Guldprisens styrt: Derfor er faldet efter Iran-krigen ikke en katastrofe, men en mulighed
Når guldprisen styrtdykker, mens oliefaciliteterne brænder i Mellemøsten, så ved selv erfarne børshajer ikke, om de skal grine eller græde. Men det er præcis, hvad der er sket de sidste knap fire uger. Siden udbruddet af Iran-krigen har ædelmetallet tabt næsten 20 procent af sin værdi. Her mandag morgen fortsatte guldprisens styrt lystigt: i perioder faldt prisen per ounce til 4136 dollar, hvilket er det laveste niveau siden slutningen af december. Den, der nu bare slår hænderne sammen over hovedet, har måske overset, hvilken mulighed der netop åbner sig.
Guldprisens styrt: Sikkerhavnen, der pludselig lækker
Reglen er egentlig simpel: krise ind, guld op. Enhver schweizer, der har investeret sine penge i barrer eller Vreneli, kender mekanismen. Men denne krig ser ud til at være anderledes. Den seneste uge var med et fald på over ti procent den dårligste uge for guld siden 1983. Det hænger slet ikke sammen. Men det er netop her, essensen af situationen ligger: Guldprisens styrt er ikke panik for undergang, men en brutal, men logisk markedsjustering.
Det mange glemmer: Guld havde sit bedste år siden 1979 i bagagen. Hype før krigen var enorm, og mange spekulanter steg kun på grund af den stejle prisstigning. Nu brister denne boble. Hertil kommer stigende renteforventninger – gift for det rentefrie ædelmetal. Mens alle for få uger siden drømte om rentenedsættelser, viser de seneste signaler fra centralbankerne nu en sandsynlighed på over 45 procent for en renteforhøjelse allerede i år.
De tre afgørende faktorer bag guldprisens styrt
Hvis du virkelig vil forstå, hvordan du kan bruge dette guldpris-styrt som guide til din fordel, skal du forstå mekanikken bagved. Der er tre ting, der lige nu spiller sammen:
- Nødsalget for likviditet: Når børserne braser sammen, og olieprisen eksploderer (Brent-olie fra Nordsøen koster igen over 113 dollar), har store fonde pludselig brug for kontanter. Guld er den første reserve, der bliver kastet over bord, for at dække tab andre steder.
- Den stærke dollar: Det lyder paradoksalt, men den amerikanske dollar er blevet styrket i kølvandet på konflikten. En stærk dollar gør guld dyrere for udenlandske investorer og presser dermed prisen yderligere ned.
- Rentechokket: På grund af den høje oliepris og den fortsatte inflation må centralbankerne (Fed, ECB, selv vores SNB) nu tænke om. Stigende renter gør statsobligationer attraktive igen – det er gulds direkte konkurrent.
Analyse: Hvordan udnytter man styrtet korrekt nu?
Den, der nu laver en analyse af guldprisens styrt, vil opdage: Årsagerne til langsigtet besiddelse af guld er ikke forsvundet. Gældsbyrden i industrilandene er større end nogensinde, og tilliden til papirpenge-systemet er ikke ligefrem steget. Den, der ved, hvordan man bruger guldprisens styrt korrekt, forstår dette fald som det, det er: et tilbud.
Langsigtede markedsiagttagere i Zürich, der i årtier kun har beskæftiget sig med fysiske ædelmetaller, siger det klart: Den, der holder blikket for det væsentlige, ser her ingen katastrofe, men den sidste chance før det næste rally. Jeg kan kun sige dig af erfaring: Når guldprisen korrigerer på denne måde, mens den geopolitiske situation er som en tønde krudt, så er det som regel tegnet på, at kurserne snart vil stige igen. Eller tror nogen seriøst, at Iran-konflikten vil føre til faldende oliepriser i de kommende måneder?
For os i Schweiz er der en ekstra praktisk fordel: Guldprisen beregnes ganske vist i dollar, men vi køber i schweizerfranc. Den, der nu køber fysisk guld (enten barrer eller de gode gamle Vreneli) hos en af de schweiziske storbanker eller en specialiseret lokal forhandler, sikrer sig en langsigtet formue til en pris, vi måske ikke ser igen så hurtigt.
Mit råd: Læg hypen bag dig. Dette styrt adskiller spekulanterne fra de langsigtede investorer. Resten er psykologi.