Pourquoi un million de retraités supplémentaires paient l'impôt sur le revenu (et ce que cela signifie pour votre retraite)

Il faut plaindre ceux qui pensaient que la retraite rimait avec adieux au fisc. Les dernières prévisions officielles, tombées cette semaine, ont eu l'effet d'une douche froide, de quoi gâcher le petit-déjeuner de plus d'un. On parle de 600 000 retraités supplémentaires qui basculeraient dans l'impôt sur le revenu dès l'année prochaine, un chiffre qui atteindrait le million d'ici la fin de la décennie.

Comment la pension d'État a enfin rattrapé le seuil d'imposition

Le calcul est d'une simplicité brutale. L'abattement personnel (le montant que vous pouvez gagner avant de payer le moindre impôt sur le revenu) est soudé à 12 570 £ depuis 2021 et reste gelé jusqu'en 2031 au moins, suite au budget de novembre de Rachel Reeves. Pendant ce temps, la pension d'État, protégée par le mécanisme du "triple lock" (qui garantit sa revalorisation), ne cesse d'augmenter. Cette année fiscale, la nouvelle pension d'État complète s'élève à environ 12 547 £, soit un cheveu en dessous de la limite. Mais d'ici avril 2027, même une augmentation minimale de 2,5 % la fera passer à environ 12 862 £.

À ce moment-là, une personne ne touchant que la pension d'État devrait techniquement environ 58 £ par an au fisc. La Chancelière de l'Échiquier a fait preuve de compassion, promettant que ceux dont l'unique revenu est la pension d'État n'auraient pas à signer de chèque durant cette législature. Mais le mécanisme de cette promesse est pour le moins flou, et ce répit ne dure que jusqu'aux prochaines élections. C'est un sursis, pas une grâce.

Une injustice intégrée au système

C'est là que les choses se compliquent sérieusement. Sir Steve Webb, ancien ministre des Retraites qui passe désormais ses journées à répondre aux questions angoissées des épargnants, souligne le défaut évident : cette exemption ne concerne que les personnes n'ayant strictement aucun autre revenu. Si vous avez économisé pour vous constituer une petite retraite privée qui vous verse, disons, cinq livres par semaine, vous perdez la protection. Vous devenez soudainement contribuable, tandis que votre voisin qui n'a jamais épargné un centime s'en sort sans une égratignure. Cela pénalise le comportement que les gouvernements ont passé des décennies à encourager.

Et n'oublions pas les millions de personnes qui perçoivent encore l'ancienne pension d'État, dont beaucoup sont déjà au-dessus du seuil car leurs paiements incluent des droits supplémentaires liés au SERPS (le régime complémentaire lié aux revenus). On estime à environ 2,5 millions le nombre de retraités sous cet ancien régime qui verront les nouveaux venus bénéficier d'un traitement de faveur pendant qu'ils continuent de payer. Juste ? Pas à mon avis.

Que se passe-t-il si vous continuez à travailler ?

C'est là que les préoccupations concernant le paiement des impôts hors déclaration en ligne et le travail à temps partiel à la retraite deviennent cruciales. Un grand nombre de sexagénaires restent en activité ou prennent un emploi à temps partiel simplement pour joindre les deux bouts. Mais l'interaction entre le salaire, la pension et les prestations sociales sous conditions de ressources est un véritable champ de mines.

Prenons un scénario typique : vous touchez la pleine pension d'État et décidez de prendre un emploi rémunéré 12,40 £ de l'heure pour 24 heures par semaine. Comme la pension d'État consomme déjà la quasi-totalité de votre abattement personnel, chaque centime que vous gagnez avec cet emploi est imposé à 20 %. Sur un salaire brut de 300 £ par semaine, vous perdez immédiatement 60 £ d'impôt sur le revenu.

Vient ensuite le véritable coup dur. Si vous bénéficiez actuellement de l'allocation logement ou de la réduction de taxe d'habitation, ce revenu net de 240 £ réduira vos droits. L'allocation logement est réduite de 65 pence pour chaque livre gagnée, ce qui pourrait annuler jusqu'à 156 £ de votre aide hebdomadaire. La réduction de taxe d'habitation, selon votre collectivité locale, pourrait en absorber 48 £ supplémentaires. Faisons le calcul :

• Salaire brut : 300 £
• Moins l'impôt sur le revenu : 60 £
• Moins la perte d'allocation logement : jusqu'à 156 £
• Moins la perte de réduction de taxe d'habitation : jusqu'à 48 £
• Gain net pour 24 heures de travail : potentiellement aussi peu que 36 £ par semaine.

