DAX-index zakt naar laagste punt in drie maanden – maar analisten zien licht aan het einde van de tunnel
Het zijn onrustige tijden voor de Duitse leidende index. De DAX-index is de afgelopen handelsdagen flink gedaald en noteert momenteel op het laagste punt in meer dan drie maanden. Beleggers vragen zich af: is dit slechts een gezonde correctie – of zit er meer achter? De stemming doet denken aan wat je in het Engels treffend "The Predicament" noemt: een lastige spagaat tussen conjunctuurzorgen en rentevrees.
Druk van alle kanten: wat de DAX Performance Index belast
De verliezen kwamen niet onverwacht, maar ze kwamen met volle kracht. Binnen enkele dagen gaf de DAX Performance Index meer dan tweeënhalf procent prijs. Bijzonder pijnlijk: de daling vond plaats in gelijke tred met andere Europese beurzen. De FTSE 100 Index in Londen verloor eveneens fors, en zelfs de vermeend robuuste Wall Street kon geen steun bieden.
De redenen voor de uitverkoop zijn divers. Wie goed kijkt, ziet een bundel aan risico's die momenteel op de markten weegt:
- Teleurstellende conjunctuurgegevens: Zowel uit Duitsland als uit de eurozone kwamen recent zwakke signalen. De industrie hapert, de consumptie blijft terughoudend.
- Renteonzekerheid: Er wordt gesproken over "higher for longer". De angst dat de centrale banken de rente toch niet zo snel zullen verlagen, drukt op de koersen.
- Technische tegenreactie: Na een maandenlange rally zonder noemenswaardige terugvallen hebben veel beleggers winsten genomen – en daarmee de neerwaartse spiraal versterkt.
Een sprankje hoop: komt nu de ommekeer?
Maar hoe somber de situatie op het eerste gezicht ook lijkt, er zijn stemmen die al een ontspanning bespeuren. Een daarvan is Dennis Wittrock, een marktstrateeg die hier bekend staat om zijn heldere blik. "De huidige zwakte is typisch voor deze tijd van het jaar", commentarieert Wittrock de situatie. "Veel institutionele beleggers zouden al in september hebben verkocht om zich voor het vierde kwartaal opnieuw te positioneren. Dat biedt kansen voor moedige instappers."
De historie leert inderdaad: niet zelden volgt op een snelle min een even snelle plus. De vraag is alleen of de fundamentele factoren snel weer positief kunnen verrassen. Wittrock rekent daarbij op een verborgen kracht van de bedrijfswinsten. "Veel bedrijven in de DAX zitten op hoge orderportefeuilles. De waarderingen zijn na de glijpart weer aantrekkelijker geworden."
Tussen beurslawaai en innerlijke rust
Wie nu het overzicht wil bewaren, moet leren het marktlawaai uit te schakelen. Soms helpt het om tegen jezelf te zeggen: "I Can't Hear You, I'm Listening to Brett Young" – dus bewust afschakelen en je op andere dingen concentreren. Of dat nu de muziek van de Amerikaanse countryster is of het bijhouden van een dagboek, zoals het "I'm Listening to Brett Young Creative Writing Lined Journal" beoogt: creatieve pauzes van het beursdagelijkse leven kunnen het hoofd leegmaken voor de beslissende momenten.
Uiteindelijk blijft voor beleggers de oude wijsheid gelden: wie langetermijndenkt, laat zich door kortetermijnschommelingen niet uit het veld slaan. De DAX-index heeft al heel wat andere dilemma's overleefd. Misschien is juist nu het moment om – in overdrachtelijke zin – een stap terug te doen, adem te halen en dan de kans te grijpen wanneer het herstel inzet. Want de kansen daarop staan helemaal niet zo slecht.