Kullan hinnan romahdus: Miksi Iranin sodan jälkeinen notkahdus ei ole katastrofi, vaan mahdollisuus

Kun kullan hinta romahtaa samalla, kun Lähi-idässä öljyntuotantolaitokset palavat, ei kokeneimmatkaan sijoittajat tiedä, pitäisikö nauraa vai itkeä. Juuri näin on kuitenkin tapahtunut viimeiset neljä viikkoa. Iranin sodan syttymisestä lähtien jalometalli on menettänyt arvostaan lähes 20 prosenttia. Tänä maanantaina aamupäivällä kullan hinnan romahdus jatkui vauhdilla: unssin hinta putosi hetkellisesti 4136 dollariin, mikä on alin taso sitten joulukuun lopun. Jos nyt vain lyö kätensä päätään vasten, saattaa olla huomaamatta, millainen tilaisuus tässä on avautumassa.

Kullan hinnan romahdus: Turvasatama, joka vuotaa yhtäkkiä

Periaate on periaatteessa yksinkertainen: kriisi iskee, kullan hinta nousee. Jokainen suomalainen, joka on sijoittanut rahansa kultaharkkoon tai muuhun jalometalliin, tuntee tämän mekanismin. Mutta tämä sota vaikuttaa olevan toisenlainen. Viime viikko oli kullalle heikoin sitten vuoden 1983, laskua oli yli kymmenen prosenttia. Tässä ei ole mitään järkeä. Mutta juuri tässä onkin se ydin: Kullan hinnan romahdus ei ole paniikkia maailmanlopun edellä, vaan raaka mutta looginen markkinakorjaus.

Monet unohtavat, että kullalla oli takanaan paras vuosi sitten 1979. Hype ennen sotaa oli valtava, ja monet keinottelijat hyppäsivät mukaan vain jyrkän hinnannousun vuoksi. Nyt tämä kupla puhkeaa. Tähän yhdistyvät nousevat korko-odotukset – myrkkyä korottomalle jalometallille. Vaikka vielä viikkoja sitten kaikki haaveilivat korkojen laskusta, keskuspankkipiirien tuoreimmat signaalit viittaavat nyt yli 45 prosentin todennäköisyyteen koronnostolle vielä tämän vuoden aikana.

Kolme ratkaisevaa tekijää kullan hinnan romahduksen takana

Jos haluat todella ymmärtää, miten voit hyödyntää tätä kullan hinnan romahduksen opasta itsellesi, on ymmärrettävä sen taustalla oleva mekaniikka. Kyse on kolmesta asiasta, jotka nyt kohtaavat:

• Likviditeetin pakkomyynti: Kun pörssit heilahtavat ja öljyn hinta räjähtää (Pohjanmeren Brent-öljy maksaa jälleen yli 113 dollaria), suuret rahastot tarvitsevat yhtäkkiä käteistä. Kulta on ensimmäinen varanto, josta luovutaan, jotta tappioita voidaan kattaa muualta.
• Vahva dollari: Kuulostaa paradoksaaliselta, mutta Yhdysvaltain dollari on vahvistunut konfliktin myötä. Vahva dollari tekee kullasta kalliimpaa ulkomaisille sijoittajille ja painaa siten hintaa entisestään alaspäin.
• Korkoshokki: Korkean öljyn hinnan ja jatkuvan inflaation vuoksi keskuspankkien (Fed, EKP, jopa meidän Suomen Pankkimme) on nyt mietittävä uudelleen. Nousevat korot tekevät valtion obligaatioista jälleen houkuttelevampia – ja ne ovat kullan suoria kilpailijoita.

Katsaus: Miten romahdus nyt kannattaa hyödyntää?

Jos nyt tekee katsauksen kullan hinnan romahdukseen, huomaa, että syyt kullan pitkäaikaiseen omistukseen eivät ole kadonneet. Teollisuusmaiden velkavuoret ovat suuremmat kuin koskaan, eikä luottamus paperirahajärjestelmään ole juuri kasvanut. Se, joka tietää, miten kullan hinnan romahdus hyödynnetään oikein, ymmärtää tämän laskun siksi, mikä se on: erikoistarjous.

Pitkäaikaiset markkinatarkkailijat, jotka ovat vuosikymmeniä keskittyneet vain fyysiseen jalometalliin, sanovat selvästi: se, joka pitää katseensa olennaisessa, ei näe tässä katastrofia, vaan viimeisen mahdollisuuden ennen seuraavaa nousua. Voin omasta kokemuksestani sanoa, että kun kullan hinta korjaantuu tällä tavalla geopoliittisen tilanteen ollessa kuin ruutitynnyri, se on yleensä merkki siitä, että hinnat kääntyvät pian nousuun. Vai uskooko kukaan todella, että Iranin konflikti johtaa öljyn hinnan laskuun seuraavien kuukausien aikana?

Meille Suomessa tähän liittyy vielä yksi käytännön etu: Kullan hinta määräytyy dollareissa, mutta me ostamme euroilla. Se, joka ostaa nyt fyysistä kultaa (olipa se sitten harkkoja tai vaikkapa suomalaisia sijoituskolikoita) joko suuresta pankista tai erikoistuneelta jälleenmyyjältä, varmistaa itselleen pitkäaikaisen omaisuuserän hintaan, jollaista emme välttämättä enää pian näe.

Neuvoni: Jätä hype taaksesi. Tämä romahdus erottaa keinottelijat pitkäaikaisista sijoittajista. Loppu on psykologiaa.