杜拜金融市場(DPM)黑色星期五急挫 伊朗局勢緊張升級 投資者點部署？

今日（星期四）緊盯杜拜金融市場（DFM）交易屏幕嘅朋友，肯定見到一個好耐未見過嘅場面。成個交易時段滿屏見紅，哀鴻遍野，尤其係地產同銀行板塊嘅龍頭股，正經歷一場猛烈嘅洗倉。呢次絕對唔係普通嘅調整，而係對周邊局勢嘅直接同震撼反應，事關伊朗發動嘅攻擊同埋急速升溫嘅衝突，令到成個中東地區猶如一個火藥桶，一觸即發。

大市一開已經錄得龐大跌幅，跌浪好快由杜拜蔓延至阿布扎比，及後更觸發行政停市。但係今日每位投資者心入面最關心嘅問題係：而家到底跌完未，定係呢次拋售潮只係個開始？作為一個多年嚟緊貼本地市況嘅觀察者，我可以咁講，今日見到嘅係自去年中以來最兇狠嘅恐慌性拋售，橫掃緊各大投資組合。市場資金急速萎縮，賣盤遠多過買盤，人人都爭先恐後，想喺窄窄嘅逃生門度走貨。

個市今日驚啲咩？

直接原因顯而易見，唔使多講。今朝黎明時分嘅導彈同無人機，絕對唔係普通新聞一則。佢哋帶嚟嘅係一股地緣政治震盪，直擊本地同外資投資者嘅信心。高度依賴外資流入同樂觀情緒驅動嘅杜拜金融市場（DFM），自然首當其衝。資深投資者成日講：「槍聲一響，股票先沽。」依家呢句話正正係市場寫照，就算阿聯酋股市地理上遠離戰火，但投資者神經距離佢非常之近。

• 地產股： Emaar（伊瑪爾）同Deyaar（迪亞爾）呢類股份成為重災區，事關投資者普遍認為，任何地區性緊張局勢都會凍結新項目，打擊旅遊同置業意欲。
• 銀行股： Dubai Islamic Bank（杜拜伊斯蘭銀行）同Emirates NBD（ Emirates NBD）股價大幅回落，市場擔心可能會出現信貸違約，或者整體經濟活動放緩。
• 資金流向： 買盤近乎完全消失，意味住就算有人想斬倉離場，都未必搵到對手接貨。

停市係咪必要？

喺杜拜金融市場（DFM）打滾多年嘅交易員都知，行政停市呢個決定並唔容易作出。但喺呢啲關頭，佢就好似「跳fuse」咁，暫時截斷電流以保護電器唔會燒毀。停市提供咗一個冷靜期，避免跌勢失控，出現骨牌式爆煲。不過，咁做當然會令市場觀望氣氛更濃，聽日或者後日復市，就要一次過消化晒累積落嚟嘅震盪。我個人估計，到時會係一個極度波動嘅交易日，可能會見到莊家嘗試營造反彈，但只怕彈完都好快散。

對散戶投資者嚟講，呢次事件代表咩？

喺呢啲恐慌性嘅交易日，我一向嘅忠告係唔好感情用事。今日跌得咁甘，但並唔代表世界末日。如果你係長線投資者，呢啲動盪時刻反而可能會制造撈底機會，前提係地緣政治風暴能夠好快平息。真正嘅風險在於緊張局勢演變成全面戰爭，呢個絕對係區內所有人最唔想見到嘅局面。截至目前，我仍然認為阿聯酋股市，憑住我哋強勁同多元化嘅經濟基礎，抵禦衝擊嘅能力比其他市場優勝，但始終需要時間，亦要區內局勢恢復平靜。下星期將會係決定杜拜金融市場（DFM）真正走向嘅關鍵時刻。