上場企業2024年の利益が大爆発！EPS10元超えが187社、内部関係者が指名する2業界「利益は驚異的になる」

毎年の決算発表シーズンは、まるで上場企業の中間テストの結果発表のようなものだ。今年の成績表を開いて、正直、この業界で十数年決算書を見てきた私も目を疑った――187社の上場企業がEPS10元超え。この数字は決して冗談ではない。さらに興奮させるのは、内部関係者が直接2つの業界を指名し、今後の利益は「驚異的になる」と言っていることだ。今日はこの上場企業ガイドで、これらの数字をどう読み解くか、そして上場企業の活用法として公開情報をどう使って不良銘柄を避けるかを、一度で完全に理解してもらおう。

187社がEPS10元超え　追い風を受けているのは？

昨年、上場・店頭登録企業全体の利益は過去最高を更新し、EPS10元超えの企業だけで187社に達した。この数字が示す意味は極めて直接的――景気がみんなが思うほど悪くない上に、一部の企業がひっそりと大口注文を獲得しているということだ。業界の重鎮は最近のコメントで、特に2つの業界の爆発力に注目していると述べた。半導体上流とAIサーバーサプライチェーンだ。彼が使った言葉は「驚異的」。過去数年の彼の予測の正確性から見て、この2つの分野の今後数四半期の決算は確かに注視に値する。

上場企業レビュー 3つのステップ：EPSだけを見るな

多くの人は上場企業レビューをする際、まずEPSに目が行く。それは間違いではないが、半分正解にすぎない。私の習慣では、さらに以下の3つの指標を加えて見るようにしている。

• 粗利率の変化：3四半期連続で粗利率が上昇していれば、製品構成や価格決定力が本当に強まっている証拠。一時的な営業外収益ではない。
• 在庫回転日数：この数字が急に伸びたら要注意。顧客の引き合いが弱まっている可能性があり、その場合は評価損を計上しなければならなくなる。
• フリーキャッシュフロー：儲かっている＝懐が潤っているわけではない。フリーキャッシュフローが継続してマイナスの企業は、利上げサイクルに直面すると非常に苦しくなる。

この三段階のフィルターで187社のリストをもう一度見直すと、本当に長期的に注目すべき企業は半分にも満たないことがわかるだろう。

上場企業の公開情報を活用して上場廃止のリスクを避ける方法

上場企業の決算情報をどう活用するかと聞くと、多くの人は会計士の仕事だと思うだろう。だがそうではない。最も実用的な方法は、「財務報告の開示期限」に注目することだ。昨年、ある風力発電鋳造部品の大手メーカーが、第2四半期決算をなかなか提出できず、取引所から最終期限を設定された――11月18日までに提出が難しければ上場廃止の準備をしなければならない。こうしたケースには実は前兆がある：通常、連続して2回提出を延期したり、会計士が保留意見を出したりした場合は危険信号だ。このシンプルなチェック作業を自分の投資プロセスに組み込めば、上場廃止という悲劇の9割は避けられるだろう。

内部関係者が指名した2大業界　今はどう見るべきか？

内部関係者が指名した半導体上流とAIサーバーは、既に一部企業の株価に織り込まれている。しかし、本当に驚異的な利益は、通常、株価より1〜2四半期遅れて現れる。つまり、今これらの企業の上場企業四半期決算をレビューする際のポイントは、「既にどれだけ儲けたか」ではなく、「受注残」と「設備投資計画」を見ることだ。もしある企業が景気不透明な時期にあえて資金を投じて工場を拡張するなら、それは我々の知らない長期的な需要を捉えている証拠である。これこそが上場企業の決算説明会の記録を活用する真髄だ――経営陣のトーンや約束は、数字そのものよりも参考になる。

最後に注意点を。決算発表のピーク時には多くの情報が一気に溢れかえる。毎日値上がりを追いかけ値下がりで売るよりも、この上場企業ガイドに書かれたいくつかのチェックポイントを実際に手を動かして実行してみてほしい。儲けの多寡はともかく、少なくとも安心して眠れるようになるはずだ。