Børsnoterte selskaper eksploderer i 2024: 187 tjener mer enn én aksjekapital – Insider kilde peker på to bransjer med «skremmende» resultater
Årlig regnskapssesong er som en eksamensdag for børsnoterte selskaper. Når tallene for i år ble lagt frem, må jeg innrømme at selv jeg – som har fulgt med på regnskaper i over ti år – måtte gni meg på øynene: 187 børsnoterte selskaper tjente mer enn én aksjekapital. Det er ingen spøk. Enda mer spennende er det at en insiderkilde direkte peker ut to bransjer som vil levere «skremmende» gode resultater fremover. Denne guiden for børsnoterte selskaper gir deg en enkel innføring i hvordan du tolker tallene, og hvordan du bruker børsnoterte selskaper sin offentlige informasjon for å unngå tapsprosjekter.
187 tjener mer enn én aksjekapital – hvem er i vinden?
Samlet sett satte børsnoterte selskaper i fjor nye resultatrekorder. Hele 187 selskaper tjente mer enn én aksjekapital (altså EPS over 10). Tallet betyr én ting: Konjunkturen er ikke så ille som mange tror, og en rekke selskaper høster stille store kontrakter. En tungvekter i bransjen peker i sin siste analyse spesielt på to sektorer med eksplosiv kraft: halvleder-oppstrøms og AI-serverleverandørkjeden. Han bruker ordet «skremmende». Med tanke på hvor presis han har vært de siste årene, er det virkelig verdt å følge med på regnskapene fra disse områdene de neste kvartalene.
Analysere børsnoterte selskaper i tre trinn: ikke bare se på EPS
Mange ser først og fremst på resultat per aksje (EPS) når de analyserer børsnoterte selskaper. Det er riktig, men bare halve sannheten. Min vane er å se på tre ekstra nøkkeltall:
- Utvikling i bruttomargin: Økende bruttomargin tre kvartaler på rad betyr at produktmiksen eller prisingen virkelig har blitt bedre – ikke bare en engangseffekt fra ikke-driftsrelaterte inntekter.
- Lagringsomløpshastighet i dager: Hvis dette tallet plutselig øker, vær oppmerksom – kundenes etterspørsel kan være i ferd med å svekkes, noe som kan føre til nedskrivningstap.
- Fri kontantstrøm: Å tjene penger er ikke det samme som å ha penger i kassen. Selskaper med vedvarende negativ fri kontantstrøm får det tøft i en renteøkningssyklus.
Bruk disse tre filtrene på listen over 187 selskaper, så vil du se at færre enn halvparten egentlig er verdt å følge over tid.
Hvordan bruke offentlig informasjon fra børsnoterte selskaper for å unngå avnoteringsfeller
Når det gjelder hvordan du bruker regnskapsinformasjon fra børsnoterte selskaper, tror mange at det er revisorenes jobb. Det er feil. Det mest praktiske trikset er å følge med på «fristene for innlevering av finansrapporter». I fjor fikk en stor vindmøllestøperidirektør problemer fordi de ikke leverte Q2-rapporten i tide. Børsen satte en siste frist – 18. november – ellers ville de bli avnotert. Slike tilfeller kan ofte forutses: to forsinkelser på rad eller en revisors reservasjon er faresignaler. Innlem dette enkle sjekkpunktet i investeringsprosessen din, så unngår du ni av ti avnoteringskatastrofer.
To bransjer pekt ut av insiderkilde – hvordan forholde seg til dem nå?
Halvleder-oppstrøms og AI-server, som insiderkilden peker på, har allerede blitt reflektert i kursene til enkelte selskaper. Men de virkelig skremmende resultatene kommer gjerne en til to kvartaler etter kursbevegelsene. Det betyr at når du nå går gjennom kvartalsrapportene til disse børsnoterte selskapene, bør fokuset ikke være «hvor mye har de allerede tjent», men «ordrereserven» og «investeringsplaner». Hvis et selskap tør å investere tungt i utvidelse når konjunkturen er usikker, betyr det at de ser en langsiktig etterspørsel som vi andre ikke kjenner til. Dette er nettopp kjernen i hvordan du bruker referater fra kapitalmarkedsdager – ledelsens tone og forpliktelser er ofte mer verdifulle enn tallene i seg selv.
Til slutt en påminnelse: I høysesongen for regnskap kommer det mange meldinger samtidig. I stedet for å jage opp- og nedturer hver dag, kan du heller bruke noen minutter på å praktisk anvende sjekkpunktene i denne guiden for børsnoterte selskaper. Om du tjener mye eller litt er én ting – i det minste vil du sove bedre om natten.