الآمنة. رأيت ذلك مع الذهب - فقد شهد طلبًا جيدًا. ولكن المثير للاهتمام، أن الدولار شهد ذلك أيضًا، مما يضع ضغطًا إضافيًا على الشركات متعددة الجنسيات التي تهيمن على المستوى الأعلى من مؤشر فوتسي أي إم 100 والسوق الرئيسي.

أين يضع المال الذكي نفسه؟

بالنسبة لمستثمري الشراء والاحتفاظ، أولئك الذين يضخون أموالهم بانتظام في معاشاتهم التقاعدية، هذا هو الوقت الذي تُختبر فيه الأعصاب. بالنظر إلى صناديق المؤشرات الشهيرة، تجد المعتاد:

• صندوق فانغارد لمؤشر فوتسي 100 الاستئماني – الخيار الافتراضي للكثيرين، ويوفر تعرضًا واسعًا ومنخفض التكلفة لأكبر الشركات البريطانية.
• صندوق هاليفاكس البريطاني لتتبع مؤشر فوتسي 100 ب – عملاق آخر في مجال الاستثمار السلبي، يعكس كل تحركات المؤشر.

ولكن إليك الأمر: في سوق تتسم بالصدمات الجيوسياسية وتحولات السياسات، فإن صندوق المؤشرات السلبي يشبه سفينة مرساة في قاع البحر. إنه يذهب حيث يذهب المؤشر، سواء كان ذلك جيدًا أم سيئًا. في الوقت الحالي، مؤشر فوتسي 100 تتقاذفه قوى لا علاقة لها بقوة الأرباح الأساسية لشركات مثل يونيليفر أو استرازينيكا. الأمر يتعلق بعلاوة النفط، وعلاوة المخاطر المالية، وعلاوة عدم اليقين البحتة. لهذا ترى بعض اللاعبين الأكثر حدة ينتقلون إلى القطاعات الدفاعية أو حتى يستغلون فرصًا محددة في مؤشر فوتسي 250 حيث تبدأ التقييمات في الظهور بمظهر مثير للاهتمام مقارنة بالتداعيات المحتملة لبيان الربيع.

رأيي؟ لا تنخدع بمستوى المؤشر الرئيسي. مؤشر فوتسي 100 عند 8000 أو 7800 هو مجرد رقم. المهم هو تكوين الحركة. هل هي موجة بيع واسعة النطاق، أم أنها مجرد إعادة توزيع للقطاعات؟ هذا الصباح، يبدو الأمر وكأنه حركة هروب من المخاطرة متخفية في ثوب ارتفاع أسعار النفط. الساعات الـ 48 القادمة، بينما نستوعب كلاً من أخبار الشرق الأوسط وكلمات راشيل ريفز الفعلية، ستخبرنا ما إذا كانت هذه عاصفة قصيرة الأمد أم بداية إعادة تشكيل أكثر أهمية. كونوا على أهبة الاستعداد، و بحق السماء، لا تشتروا ببساطة انخفاض المؤشر في الصندوق دون فهم سبب حدوث هذا الانخفاض في المقام الأول.