La última llamada de ANZ: Por qué el mercado inmobiliario neozelandés podría sufrir otro bajón

Si has estado esperando al margen, observando el mercado inmobiliario como un halcón, a la espera de una señal clara, la última noticia de ANZ podría ser esa señal. Pero te aviso: es un poco agridulce. Los modelos internos que llegaron a los escritorios esta semana son bastante claros: ese repunte que todos esperábamos se va a retrasar un poco más. De hecho, la impresión que me transmiten los analistas es que hay que esperar una caída. Y de las que no dejan indiferente.

Estos últimos días he estado hablando con colegas agentes y brókers, y todos intentaban leer las señales. Los comentarios de los cuatro grandes bancos han sido cautelosos, pero el último informe de ANZ es el que realmente lo deja claro. Prevén una caída del 2% en los precios de la vivienda para lo que queda de año. Un 2% no suena a un colapso, pero en un mercado que ha estado estancado, es una señal de que la maquinaria aún no arranca. ¿Y la razón? No son solo nuestras tasas hipotecarias, aunque duelan. Es que el mundo se está volviendo a complicar.

¿Qué está sacudiendo el mercado inmobiliario?

No se puede hablar de la previsión de ANZ sin mirar lo que ocurre más allá de nuestras fronteras. Los que hacen los números señalan directamente al creciente conflicto en Oriente Medio. Ya sé, ya sé… parece que no tiene nada que ver con la casa que fuiste a ver el fin de semana pasado en Mount Albert. Pero cuando las rutas marítimas globales se tensan y el precio del petróleo empieza a tambalearse, afecta a nuestros costes de importación. Eso mantiene la inflación pegajosa, lo que a su vez mantiene al Banco Central en una postura dura, y eso significa que los tipos de interés se quedan exactamente donde nadie quiere que estén.

Es el viejo efecto dominó. Y sin una recuperación inmobiliaria sólida, a la economía en general le cuesta encontrar su ritmo. Lo vemos en las cifras del comercio minorista, lo vemos en el mercado laboral. Todo está conectado. Por lo tanto, cuando desde ANZ dicen que "esperamos que los precios bajen", no solo hablan del sector inmobiliario; hablan de que a todo el conjunto de la economía neozelandesa le va a costar un poco más volver a ponerse en pie.

¿A quién le afecta esto?

Entonces, ¿cómo se traduce esto en el día a día? Crea una tensión extraña. Por un lado, si eres comprador, te enfrentas a una posible caída de precios, una oportunidad para negociar. Por otro lado, el coste del crédito sigue comiéndose una buena parte de tu sueldo semanal.

Así es como se reparte el ambiente actual entre los distintos perfiles:

• Compradores de primera vivienda: Estáis en una posición privilegiada. Menos competencia, más tiempo para hacer los deberes y unos vendedores que por fin empiezan a asumir que el pico de 2021 es historia. La previsión de ANZ podría daros la confianza para lanzar una oferta un poco más atrevida.
• Inversores: Las cuentas no salen. A menos que tengas un buen colchón de ahorros y una visión a largo plazo, la rentabilidad no compite con los depósitos a plazo fijo ahora mismo. Muchos están apretando el botón de pausa.
• Vendedores: Este es el grupo que lo tiene más difícil. Si no necesitas vender, el consejo es simple: no lo hagas. Pero si te mudas por trabajo o por familia, tienes que poner un precio realista. Los días de poner un cartel y esperar a la locura de la subasta ya quedaron atrás.

Hay tres factores importantes que realmente están dando forma a este mercado ahora mismo:

• Incertidumbre global: El conflicto en Oriente Medio no es solo un titular; es una línea directa con nuestras cifras de inflación y, por extensión, con el coste de tu próxima hipoteca.
• Tipos de interés estancados: El tipo oficial podría estar en pausa, pero los bancos siguen valorando el riesgo. Eso no cambiará hasta que el panorama global se calme.
• Límites de asequibilidad: Simplemente hemos tocado techo. Los salarios no han seguido el mismo ritmo, y hay un límite de deuda que un hogar puede soportar, incluso si los bancos están dispuestos a prestarla.

Ayer hablaba con un tasador que fue muy directo: “Estamos en un compás de espera”. Este informe de ANZ solo confirma que la pista de aterrizaje es más larga de lo que pensábamos. No hay motivo para el pánico, el mercado no se está desplomando. Pero esa previsión del 2% es un toque de atención. Es el mercado diciendo: “No contéis con un boom primaveral”.

Para aquellos que recordamos la crisis financiera global, esto se siente diferente. Es más lento. Más metódico. Es un desgaste gradual, no un colapso. Y el dinero inteligente, ya sea el equipo de ANZ o el veterano de la oficina inmobiliaria local, dice lo mismo: abróchense los cinturones. Nos espera un invierno más largo de lo que creíamos.