Greg Abel investerer 15 millioner af egne penge i Berkshire-aktier – Her er grunden til, at det betyder noget

Når Greg Abel smider 15 millioner dollars af sine egne penge efter Berkshire Hathaway-aktier, får det selv de mest garvede lokale i Omaha til at spærre øjnene op. Manden, der skal overtage efter Warren Buffett, har lige sendt et signal, der ikke kræver en eneste pressemeddelelse. Denne uge købte Abel for cirka 15 millioner dollars af Berkshires A- og B-aktier – køb på det åbne marked, penge op af egen lomme, båret af egen overbevisning. Handlen falder samtidig med, at Berkshire endelig er vendt tilbage til tilbagekøbsmanegen for første gang i flere måneder. Man behøver ikke være revisor for at forbinde prikkerne: manden ved roret mener, at aktien er billig, og han sætter handling bag ordene.

Signalet for 15 millioner dollars

I årtier var rampelyset udelukkende rettet mod Buffett og Charlie Munger. Men Berkshire-maskinen drives af sine driftsledere, og Abel har i årevis været rygraden i Berkshire Hathaway Energy. Han er manden, der fik det massive opkøb af NV Energy til 4 milliarder dollars til at se let ud, som navigerede gennem det regulatoriske minefelt for vedvarende investeringer, og som, ifølge alle, der nogensinde har arbejdet med ham, rent faktisk nyder at læse de tusind sider lange forsyningsrapporter.

Hvis du har læst Rahul Jacobs bog, The Warren Buffett CEO: Secrets from the Berkshire Hathaway Managers, kender du allerede arketypen: autonom, kyndig i kapitalallokering og allergisk over for virksomhedscirkus. Abel er den arketype i højeste potens. Han higer ikke efter rampelyset i New York; han sidder hellere i Des Moines og taler med en fabrikschef om produktionsgennemløb.

Kultur-koden: Billy, Gus og "Fix It"-mentaliteten

Gå ind i en hvilken som helst Berkshire-virksomhed, og du vil mærke en stemning, der er svær at beskrive. Det er grunden til, at du kan finde et nusset eksemplar af noget i retning af Hvis Billy Ikke Kan Fikse Det, Er Vi Alle På Den Hvide: Personlig Håndværkerlogbog – Gavenotesbog i frokoststuerne fra Acme Brick til See's Candies. Den humoristiske titel fanger Berkshire-ånden perfekt: der er altid en Billy – eller en Gus – der kan fikse maskinen, løse logistikrodet eller finde ud af, hvorfor tallene ikke stemmer.

Og taler vi om Gus: de gamle på kontoret hvisker stadig om Gus, den legendariske vedligeholdelsesmand hos en Nebraska-møbelhandler, som kunne genopbygge et transportbånd med gaffatape og en svejsebrænder. Han er gulvets folkekær, legemliggørelsen af "hvis Billy ikke kan fikse det, er vi alle på den hvide." Abel forstår dét. Han er ikke en regnearksrytter; han er typen, der spørger fabrikschefen om den nye kompressor, før han spørger til EBITDA.

Derfor er tilbagekøbssignalet større, end det ser ud

Berkshires beslutning om at genoptage aktietilbagekøb, kombineret med Abels personlige køb, sender et klart signal til markedet. I årevis insisterede Buffett på kun at tilbagekøbe, når aktien handlede under den intrinsiske værdi. Abel er nu forvalter af den samme disciplin. Ved at købe samtidig med selskabet fortæller han os:

• Han mener, at den nuværende aktiekurs undervurderer Berkshires forskelligartede indtjeningsstyrke.
• Han er på linje med langsigtede aktionærer, ikke kortsigtede tradere.
• Successionsplanen er ikke bare et stykke papir; den er operationel virkelighed.

Nogle analytikere spekulerede på, om Abel måske ville lægge kursen om mod mere aggressive handler eller opsplitte konglomeratet. Dette aktiekøb tyder på det modsatte. Han fordobler indsatsen på den håndbyggede maskine, som Buffett brugte seks årtier på at samle.

Vejen frem

Greg Abel vil ikke forsøge at blive den næste Warren Buffett. Han vil blive den første Greg Abel. Og hvis hans første store træk som den synlige leder er stille og roligt at købe for 15 millioner dollars i aktier, mens selskabet tilbagekøber sine egne, kan du være sikker på, at alle Billy'er og Gus'er på tværs af Berkshire-imperiet nikker anerkendende. De ved, at man ikke fikser noget, der ikke er i stykker – man får det bare til at køre lidt mere gnidningsfrit hver dag.