Dubai Financial Market (DFM) rasar på "svarta fredagen" mitt i Iranspänningar – vad innebär det för investerare?
Den som följde handelsskärmarna på Dubai Financial Market (DFM) under torsdagen bevittnade en syn vi inte sett på ett tag. Mörkröda siffror dominerade sessionen mitt i ett massivt säljtryck som drabbade ledande aktier, särskilt inom fastighets- och banksektorn. Detta är inte bara en tillfällig korrigering, utan en direkt och chockerande reaktion på händelser i närområdet, efter de iranska attackerna och den snabba eskaleringen som gjort hela regionen till ett kokhett område.
Sessionen inleddes med kraftiga förluster som snabbt spred sig från Dubai till Abu Dhabi, innan marknaden stängdes i förtid av administrativa skäl. Men frågan som upptar varje investerare idag är: Är detta botten, eller är säljvågen bara början? Som en som följt den lokala marknadens puls i flera år kan jag säga att det vi ser idag är den våldsammaste panikvågen som svept över portföljerna sedan mitten av förra året. Likviditeten har sjunkit dramatiskt, säljtrycket överstiger köpintresset med råge, och alla försöker ta sig ut genom den smala dörren samtidigt.
Varför är marknaden rädd idag?
Den direkta orsaken är inte svår att tyda. Robotarna och drönarna som flög i luftrummet i gryningen var inte bara en bisak. Det är en geopolitisk chock som träffar den utländska såväl som den lokala investerarens förtroende rakt i hjärtat. Dubai Financial Market (DFM), som i hög grad är beroende av utländska flöden och en optimistisk anda, är det första som påverkas av sådana här skakningar. Alla minns den gamla investerarregeln: "Vid första roboten, sälj den första aktien." Det är precis vad som händer nu, även om Förenade Arabemiratens marknad geografiskt sett är långt från frontlinjen, ligger den väldigt nära till hands när det gäller nervositeten.
- Fastighetssektorn: Bolag som Emaar och Dyar hamnade i skottgluggen, då investerare ser en risk att regionala spänningar kan frysa projekt och störa turism och köpvilja.
- Banker: Dubai Islamic Bank och Emirates NBD backade kraftigt mitt i farhågor om potentiella låneförluster eller en avmattning i den ekonomiska aktiviteten.
- Likviditeten: Köpordrar har nästan helt försvunnit, vilket innebär att även de som är villiga att sälja till ett lågt pris kanske inte hittar någon köpare.
Var stängningen nödvändig?
De erfarna handlarna på Dubai Financial Market (DFM) vet att ett administrativt stängningsbeslut inte är lätt. Men i sådana här stunder liknar det en "propp som går" för att skydda elektroniken från att brinna upp. Stängningen gav en chans att lugna nerverna och förhindrade en fullständig härdsmälta i förlustspiralen. Men det ökar naturligtvis på avvaktan; när marknaden öppnar imorgon eller i övermorgon måste den absorbera all denna uppdämda chock. Jag förväntar mig personligen en exceptionell session fylld av volatilitet, och vi kan få se snabba rekylförsök från market makers, men de kanske inte håller i längden.
Vad innebär detta för småspararen?
I dessa paniksessioner råder jag alltid till att inte agera känslomässigt. Nedgången idag är våldsam, men det är inte världens undergång. Om du är en långsiktig investerare kan sådana här ögonblick skapa gyllene tillfällen, men under förutsättning att den geopolitiska stormen blåser över snabbt. Den verkliga faran är att spänningarna övergår i ett öppet krig, något ingen förnuftig person i regionen önskar. Hittills tror jag att Förenade Arabemiratens marknader, tack vare vår ekonomis styrka och diversifiering, är bättre rustade att absorbera chocker än andra marknader, men de behöver tid och lugn vid den regionala fronten. Nästa vecka kommer att bli avgörande för att bestämma DFM:s verkliga riktning.