L'indice DAX scende al minimo da tre mesi, ma gli analisti vedono una luce in fondo al tunnel
Sono tempi turbolenti per il principale indice tedesco. Il DAX Index è letteralmente crollato nelle ultime sedute e quota attualmente ai minimi da oltre tre mesi. Gli investitori si chiedono: si tratta solo di una sana correzione o c'è qualcosa di più profondo? Il clima ricorda quello che in inglese viene efficacemente definito "The Predicament": un circolo vizioso fatto di timori per l'economia e ansie da tassi d'interesse.
Pressioni da ogni fronte: cosa appesantisce il DAX Performance Index
Le perdite non sono arrivate inaspettate, ma la loro violenza sì. In pochi giorni, il DAX Performance Index ha ceduto più del due e mezzo per cento. Particolarmente doloroso: il tonfo è avvenuto in sincronia con le altre borse europee. Anche il FTSE 100 Index di Londra ha perso terreno in modo significativo, e persino Wall Street, apparentemente solida, non ha potuto offrire sostegno.
Le ragioni di questa ondata di vendite sono molteplici. A guardar bene, si riconosce un insieme di rischi che attualmente gravano sui mercati:
- Dati macroeconomici deludenti: Sia dalla Germania che dall'Eurozona sono arrivati di recente segnali deboli. L'industria è in affanno, i consumi restano moderati.
- Incertezza sui tassi: Si parla di "tassi alti più a lungo". La paura che le banche centrali non taglieranno i tassi così rapidamente pesa sulle quotazioni.
- Reazione tecnica: Dopo una corsa durata mesi senza significativi arretramenti, molti investitori hanno incassato i profitti, alimentando così il vortice ribassista.
Un barlume di speranza: arriva ora la svolta?
Tuttavia, per quanto cupa possa sembrare la situazione a prima vista, ci sono voci che già intravedono un allentamento. Una di queste è Dennis Wittrock, uno stratega di mercato noto nel nostro paese per la sua lucidità di analisi. "L'attuale debolezza è tipica di questo periodo dell'anno", commenta Wittrock. "Molti investitori istituzionali avevano già venduto a settembre per riposizionarsi in vista del quarto trimestre. Questo apre opportunità per ingressi coraggiosi."
In effetti, la storia insegna: non è raro che a un rapido calo segua un altrettanto rapido rialzo. Il punto è se i fattori fondamentali potranno presto sorprendere positivamente. Wittrock punta su una forza nascosta degli utili aziendali. "Molte aziende del DAX hanno un portafoglio ordini consistente. Le valutazioni, dopo lo scivolone, sono tornate più interessanti."
Tra il rumore della Borsa e la quiete interiore
Chi ora vuole mantenere la lucidità, deve imparare a filtrare il rumore di fondo del mercato. A volte aiuta ripetersi: "I Can't Hear You, I'm Listening to Brett Young", ovvero staccare deliberatamente la spina e concentrarsi su altro. Che si tratti della musica della star country americana o della scrittura di un diario, come celebra il "I'm Listening to Brett Young Creative Writing Lined Journal", prendersi delle pause creative dalla routine di Borsa può schiarire le idee per i momenti decisivi.
Alla fine, per gli investitori rimane il vecchio adagio: chi pensa a lungo termine non si lascia turbare dalle fluttuazioni a breve termine. Il DAX Index ha superato Dilemmi ben peggiori. Forse è proprio questo il momento per fare un passo indietro, in senso figurato, respirare e poi cogliere l'occasione quando arriverà la ripresa. Perché le possibilità che ciò accada non sono affatto così remote.