Usikkerhet i aksjemarkedet? "Spekulasjonens konge" Livermores prisligning lærer deg å finne rett øyeblikk

Dere som har fulgt med de siste dagene, har nok kjent det igjen – det kjente mønsteret, den kjente lukten. Lunefullheten til det amerikanske markedet er tilbake. Den ene dagen er alt fryd og glede, neste dag kan en uventet geopolitisk nyhet snu opp ned på alt. Akkurat som i går, da det kom rapporter fra Midtøsten, og Dow Jones-futures umiddelbart svekket seg. Denne typen raske endringer kan lett gjøre en urolig hvis man ikke har sterke nerver.

Ikke bare se på prisen; den beveger seg når tiden er inne

Mange som opplever denne typen markedsbevegelser, begynner umiddelbart å lete etter forklaringer, leser nyheter, hører på eksperter, og handler i panikk. For å være ærlig, er dette en oppskrift på å forsvinne raskt fra markedet. De virkelig erfarne markedsaktørene som har overlevd lenge, vet at det er bedre å ignorere støyen fra nyhetsbildet og heller fokusere på markedets grunnleggende språk – pris og tid.

Når vi snakker om dette, må jeg nevne "spekulasjonens konge", Jesse Livermore, en legende som utallige tradere fortsatt ser opp til. For nesten hundre år siden var han en dominerende kraft i markedet, og innsiktene i hans klassiske bok, How to Trade in Stocks, spesielt "prisligningen", er fortsatt svært relevante i dag.

I hans tid fantes verken algoritmisk trading eller komplekse derivater, men markedets grunnleggende mekanismer har aldri endret seg. Livermores kjernepoeng var: Aksjer skal ikke kjøpes bare fordi prisen er lav, eller fordi det kommer en nyhet. Man må vente på det "kritiske øyeblikket". Han brukte konseptet "tidsfaktoren" kombinert med volum og prisbevegelser for å identifisere det sanne startpunktet for en ny trend. Enkelt sagt ventet han ikke på om noe ville stige, men på når det ville stige.

Minner dagens amerikanske aksjemarked om å "gå på line"?

Hvis vi ser på dagens amerikanske aksjemarked gjennom Livermores briller, blir det interessant. Se bare på den siste tidens svingninger, enten det er teknologiske aksjer eller hovedindeksene. De pendler ofte frem og tilbake i en bestemt sone. Når de prøver å gå opp, møter de motstand; når de faller, dukker det opp kjøpere. Dette er rett og slett markedets prosess med å finne en "konsensus".

Alle med øynene åpne ser at de største usikkerhetsmomentene nå er knyttet til den internasjonale situasjonen. En uttalelse fra en amerikansk tjenesteperson får oljeprisen til å hoppe, og hele markedslogikken blir satt ut av spill. Men Livermore ville ha sagt at slike gap eller raske fall/oppganger forårsaket av nyheter, sjelden viser den virkelige retningen. Den ekte trenden vil først dukke opp etter at de kortsiktige følelsene har lagt seg, og markedet har roet seg ned.

Vi kan prøve å bryte ned hans "prisligning" i noen observasjonspunkter:

• Bekreft trenden: Først må du se om hovedindeksen er i en oppadgående, nedadgående, eller som nå, en ubehagelig sidelengs trend. Livermore understreket at man aldri skal gå imot den store trenden; i en sidelengs periode er den beste strategien å "vente".
• Vent tålmodig på "nøkkelpunktet": Hans nøkkelpunkt er øyeblikket prisen bryter ut av sidelengs-sonen, ledsaget av økende volum. Dette er hans signal for å handle. Før signalet kommer, er alle bevegelser bare støy.
• Bekreftelse etter inngang: Inngang er ikke gambling. Etter at du har gått inn, må markedet umiddelbart bekrefte din antagelse. Hvis kursen ikke fortsetter å styrke seg, eller til og med faller tilbake under nøkkelpunktet, betyr det at du tok feil, og du må komme deg ut uten å nøle.

Sammenligner vi med den siste tidens utvikling i det amerikanske markedet, er nyhetsbildet riktignok kaotisk, men indeksene befinner seg fortsatt innenfor en større sideveissone. Sett med Livermores øyne, er tiden ennå ikke inne for å "satse alt". I stedet for å spekulere i hvilken tjenesteperson som sier hva, er det bedre å roe ned, følge nøye med på aksjene du kjenner, og se om de viser tegn til å forberede et brudd gjennom et "nøkkelpunkt".

Råd fra en gammel mester: La Mr. Market vise vei

Jeg pleier å si til vennene mine at aksjehandling ikke handler om hvem som får nyhetene først, men om hvem som klarer å "sitte stille" lengst, hvem som har mest tålmodighet. Livermores liv var fylt med store opp- og nedturer, og den viktigste lærdommen han etterlot seg, er å ikke prøve å forutsi markedet, men å "tilpasse seg" det.

Dagens situasjon er med andre ord uklar. Vil kruttønna i Midtøsten eksplodere? Hvordan vil oljeprisen utvikle seg? Ingen kan gi et fasitsvar på disse spørsmålene. Men én ting er sikkert: Markedet vil til slutt finne sin egen måte å vise oss veien. Inntil da, er vår oppgave å huske Livermores "tidsfaktor", posisjonere oss som en skarpskytter, og tålmodig vente på det øyeblikket der "prisen utløser" signalet. Før det signalet kommer, er det noen ganger lurere å være tilskuer enn å være aktør.