Et ce, avant même d'avoir compté le prix du bus ou d'un sandwich au travail. De quoi faire se demander si cela en vaut vraiment la peine. Comme l'a dit Steve Webb sans détour, si vous dépendez des aides pour couvrir vos dépenses principales, l'avantage financier d'un emploi à temps partiel peut être infinitésimal.

D'où vient l'argent si vous n'êtes pas au prélèvement à la source ?

Pour ceux qui franchissent le seuil, l'impôt est généralement collecté via un taux de prélèvement à la source ajusté si vous avez une pension privée ou un emploi. Le fisc demande simplement à votre organisme de retraite de prélever un peu plus à la source. Mais si votre seul revenu est la pension d'État et que vous dépassez le seuil, vous serez soumis à ce qu'on appelle l'évaluation simplifiée (Simple Assessment) — une lettre après la fin de l'année fiscale vous indiquant ce que vous devez.

Si vous êtes travailleur indépendant à la retraite, ou si votre situation est plus complexe, vous devrez peut-être passer par une déclaration en ligne. Les forums en ligne regorgent de personnes comme "andy457" essayant de savoir si un petit travail via une société de portage les fera basculer dans la tranche à 40 %. La réponse officielle : si c'est du prélèvement à la source, ils ajustent simplement votre taux ; si c'est du travail indépendant, vous devez remplir une déclaration.

Répercussions plus larges : rendements obligataires, résultats bancaires et fermeture de fonds immobiliers

Tout cela n'existe pas en vase clos. Les discussions dans la City, des salles de marché aux podcasts financiers, lient rendements obligataires, résultats des banques et fermeture de certains fonds immobiliers. Les rendements des emprunts d'État (gilt yields) sont importants car ils affectent les taux de rente viagère et la santé des régimes à prestations définies. Les grandes banques de détail publient leurs résultats dans un contexte de gel du barème de l'impôt et de croissance atone. Un analyste de la City a résumé l'ambiance cette semaine en disant que l'économie britannique est toujours "embourbée".

Lorsque les marchés vacillent et que les fonds immobiliers ferment leurs portes, cela rappelle que toute personne ayant un plan de retraite par décaissement (drawdown) ou un SIPP (plan de retraite individuel auto-investi) est exposée aux mêmes vents contraires. Le gel des abattements fiscaux est peut-être un impôt déguisé, mais des marchés volatils peuvent grignoter une pension tout aussi efficacement.

Que pouvez-vous faire concrètement ?

Si vous approchez de la retraite ou y êtes déjà, faire l'autruche n'est pas une option. Quelques mesures pratiques pourraient atténuer le choc :

• Vérifiez vos relevés de pension d'État sur le site officiel du gouvernement pour savoir exactement ce qui vous attend.
• Utilisez judicieusement votre capital retraite exonéré d'impôt. Si vous avez une épargne, retirer 25 % de capital en franchise d'impôt et l'utiliser pour compléter vos revenus peut vous permettre de rester sous le seuil d'imposition.
• Appuyez-vous sur les ISA (plans d'épargne individuels). L'argent retiré d'un ISA est totalement exonéré d'impôt, point final. Si vous avez des économies, les utiliser avant de puiser dans vos pensions imposables peut réduire votre facture fiscale.
• Si vous envisagez un travail à temps partiel, faites d'abord les calculs. Utilisez un simulateur de prestations ou demandez un avis indépendant sur les retraites. Le gain marginal pourrait être bien plus faible que vous ne le pensez.
• Surveillez votre taux de prélèvement à la source. Si le fisc estime que vous devez des impôts, il l'ajustera. Assurez-vous que l'estimation de votre pension d'État et de vos autres revenus est exacte, sinon vous pourriez finir par payer trop.

La vérité est que l'ère de la retraite sans impôt touche discrètement à sa fin pour tous, sauf pour les plus pauvres. Le gel du barème fait exactement ce pour quoi il a été conçu : attirer plus de monde dans ses filets sans avoir à augmenter les impôts de manière impopulaire. Pour le million de retraités qui s'apprêtent à découvrir qu'ils doivent quelques livres au Trésor public, cela va ressembler à un cadeau d'anniversaire très malvenu.