Svart fredag på Dubai Financial Market (DFM) midt i spenninger med Iran: Hva betyr dette for investorer?

Den som fulgte handelsskjermene på Dubai Financial Market (DFM) i dag, torsdag, fikk se et sjeldent syn. Mørkerøde tall over hele linjen midt i intense salg som rammet de ledende aksjene hardt, spesielt innen eiendom og bank. Dette er ikke bare en midlertidig korreksjon, men en direkte og sjokkerende reaksjon på det som skjer i nabolaget, etter Irans angrep og den raske eskaleringen som har satt hele regionen på bristepunktet.

Handelsdagen startet med store tap som raskt spredte seg fra Dubai til Abu Dhabi, før børsen stengte. Men spørsmålet som opptar enhver investor i dag er: Er dette bunnen, eller er salgsbølgen bare begynnelsen? Som en som har fulgt pulsen i det lokale markedet i mange år, kan jeg si at det vi ser i dag er den kraftigste panikksalgsbølgen som har feid over porteføljer siden midten av i fjor. Likviditeten har stupt, salgsordrene overgår kjøpsordrene med stor margin, og alle prøver å komme seg ut gjennom den smale døren.

Hvorfor er markedet redd i dag?

Den direkte årsaken trenger ingen tolkning. Rakettene og dronene som fløy i luften i morgentimene var ikke bare en fjern nyhetssak. Det er et geopolitisk sjokk som rammer tilliten til både utenlandske og lokale investorer. Dubai Financial Market (DFM), som er sterkt avhengig av utenlandske strømmer og en optimistisk ånd, er blant de første som merker slike rystelser. Alle husker den gamle investorregelen: "Ved første rakett, selg den første aksjen." Det er bokstavelig talt det som skjer nå, selv om UAE-markedet kan virke geografisk fjernt fra frontlinjen, er det svært nærme nervene.

• Eiendomssektoren: Selskaper som Emaar og Dyar var i skuddlinjen, ettersom investorer ser at enhver regional spenning kan fryse prosjekter og forstyrre turisme og kjøpsaktivitet.
• Banker: Dubai Islamic og Emirates NBD falt kraftig, midt i bekymringer for potensielle mislighold av lån eller en nedgang i økonomisk aktivitet.
• Likviditet: Kjøpsordrene har nesten helt forsvunnet, noe som betyr at selv de som ønsker å selge til en lav pris kanskje ikke finner en kjøper.

Var stengingen nødvendig?

Veteraner i Dubai Financial Market (DFM) vet at en administrativ stenging ikke er en enkel beslutning. Men i slike øyeblikk fungerer det som en "sikring" som kobler ut strømmen for å beskytte utstyret mot å brenne. Stengingen ga en mulighet til å roe gemyttene og forhindre at taps-spiralen førte til en total kollaps. Men det øker selvsagt spenningen; når markedet åpner i morgen eller neste dag, må det absorbere alt dette undertrykte sjokket. Personlig forventer jeg en ekstraordinær handelsdag full av svingninger, og vi kan se raske forsøk på oppgang fra market makers, men de vil kanskje ikke vare lenge.

Hva betyr dette for den lille investoren?

I slike panikkdager anbefaler jeg alltid å ikke handle basert på følelser. Dagens fall er brutalt, men det er ikke verdens undergang. Hvis du er en langsiktig investor, kan slike øyeblikk skape gylne muligheter, men bare under forutsetning av at den geopolitiske stormen raskt gir seg. Den virkelige faren er at spenningen utvikler seg til en åpen krig, noe ingen fornuftig person ønsker i regionen. Så langt tror jeg at UAE-markedene, takket være vår økonomis styrke og mangfold, er bedre rustet til å absorbere sjokk enn mange andre markeder. Men de trenger tid og ro på den regionale fronten. Neste uke vil bli avgjørende for å fastslå DFMs virkelige retning.