Aktiemarkedet svinger voldsomt? "Spekulationskongen" Livermores prisligning lærer dig at time markederne

Hvis du har fulgt med de seneste dage, har du sikkert genkendt den velkendte opskrift – aktiemarkedet i USA viser igen sit sande ansigt. Den ene dag er alt fred og fordragelighed, og den næste dag kan markedet snuble over uventede geopolitiske nyheder ved åbningen. Som i går, hvor der kom rygter fra Mellemøsten, og Dow futures straks faldt. Den slags pludselige skift kan virkelig give enhver investorer nervøse tilstande.

Se ikke kun på prisen, den bevæger sig først, når tiden er inde

Mange mennesker, når de står over for denne type markedsituation, begynder febrilsk at lede efter forklaringer, læser nyheder, lytter til ekspertanalyser og handler derefter i panik. Helt ærligt, den slags tilgang holder ikke længe på markederne. De sande garvede investorer, der overlever på aktiemarkedet, ved, at det er bedre at vende tilbage til markedets grundlæggende sprog – pris og tid – end at lade sig styre af nyhederne.

Når vi taler om dette, må jeg nævne "spekulationskongen" Jesse Livermore, en mand som utallige efterfølgende tradere ser op til. Denne legende dominerede markederne for næsten hundrede år siden, og den klassiske bog han efterlod sig, "How to Trade in Stocks", afslører en "prisligning", der stadig er skarp den dag i dag.

I hans tid var der hverken algoritmisk handel eller komplekse derivater, men markedets grundlæggende mekanismer har aldrig ændret sig. Livermores kernebudskab var: Aktier skal ikke købes, fordi de er billige, eller fordi der kommer en god nyhed. Man skal vente på, at det "afgørende tidspunkt" indtræffer. Han brugte konceptet "tidselementet" kombineret med udviklingen i volumen og pris til at bestemme det sande startpunkt for en bevægelse. Kort sagt ventede han ikke på "om" det ville stige, men på "hvornår" det ville stige.

Ligner det amerikanske marked lige nu en "balancegang"?

Det er interessant at se på det nuværende amerikanske marked gennem Livermores briller. Som du kan se, har de seneste svingninger, både i teknologiaktier og de store indeks, ofte trukket frem og tilbage inden for en bestemt range. Opad er der modstand, og nedad kommer der købere ind. Dette er faktisk markedets proces med at søge en "konsensus".

Enhver med øjne kan se, at den største ubekendte faktor på markedet lige nu er de internationale forhold. En udtalelse fra en amerikansk embedsmand, og olieprisen hopper, hvilket forvirrer hele markedslogikken. Men Livermore ville fortælle os, at denne type gap eller pludselige fald/stigninger forårsaget af nyheder sjældent er den sande retning. Den egentlige tendens vil først vise sig gradvist, efter at disse kortsigtede følelser har spillet ud, og markedet vender tilbage til ro.

Vi kan prøve at opdele hans "prisligning" i et par vigtige observationspunkter:

• Bekræft tendensen: Se først på, om markedet er i en optrend, nedtrend, eller i den irriterende sideværts bevægelse, vi ser nu. Livermore understregede, at man aldrig må gå imod den overordnede tendens; den bedste strategi i en sidelæns periode er at "vente".
• Vent tålmodigt på "nøglepunktet": Hans såkaldte nøglepunkt er det øjeblik, hvor prisen bryder ud af sin range, ledsaget af stigende volumen. Dette punkt var hans signal til at handle. Indtil signalet viser sig, er alle udsving bare støj.
• Bekræftelse efter indgang: At gå ind i en position er ikke gambling. Efter indgangen skal markedet straks bevæge sig i den retning, du forventer. Hvis aktien ikke fortsætter med at styrke sig efter dit køb, eller endda falder tilbage under nøglepunktet, har du taget fejl, og du må ubetinget komme ud.

Sammenligner vi med de seneste dages udvikling i USA, er nyhedsbilledet kaotisk, men indekset bevæger sig faktisk stadig inden for en stor range. Set med Livermores øjne er tiden ikke inde til at "satse alt" endnu. I stedet for at spekulere i, hvad en eller anden embedsmand siger, er det bedre at falde til ro og holde øje med de aktier, du kender, for at se, om de viser tegn på at ville bryde igennem deres "nøglepunkt".

Råd fra en garvet investor: Lad markedsudviklingen vise vej

Jeg siger ofte til venner, at når man handler med aktier, handler det ikke om, hvem der har de hurtigste nyheder, men om hvem der kan "holde sig i ro", og hvem der kan holde ud at vente. Livermore oplevede store op- og nedture i sit liv, og den mest værdifulde lære, han efterlod os, er ikke at forsøge at forudsige markedet, men at "tilpasse sig" markedet.

Den nuværende situation er kort sagt uklar. Vil krudttønden i Mellemøsten eksplodere? Hvordan vil olieprisen bevæge sig? Ingen kan give et sikkert svar på disse spørgsmål. Men én ting er sikkert: Markedet vil i sidste ende selv finde vej til svaret. Indtil da, bør vi huske Livermores "tidselement", betragte os selv som snigskytter og tålmodigt vente på det øjeblik, hvor "prisen udløser" signalet. Indtil det signal kommer, er det nogle gange klogere at se på end at handle.