FTSE MIB、波乱の月曜日：レジスタンスラインとウォール街の動向が鍵を握る

本日の先物で注目すべき水準

FTSE MIB先物について語る時、精度はいくら強調してもしすぎることはない。今後数時間は、これまでの取引でも注目を集めてきた2つの価格帯に焦点が当たる：

• サポートライン： 34,000ポイント（第一の防御線）、次いで33,800ポイント（重要なゾーン。これを下回れば、2月の安値を試す展開も視野に入る）。
• レジスタンスライン： 34,500ポイント（真の回復を考える上で越えるべき壁）、34,700ポイント（木曜日に大口売りが出た水準）。

34,100を下回ってのスタートとなれば、ストップロスや積極的なショートポジションを誘発する可能性が高い。一方、34,300を上回って推移すれば、金曜日に様子見を決め込んでいた買い手を引き寄せるかもしれない。取引開始から最初の15分間が勝負を分けるだろう。

ウォール街の重み（そして今後の経済指標）

FTSE MIBを語る上で、米国市場の動向を無視することはできない。金曜日、米国市場は下落して引け、週間の上昇分を帳消しにし、欧州先物に長い影を落とした。サービス部門のインフレを依然として懸念するFRB高官の発言が、金利を巡る議論に再び火をつけた。ここ数ヶ月、近々の利下げ期待に支えられてきたPiazza Affariにとっては、まさに冷水を浴びせるような展開だ。そして、経済カレンダーにも要注目：今週は米雇用統計とISM製造業景況感指数の発表が控えている。これらは、当社のインデックスが方向性を模索しているまさにその時に炸裂しかねない、二つの放たれた地雷のようなものだ。

本日注目すべき3つの動き

しかし、数字だけでなく、物語も重要だ。以下に、私がトレーディングルームで個人的に注目している3つのシチュエーションを挙げる：

• 銀行株の反発力： UnicreditとIntesaがまさに温度計の役割を果たす。木曜日に上昇の兆しを見せたものの、金曜日は失速した。この2銘柄が直近の安値圏を維持できれば、市場全体も踏みとどまるだろう。もしこれを下抜ければ、FTSE MIBも連れ安となるだろう。
• エネルギー株の防衛線： Eniは週末にかけて興味深い買い注文が見られた。原油価格はわずかに上昇しており、配当目的の買いの可能性を囁く声もある。注目が必要だ。
• 産業株の動き： StellantisとPirelliは、これまでの取引で大きく売られた後にある。自動車関連株に売りが出れば、市場全体に連鎖的な影響が及ぶだろう。トレーディングルームの知人からは、金曜日の午後には早くも持ち高を減らす動きがあったと聞いている。

今後の取引時間に対する見解

本日の成否は、取引開始から90分間で決まると思う。もしFTSE MIB先物がサポートラインの34,000ポイントを維持すれば、テクニカルな反発を試す動きが見られるかもしれない。おそらく力強さは欠くが、少なくとも急落を回避できる可能性はある。もしウォール街がプレマーケットを通じて悲観的な見方を流し続ければ、下落相場と、場合によっては33,800ポイントへの更なる下落も覚悟しなければならない。無謀な真似は禁物だ：市場が方向性を定めるのをじっくりと待ち、その時が来たら慎重にポジションを取るのが賢明だろう。