US-Börsen tanzen Achterbahn? Die Preis-Formel von "Spekulant" Livermore zeigt, wann der richtige Moment zum Handeln ist

Wer in den letzten Tagen die Kurse verfolgt hat, kennt das Gefühl: Die Achterfahrt an der Wall Street geht wieder los. Eben schien die Welt noch in Ordnung, am nächsten Tag sorgen geopolitische Schlagzeilen für einen holprigen Start. Wie erst gestern, als neue Gerüchte aus dem Nahen Osten die Dow-Futures auf Talfahrt schickten. Bei diesem ständigen Auf und Ab braucht man schon starke Nerven, um nicht ins Schwimmen zu geraten.

Nicht nur auf den Preis schauen: Der richtige Zeitpunkt ist entscheidend

Viele reagieren auf solche Phasen panisch, suchen nach Gründen, studieren Nachrichten und Analystenkommentare und kaufen und verkaufen hektisch. Ganz ehrlich: Mit dieser Taktik überlebt man nicht lange an der Börse. Wer wirklich im Geschäft bleiben will, weiß: Es ist besser, auf die fundamentale Sprache des Marktes zu hören – Preis und Zeit –, als sich von Schlagzeilen treiben zu lassen.

Hier kommt der legendäre "Spekulanten-König" Jesse Livermore ins Spiel, der bis heute unzählige Trader inspiriert. Der alte Meister bewegte die Märkte schon vor fast hundert Jahren. In seinem Klassiker "How to Trade in Stocks" enthüllte er seine "Preis-Formel", die nichts von ihrer Schärfe verloren hat.

Zu seiner Zeit gab es keinen computergestützten Handel und keine komplexen Derivate, aber die Gesetze des Marktes sind dieselben geblieben. Livermores Kernidee war: Man kauft eine Aktie nicht, weil sie billig ist oder weil es eine heiße Nachricht gibt. Man kauft erst, wenn der "entscheidende Moment" gekommen ist. Er verband den "Zeitfaktor" mit Volumen und Preisentwicklung, um den wahren Start einer Bewegung zu identifizieren. Einfach gesagt: Er wartete nicht auf die Frage "ob" es steigt, sondern "wann" es steigt.

Erinnert die aktuelle US-Börse nicht an einen "Seiltanz"?

Betrachtet man die heutige US-Börse mit Livermores Brille, wird es spannend. Die Schwankungen der letzten Zeit, ob bei Tech-Werten oder den Indizes, bewegen sich oft in einer engen Spanne. Nach oben gibt es Widerstand, nach unten springen Käufer ein. Das ist der Markt, der nach einem "Konsens" sucht.

Es ist offensichtlich: Die große Unbekannte sind die internationalen Spannungen. Ein Kommentar aus Washington, schon springt der Ölpreis und die Logik des gesamten Marktes gerät durcheinander. Aber Livermore würde uns lehren, dass solche kursprünge durch Nachrichten oft nicht die wahre Richtung anzeigen. Der echte Trend zeigt sich erst, wenn sich die kurzfristige Aufregung gelegt hat und der Markt wieder zur Ruhe kommt.

Seine "Preis-Formel" lässt sich in ein paar Beobachtungspunkte unterteilen:

• Trend bestätigen: Erst prüft man, ob der Gesamtmarkt im Aufwind, im Abwind oder – wie gerade – in dieser unangenehmen Seitwärtsbewegung ist. Livermore betonte: Arbeite nie gegen den übergeordneten Trend. In der Seitwärtsphase ist die beste Strategie einfach "warten".
• Geduldig auf den "entscheidenden Punkt" warten: Sein entscheidender Punkt ist der Moment, in dem der Preis die Seitwärtsrange mit steigendem Volumen durchbricht. Das ist sein Signal zu handeln. Vorher ist jede Bewegung nur Rauschen.
• Bestätigung nach dem Einstieg: Der Einstieg ist kein Glücksspiel. Nach dem Kauf muss der Markt sofort in die erwartete Richtung laufen. Zieht der Kurs nicht weiter an oder fällt gar unter den entscheidenden Punkt zurück, war der Einstieg ein Fehler – dann heißt es, ohne Zögern auszusteigen.

Verglichen mit den letzten Tagen: Die Nachrichtenlage ist chaotisch, aber die Indizes dümpeln immer noch in einer breiten Spanne. Aus Livermores Sicht ist es noch nicht Zeit, "All-in" zu gehen. Statt auf jede noch so kleine Verlautbarung zu spekulieren, sollte man lieber die Ruhe bewahren und die Aktien beobachten, die man kennt. Zeigt sich dort eine Vorbereitung für den Ausbruch am "entscheidenden Punkt"?

Der Rat des alten Hasen: Lassen Sie sich von Mr. Market führen

Ich sage oft zu Freunden: Bei Aktien geht es nicht darum, wer die neueste Info zuerst hat, sondern wer die Ruhe bewahrt und durchhalten kann. Wer wirklich sitzen bleiben kann. Livermore erlebte in seinem Leben kometenhafte Aufstiege und tiefe Fälle. Seine wichtigste Lektion: Versuche nicht, den Markt vorherzusagen, sondern folge ihm.

Die aktuelle Lage ist, um es klar zu sagen: unklar. Wird die Pulverfass-Region Naher Osten explodieren? Wie entwickelt sich der Ölpreis? Diese Fragen kann niemand seriös beantworten. Aber eines ist sicher: Der Markt wird die Antwort früher oder später auf seine Weise geben. Bis dahin sollten wir Livermores "Zeitfaktor" im Hinterkopf behalten, uns wie ein Scharfschütze verhalten und geduldig auf den Moment warten, in dem der "Preisauslöser" klickt. Bis dieses Signal kommt, ist es manchmal klüger, dem Spiel zuzusehen, als selbst mitzuspielen.