L'action Palantir s'envole : pourquoi les investisseurs suisses misent désormais sur la pépite de l'IA

Inutile d'être un adulateur du PDG Alex Karp pour saisir la fascination qu'exerce actuellement Palantir Technologies. Pendant que d'autres sociétés tech spéculent encore sur la rentabilité réelle de l'intelligence artificielle, l'analyste de données de Denver livre tout simplement des résultats. Et cela semble désormais avoir été perçu par les investisseurs institutionnels suisses.

La Suisse découvre Palantir : Swiss Life entre au capital

Alors que le cours de l'action Palantir a passablement fluctué ces dernières semaines – qui l'eût cru avec un PER à trois chiffres ? –, un signal clair provient du secteur de l'assurance. Swiss Life Asset Management Ltd a augmenté sa participation dans Palantir Technologies de pas moins de 5,6 % au troisième trimestre. Quelque 858 000 actions, d'une valeur d'environ 156 millions de dollars, dorment désormais dans les comptes zurichois. Ce n'est pas de la petite monnaie, mais une vraie déclaration d'intention. L'assureur veut être de la partie quand l'État américain et ses alliés construiront leur infrastructure de défense et de renseignement sur les fondations du logiciel Palantir.

Des chiffres qui parlent d'eux-mêmes : +70% de chiffre d'affaires

Regardons ce qui est tangible. Les résultats du quatrième trimestre 2025 ont tout simplement été explosives. Le chiffre d'affaires a grimpé de 70 % pour atteindre 1,41 milliard de dollars, et le bénéfice par action de 0,25 dollar a largement dépassé les attentes. Si l'on objecte que cela est dû à une base de comparaison faible l'année précédente, il suffit d'examiner le cœur d'activité américain : là-bas, les revenus issus des entreprises ont bondi de 137 %. La société a donc enfin réussi à transformer l'euphorie boursière pour l'IA en véritables contrats commerciaux. Et qu'est-ce que cela signifie pour l'année en cours ? La direction se fixe pour objectif un chiffre d'affaires de 7,19 milliards de dollars en 2026 – soit une croissance de plus de 60 %.

Les analystes emboîtent le pas : les grands établissements financiers s'emballent

De tels chiffres stratosphériques n'échappent évidemment pas aux analystes. Particulièrement intéressant : plusieurs des cabinets d'analyse les plus renommés ont récemment revalorisé Palantir – et ce, malgré une correction préalable notable du titre. Un analyste proche de la place financière zurichoise, qui suit l'entreprise depuis des années, a relevé son objectif de cours à 200 dollars et reste clairement à l'achat. Son argument ? La demande pour l'infrastructure d'IA et de données explose, et Palantir Technologies, avec sa plateforme d'intelligence artificielle (AIP), se trouve précisément à l'intersection où l'argent circule. Une autre grande banque entrevoit même un scénario de "hausse des ventes" de 80 % d'ici la fin de l'année. Rien d'étonnant donc à ce que, malgré la volatilité, le consensus des analystes soit à l'"achat modéré" avec un objectif de cours moyen frôlant les 200 dollars.

Le fondement philosophique : pourquoi Karp vitupère contre les apps de livraison de pizzas

Le sujet devient plus passionnant que les simples chiffres quand on comprend pourquoi les affaires marchent si bien. Alex Karp, l'homme en survêtement détenteur d'un doctorat en philosophie, a coécrit un livre avec Nicholas Zamiska : "The Technological Republic : Hard Power, Soft Belief, and the Future of the West". Cela semble ardu au premier abord, mais c'est en réalité le plan directeur de la stratégie d'entreprise. Karp y règle ses comptes sans pitié avec la Silicon Valley, qui s'est perdue dans les réseaux sociaux et les services de livraison de pizzas. Sa thèse : la véritable vocation de l'industrie tech est la défense de l'Occident.

Plutôt que de copier Meta et Google, Palantir a d'emblée misé sur une valeur sûre : des contrats avec le Pentagone, les services de renseignement, et maintenant l'armée de terre. Alors que le monde devient plus incertain, Palantir devient un acteur systémique. Les récents contrats, comme l'accord colossal avec l'US Army ou l'intégration dans l'initiative de construction navale des Marines "ShipOS", en sont la preuve vivante. Pour Karp, les données ne sont pas un jouet pour publicitaires, mais un actif patriotique.

Le dilemme du succès : entre hype et dure réalité

Bien sûr, il serait faux de prétendre que c'est une sinécure. L'action Palantir reste un sacré ticket de montagnes russes. Un ratio cours/bénéfice au-delà de 200 est à couper le souffle et incite à la prudence. Les ventes d'initiés – notamment de Karp lui-même – ne sont pas vraiment une preuve d'amour envers les actionnaires. Et un coup d'œil à la carte du monde montre que la paix n'est pas au rendez-vous. Des observateurs du secteur technologique américain ont récemment relevé leur objectif de cours à 200 dollars, invoquant explicitement la demande croissante pour les technologies de guerre ("war demand"). C'est un contexte sombre pour une affaire florissante.

Néanmoins, pour les investisseurs qui prennent au sérieux le caractère de leur vis-à-vis autant que ses bilans, Palantir est un phénomène unique. C'est l'incarnation parfaite du nouveau patriotisme technologique. Swiss Life l'a compris. Reste à savoir si son calcul s'avérera gagnant. Les aiguillages sont en tout cas positionnés sur la croissance.

• Chiffre d'affaires T4 2025 : 1,41 Md USD (+70% par rapport à l'année précédente)
• Prévision 2026 : 7,19 Md USD de chiffre d'affaires
• Consensus des analystes : Achat modéré
• Objectif de cours (récentes estimations) : 200 USD
• Détail le plus spectaculaire : L'activité commerciale américaine a augmenté de 137%