Dow Jones romahti, kun öljy kipusi yli 100 dollarin Iranin jännitteiden kiristyessä
Tänään on taas sellainen maanantai, kun kahvia saa kylkeen ottaa tavallista vahvemman. Jos omistuksissa on ollut yhtään pelimerkkejä, tuijotat todennäköisesti ruutuja ihmetellen, mikä iski päin näköä. Dow Jones Industrial Average -indeksin futuurit olivat jyrkässä laskussa jo ennen pörssin avausta, eikä syytä tarvitse kaukaa hakea: öljy mursi psykologisen 100 dollarin rajan ja jatkoi siitä vielä nousuaan.
Laukaisijana? Iranin konfliktin kärjistyminen viikonloppuna pitää kaikkia varpaillaan. Tässä ei puhuta mistään pienestä piipahduksesta; tämä on sellainen geopoliittinen maanjäristys, joka saa koko USA:n osakemarkkinat miettimään uusiksi riskinottohalunsa. Ja kun S&P 500 alkaa hikoilla, tiedetään tilanteen oleva vakava.
Pyysin aamulla muutamilta teknisen analyysin ammattilaisilta heidän näkemyksiään. Clive Lambert, joka on nähnyt urallaan jo useita markkinasyklejä, huomautti, että Dow'n tekniset tukitasot ovat nyt todella uhattuina. "Olemme rikkoneet useita keskeisiä liukuvia keskiarvoja", hän toteaisi, "ja jos emme näe pian nousupyrähdystä, seuraava pohja saattaa olla paljon alempana." Kyse ei ole pelkästä kuvaajien tuijotuksesta – kun Lambertin kaltainen konkari nostaa esiin myyntipaineen, sitä kannattaa kuunnella.
Sitten on vielä pitkä aikaväli. J. Anthony Boeckh, jonka työ talouden sykleistä on lähes pakollista luettavaa jokaiselle ison rahan hoitajalle, muistuttaisi, että tällaiset hetket usein erottavat hermoilijat kärsivällisistä sijoittajista. Hän on kirjoittanut laajasti siitä, miten markkinat sulattavat tällaisia shokkeja, ja oleellista on, pystyykö reaalitalous imemään itseensä pitkittyneen korkean energianhinnan jakson. Tällä hetkellä markkinoiden tuomio on "ei".
Kyse ei ole vain Pohjois-Amerikan ilmiöstä. Lamanterin toisella puolella EURO STOXX 50 -indeksi sai selkäänsä heti aamukaupoilla. Euroopan markkinat ovat vielä herkempiä energiahinnoille, ja Lähi-idän tilanteen uhkatessa toimitusketjuja myynti oli laajapohjaista. Autoteollisuus ja kemianteollisuus – suuria energiankäyttäjiä – ottivat kovimman osuman.
- Dow'n futuurit: Laskua yli 500 pistettä, enteillen rumaa avausta 30 yhtiön indeksille.
- Öljy: West Texas Intermediate -laatu hipaisi hetkellisesti 105 dollaria tynnyriltä, tasoa jolla ei olla nähty vuosiin.
- Turvasatamat: Kulta ja Yhdysvaltain dollari vetävät puoleensa, kun sijoittajat hakeutuvat suojaan.
- TSX: Älä kuvittele Kanadan olevan immuuni – maan energiayhtiöpainotteinen indeksi saattaa saada nostetta öljystä, mutta globaali osakemyynti painaa sitäkin.
Mitä tästä eteenpäin? Seuraavat tunnit ovat kriittisiä. Jos Dow Jones Industrial Average ei löydä jalansijaa ja pysty kuromaan osaa tappioistaan umpeen, edessä saattaa olla rankka viikko. Kokeneet pörssikonkarit – ja kyllä, heitä on vielä muutama – kertovat, että tällaisina hetkinä erotetaan olennainen epäolennaisesta. Tällä hetkellä viesti on selvä: kukaan ei halua jäädä tämän junan alle.
Pidä silmällä öljyn futuureja, seuraa Lähi-idän otsikoita ja odota isompien liikkeiden kanssa kunnes pöly laskeutuu. Tämä markkina ei ole heikkohermoisille tänään.