¡Gran explosión de ganancias de empresas cotizadas en 2024! 187 empresas ganan más de un capital social, y fuentes internas señalan a 2 sectores cuyas ganancias "serán asombrosas"

Cada temporada de informes anuales es como la publicación de los resultados de un examen de mitad de curso para las empresas cotizadas. Al abrir las calificaciones de este año, sinceramente, incluso yo, que llevo más de una década revisando estados financieros, no pude evitar frotarme los ojos — 187 empresas cotizadas ganaron más de un capital social, y esa cifra no es ninguna broma. Lo más emocionante es que fuentes internas señalaron directamente dos sectores, diciendo que sus ganancias «serán asombrosas». Esta guía de empresas cotizadas te ayudará a entender de una vez cómo interpretar estos números y también a aprender cómo usar la información pública de las empresas cotizadas para evitar acciones trampa.

187 empresas ganan más de un capital social: ¿quién está en la cresta de la ola?

El año pasado, las ganancias de las empresas cotizadas en bolsa alcanzaron un nuevo récord. Solo 187 empresas superaron la ganancia de un capital social (es decir, BPA superior a 10 NTD). El significado detrás de esta cifra es bastante directo: la economía no está tan mal como muchos imaginaban, y hay un grupo de empresas que están recibiendo grandes pedidos en silencio. Figuras clave del sector mencionaron recientemente que tienen fe en el potencial explosivo de dos sectores: la cadena de suministro de semiconductores upstream y la de servidores de IA. La palabra que usaron fue «asombroso». Dado su historial de precisión en los últimos años, los informes financieros de estas dos áreas en los próximos trimestres definitivamente merecen un seguimiento cercano.

Tres pasos para revisar una empresa cotizada: no mires solo el BPA

Muchas personas, al hacer un análisis de empresas cotizadas, miran primero las ganancias por acción (BPA). Eso está bien, pero es solo la mitad de la historia. En mi caso, suelo añadir tres indicadores más:

• Evolución del margen bruto: Si el margen bruto aumenta durante tres trimestres consecutivos, significa que la combinación de productos o la capacidad de fijación de precios realmente ha mejorado, y no se trata solo de ingresos no operativos extraordinarios.
• Días de rotación de inventarios: Si esta cifra se alarga de repente, cuidado: la fuerza de compra de los clientes podría estar debilitándose, y es posible que en el futuro haya que reconocer pérdidas por desvalorización.
• Flujo de caja libre: Ganar dinero no equivale a tener efectivo en el bolsillo. Una empresa con flujo de caja libre continuamente negativo la pasará muy mal en un ciclo de subida de tasas de interés.

Si vuelves a revisar esa lista de 187 empresas con este filtro de tres capas, descubrirás que probablemente menos de la mitad merecen realmente una atención a largo plazo.

Cómo usar la información pública de las empresas cotizadas para evitar trampas de exclusión de bolsa

Hablando de cómo usar la información financiera de las empresas cotizadas, muchos piensan que es asunto de los contadores. Pero no es así. El truco más práctico es vigilar de cerca la «fecha límite para la presentación de informes financieros». El año pasado, un gran fabricante de piezas de fundición para energía eólica, al no poder presentar su informe financiero del segundo trimestre a tiempo, recibió un plazo final de la bolsa: si no lo entregaba para el 18 de noviembre, tendría que prepararse para ser excluido de cotización. Esta situación tiene señales de advertencia: normalmente, dos retrasos consecutivos en la presentación o una opinión con salvedades por parte del auditor son señales de peligro. Incorporar esta simple verificación en tu proceso de inversión te ayudará a evitar al menos el 90% de las tragedias de exclusión de bolsa.

Los dos sectores señalados por fuentes internas: ¿cómo verlos ahora?

Los sectores de semiconductores upstream y servidores de IA que las fuentes internas mencionaron ya se han reflejado en el precio de las acciones de algunas empresas. Pero las ganancias verdaderamente asombrosas suelen llegar una o dos trimestres después de los movimientos del precio. Es decir, al revisar ahora los informes trimestrales de estas empresas cotizadas, el enfoque no debe estar en «cuánto han ganado ya», sino en la «cartera de pedidos» y los «planes de gasto de capital». Si una empresa se atreve a invertir fuertemente en expandir su capacidad productiva en tiempos de incertidumbre económica, significa que ve una demanda a largo plazo que tú y yo desconocemos. Y aquí está la esencia de cómo usar las actas de las conferencias con analistas de empresas cotizadas: el tono y los compromisos de la gerencia son más valiosos como referencia que los números en sí.

Una última advertencia: durante el pico de la temporada de informes anuales, muchos mensajes explotan al mismo tiempo. En lugar de perseguir las subidas y vender en las caídas cada día, es mejor calmarse y poner en práctica los puntos de verificación de esta guía de empresas cotizadas. Ganar más o menos es una cosa; al menos te permitirá dormir tranquilo.