Les marchés actions chutent alors que le pétrole franchit les 100$ sur fond d'escalade en Iran

C'est de ces lundis où l'on sent que le café va devoir être bien corsé. Si vous avez un portefeuille un peu exposé, vous êtes probablement en train de fixer vos écrans en vous demandant ce qui leur arrive. Les contrats à terme sur l'indice Dow Jones Industrial Average dévissaient nettement avant même l'ouverture, et il n'est pas difficile d'en comprendre la raison : le pétrole vient de franchir ce seuil psychologique des 100$ et ne s'arrête pas là.

La raison de cette chute ? L'escalade du conflit en Iran ce week-end tient tout le monde en haleine. On ne parle pas d'un simple accroc ici ; c'est le genre de secousse géopolitique qui pousse l'ensemble du marché boursier américain à revoir son appétit pour le risque. Et quand le S&P 500 commence à transpirer, c'est que la situation est vraiment sérieuse.

Ce matin, j'ai recueilli quelques analyses de techniciens de marché. Clive Lambert, qui a assez d'expérience pour avoir vu passer plusieurs cycles de ce type, soulignait que les niveaux de support technique du Dow sont désormais réellement menacés. "Nous avons enfoncé quelques moyennes mobiles clés", expliquait-il, "et si nous n'assistons pas à un rebond rapide, le prochain palier pourrait être bien plus bas." Ce n'est pas qu'une question de graphiques — quand un gars comme Lambert met en garde contre la pression vendeuse, on tend l'oreille.

Et puis, il y a la vision à long terme. J. Anthony Boeckh, dont les travaux sur les cycles financiers sont une lecture quasi-obligatoire pour tout gestionnaire de fonds sérieux, nous rappellerait que ces moments sont souvent ceux qui séparent les investisseurs nerveux des patients. Il a beaucoup écrit sur la façon dont les marchés digèrent ce genre de chocs, et la clé réside dans la capacité de l'économie sous-jacente à absorber une période prolongée de prix de l'énergie élevés. Pour l'instant, le verdict du marché est "non".

Et ce n'est pas qu'une histoire nord-américaine. De l'autre côté de l'Atlantique, l'EURO STOXX 50 se faisait rudement malmener en début de séance. Les marchés européens sont encore plus sensibles aux chocs énergétiques, et avec la situation au Moyen-Orient qui menace de perturber les chaînes d'approvisionnement, la vente a été généralisée. On a pu voir les secteurs de l'automobile et de la chimie — de gros consommateurs d'énergie — en prendre le plus plein.

• Contrats à terme sur le Dow : En baisse de plus de 500 points, annonçant une ouverture difficile pour l'indice des 30 valeurs.
• Pétrole : Le West Texas Intermediate a brièvement touché les 105$ le baril, un niveau plus vu depuis des années.
• Valeurs refuges : L'or et le dollar américain trouvent preneurs alors que les investisseurs cherchent à se mettre à l'abri.
• TSX : Ne croyez pas que le Canada soit épargné — notre indice, très axé sur l'énergie, pourrait profiter de la hausse du pétrole, mais la vente massive généralisée sur les marchés mondiaux va peser lourd.

Alors, par où continue-t-on ? Les prochaines heures sont critiques. Si l'indice Dow Jones Industrial Average ne parvient pas à trouver un point d'appui et à effacer une partie de ses pertes, la semaine pourrait être difficile. Les vieux de la vieille sur le parquet — et oui, il en reste encore — vous diront que c'est dans des moments comme celui-ci qu'on sépare le bruit du signal. Pour l'instant, le signal est clair et net : personne ne veut se tenir devant ce train fou.

Gardez un œil sur les contrats à terme pétroliers, surveillez les gros titres venant du Moyen-Orient, et peut-être retenez-vous de faire de grands mouvements tant que la poussière n'est pas retombée. Ce marché n'est pas pour les âmes sensibles aujourd'hui.