La dernière analyse d'ANZ : pourquoi le marché immobilier néo-zélandais pourrait encore connaître une baisse

Si vous êtes resté en embuscade, à scruter le marché immobilier comme un détective, en attendant un signal clair, la dernière annonce d'ANZ pourrait bien être ce que vous attendiez. Mais attention : elle est en demi-teinte. Les modèles internes qui ont atterri sur les bureaux cette semaine sont assez explicites : le rebond que nous espérions tous va encore prendre du retard. En fait, le signal que je perçois de la part des analystes, c'est qu'il faut s'attendre à une baisse. Une vraie baisse, qui plus est.

Ces derniers jours, j'ai discuté avec des potes agents immobiliers et courtiers, et tout le monde essayait de lire dans les feuilles de thé. Les grandes banques étaient prudentes, mais la dernière note d'ANZ est celle qui dit clairement les choses. Ils prévoient une baisse de 2 % des prix de l'immobilier pour le reste de l'année. Bon, 2 %, ça ne sonne pas comme un krach, mais dans un marché qui fait du surplace, c'est le signe que la machine n'est pas encore lancée. Et la raison ? Ce ne sont pas seulement nos taux d'intérêt, même s'ils font mal. C'est que le monde redevient compliqué.

Qu'est-ce qui ébranle le marché immobilier ?

On ne peut pas parler des prévisions d'ANZ sans regarder ce qui se passe à l'étranger. Les analystes pointent du doigt l'escalade du conflit au Moyen-Orient. Je sais, je sais, on se dit que c'est loin de la visite de la maison ouverte à Mount Albert le week-end dernier. Mais quand les voies maritimes mondiales deviennent instables et que les prix du pétrole commencent à tanguer, cela affecte nos coûts d'importation. Cela rend l'inflation persistante, ce qui maintient la banque centrale sur ses gardes, et donc les taux d'intérêt restent exactement là où personne ne veut qu'ils soient.

C'est l'effet domino classique. Et sans une véritable reprise du secteur immobilier, l'économie dans son ensemble a du mal à retrouver son dynamisme. On le voit dans les chiffres de la vente au détail, on le voit sur le marché du travail. Tout est lié. Alors, quand le message d'ANZ est "nous nous attendons à une baisse des prix", ils ne parlent pas seulement d'immobilier ; ils parlent de l'ensemble de l'économie néo-zélandaise qui mettra un peu plus de temps à se remettre sur pied.

Qui est concerné en premier lieu ?

Alors, à quoi cela ressemble-t-il concrètement sur le terrain ? Cela crée une étrange tension. D'un côté, si vous êtes acheteur, vous envisagez une baisse potentielle, une opportunité de négocier. De l'autre côté, le coût de l'emprunt engloutit encore une grosse partie du salaire hebdomadaire.

Voici comment la situation se décompose actuellement :

• Les primo-accédants : Vous êtes en position de force. Moins de concurrence, plus de temps pour faire vos vérifications, et des vendeurs qui commencent enfin à réaliser que le pic de 2021 est de l'histoire ancienne. Ces prévisions d'ANZ pourraient vous donner la confiance nécessaire pour faire une offre un peu plus audacieuse.
• Les investisseurs : Les comptes sont serrés. À moins d'avoir un apport conséquent et une vision à long terme, le rendement ne rivalise pas avec celui des dépôts à terme en ce moment. Beaucoup d'entre eux font une pause.
• Les vendeurs : C'est le plus délicat. Si vous n'êtes pas obligé de vendre, le conseil est simple : ne le faites pas. Mais si vous déménagez pour le travail ou la famille, vous devez fixer un prix réaliste. L'époque où l'on plantait un panneau et attendait la frénésie des enchères est révolue.

Trois grands facteurs façonnent actuellement ce marché :

• L'incertitude mondiale : Le conflit au Moyen-Orient n'est pas qu'un simple titre de journal, c'est un facteur direct qui influence nos chiffres d'inflation et, par extension, le coût de votre futur prêt immobilier.
• La persistance des taux d'intérêt : Le taux officiel peut être en attente, mais les banques continuent de prendre en compte les risques. Cela ne changera pas tant que la situation mondiale ne se sera pas calmée.
• Les limites de l'accessibilité : Nous avons tout simplement atteint un plafond. Les salaires n'ont pas suivi, et un ménage ne peut supporter qu'une certaine charge d'endettement, même si les banques sont prêtes à prêter.

Je discutais hier avec un expert en évaluation qui a été très direct : "Nous sommes dans une phase d'attente." La note d'ANZ confirme simplement que la piste d'atterrissage est plus longue que prévu. Pas de panique, le marché ne s'effondre pas. Mais cette prévision de baisse de 2 % est un retour à la réalité. C'est le marché qui dit : "Ne retenez pas votre souffle en attendant un boom printanier."

Pour ceux d'entre nous qui se souviennent de la crise financière mondiale, cette situation est différente. C'est plus lent. Plus méthodique. C'est une érosion, pas un krach. Et les avis les plus avisés, que ce soit ceux de l'équipe d'ANZ ou du vieux routard de l'agence immobilière du coin, disent tous la même chose : attachez vos ceintures. L'hiver va durer plus longtemps que prévu.