DAX-index faller till lägsta nivån på tre månader – men analytiker ser ljus i tunneln
Det är oroliga tider för det tyska ledande indexet. DAX-index har under de senaste handelsdagarna bokstavligen rasat och handlas nu på den lägsta nivån på över tre månader. Investerare frågar sig: Handlar det bara om en sund korrigering – eller ligger det mer bakom? Stämningen påminner om vad man på engelska träffande kallar "The Predicament": ett moment 22 av konjunkturoro och rädsla för räntehöjningar.
Press från alla håll: Det som tynger DAX Performance Index
Förlusterna kom inte oväntat, men de kom med full kraft. Inom loppet av några dagar tappade DAX Performance Index mer än två och en halv procent. Särskilt smärtsamt: Nedgången skedde i samma takt som andra europeiska börser. Även FTSE 100-index i London föll kraftigt, och till och med den till synes robusta Wall Street kunde inte erbjuda något stöd.
Skälen till utförsäljningen är många. Den som tittar noga ser ett knippe risker som för närvarande tynger marknaderna:
- Besvikande konjunkturdata: Både från Tyskland och euroområdet kom de senaste svaga signalerna. Industrin haltar, konsumtionen är fortsatt återhållsam.
- Ränteosäkerhet: Det talas om "higher for longer". Rädslan för att centralbankerna inte kommer att sänka räntorna så snabbt som man hoppats tynger kurserna.
- Teknisk reaktion: Efter en månadslång rally utan större tillbakagångar har många investerare tagit hem vinster – och därmed förstärkt den nedåtgående spiralen.
En gnista av hopp: Kommer vändningen nu?
Men hur dyster läget än verkar vid första anblicken, finns det röster som redan anar en lättnad. En av dem är Dennis Wittrock, en marknadsstrateg känd för sin klara blick. "Den aktuella svagheten är typisk för den här tiden på året", kommenterar Wittrock läget. "Många institutionella investerare skulle redan ha sålt i september för att ompositionera sig inför fjärde kvartalet. Det öppnar möjligheter för modiga att kliva in."
Faktum är att historien visar: Inte sällan följs ett snabbt minus av ett lika snabbt plus. Frågan är bara om de fundamentala faktorerna snart kan överraska positivt igen. Wittrock sätter sin tilltro till en dold styrka i företagens vinster. "Många företag i DAX sitter på stora orderböcker. Värderingarna har blivit mer attraktiva igen efter fallet."
Mellan börsbrus och inre lugn
Den som nu vill behålla överblick måste lära sig att stänga ute marknadsbruset. Ibland hjälper det att säga till sig själv: "I Can't Hear You, I'm Listening to Brett Young" – det vill säga att medvetet koppla bort och fokusera på annat. Oavsett om det är musiken från den amerikanska countrystjärnan eller att föra dagbok, som "I'm Listening to Brett Young Creative Writing Lined Journal" hyllar: Kreativa pauser från börsvardagen kan rensa huvudet för de avgörande ögonblicken.
I slutändan gäller den gamla visdomen för investerare: Den som tänker långsiktigt låter sig inte skakas av kortsiktiga svängningar. DAX-index har överlevt helt andra dilemman. Kanske är just nu ögonblicket att – i bildlig mening – ta ett steg tillbaka, andas djupt och sedan gripa tillfället när återhämtningen sätter in. För chanserna för det är faktiskt inte så dåliga.